Whalesbook
NPA சகாப்தம் முடிவுக்கு வருகிறதா?
இந்தியாவின் வங்கி அமைப்பு ஒரு முக்கியமான மைல்கல்லை எட்டியுள்ளது. வங்கிகளின் மொத்த NPA (Gross NPA) விகிதம், கடந்த தசாப்தத்திலேயே இல்லாத அளவுக்கு, 2.15% ஆகக் குறைந்துள்ளது. இது செப்டம்பர் 2025 வரையிலான நிலவரம். 2010-11 காலகட்டத்தில் காணப்பட்ட அளவை விட இது மிகக் குறைவு. ரிசர்வ் வங்கி (RBI) 2015-ல் எடுத்த Asset Quality Review (AQR) மற்றும் அரசாங்கத்தின் '4R' உத்தி (Recognition, Resolution, Recapitalization, Reforms) ஆகியவை இந்த முன்னேற்றத்திற்குக் காரணம். இதன் மூலம், நலிவடைந்த சொத்துக்களை (Stressed Assets) கண்டறிந்து, அவற்றை விரைவாகத் தீர்த்து, வங்கிகளுக்குப் புத்துயிர் அளித்து, நிர்வாகச் சீர்திருத்தங்களை மேற்கொண்டனர். இதனால் புதிய NPA உருவாவது கட்டுப்படுத்தப்பட்டது. சொத்துத் தரம் மேம்பட்டிருப்பது, வங்கிகளின் லாபத்தை அதிகரிப்பதோடு, கடன் வழங்கும் திறனையும் கணிசமாக உயர்த்தியுள்ளது. இந்த வலுவான வங்கி அமைப்பு, இந்தியாவின் பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு (Moody’s கணிப்புப்படி 6.4% FY26-27) உறுதுணையாக இருக்கும்.
சீர்திருத்தங்களின் பலன்: புதிய கடன் கட்டமைப்பு
Insolvency and Bankruptcy Code (IBC) மற்றும் SARFAESI சட்டத் திருத்தங்கள் போன்ற சீர்திருத்தங்கள், கடன் வழங்குபவர்களுக்குச் சாதகமான ஒரு கட்டமைப்புக்கு வழிவகுத்துள்ளன. குறிப்பாக, IBC சட்டம் பல்லாயிரக்கணக்கான கடன் மோசடி வழக்குகளைக் கையாண்டுள்ளது. இது வேண்டுமென்றே கடன் செலுத்தாமல் இருப்பவர்களுக்கு ஒரு அச்சத்தை ஏற்படுத்தி, நிதி ஒழுக்கத்தை மேம்படுத்தியுள்ளது. 2008 உலக நிதி நெருக்கடியின் போது, உலகச் சந்தைகளுடன் அதிகம் தொடர்பு இல்லாத இந்திய வங்கிகள் ஓரளவு தாக்குப் பிடித்தன. தற்போதுள்ள NPA அளவு, சர்வதேச அளவில் ஆரோக்கியமானதாகக் கருதப்படும் 5% என்ற அளவை விடக் குறைவு. அமெரிக்காவில் 2.5% (2023) NPA இருக்கும் நிலையில், இந்தியா 14% என்ற உச்சத்தில் இருந்து மீண்டு வந்துள்ளது.
பொதுத்துறை Vs தனியார் துறை: யார் முன்னிலை?
மொத்த வங்கியத் துறையில் முன்னேற்றம் இருந்தாலும், பொதுத்துறை வங்கிகள் (PSBs), தனியார் துறை வங்கிகள் (Private Banks) மற்றும் வெளிநாட்டு வங்கிகளுக்கு (Foreign Banks) இடையே வேறுபாடுகள் உள்ளன. செப்டம்பர் 2025 நிலவரப்படி, PSBs-ன் NPA 2.50%, தனியார் வங்கிகளின் NPA 1.73%, வெளிநாட்டு வங்கிகளின் NPA 0.80% ஆகும். இருப்பினும், மார்ச் 2018-ல் இருந்து PSBs மிக வேகமாக NPA-வைக் குறைத்துள்ளன. அரசின் சிறப்பு கவனம் மற்றும் முதலீடுகள் இதற்கு உதவின. இதனால், FY25-ல் PSBs-ன் லாபம் 26% அதிகரித்து, ₹1.83 லட்சம் கோடியை எட்டியுள்ளது. கடன் வளர்ச்சியிலும் (Loan Growth) PSBs, தனியார் வங்கிகளை முந்திச் சென்றுள்ளன (13.1% YoY in FY25). தனியார் வங்கிகள் பொதுவாகச் சிறந்த செயல்திறன் மற்றும் லாப விகிதங்களைக் (ROA 1.3%) கொண்டுள்ளன.
பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு உந்து சக்தி
வங்கிகளின் நிதி ஆரோக்கியம் மேம்பட்டிருப்பது, கடன் வழங்குவதற்கும், அதன் மூலம் பொருளாதார வளர்ச்சிக்கும் நேரடித் தூண்டுகோலாக அமையும். நடப்பு ஆண்டின் 10.6% என்ற அளவிலிருந்து, அடுத்த நிதியாண்டுகளில் (FY26-27) கடன் வளர்ச்சி 11%-13% வரை அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. GST சீர்திருத்தங்கள், வரிச் சலுகைகள் உள்நாட்டு நுகர்வை ஊக்குவிக்கின்றன. நிலையான பணவியல் கொள்கைகள் கடன் தேவையை ஆதரிக்கின்றன.
ஆபத்துகளும் எச்சரிக்கைகளும்
இந்தச் சாதகமான போக்குகளுக்கு மத்தியிலும், சில ஆபத்துகள் கவனிக்கப்பட வேண்டும். வைப்புத் தொகைகளுக்கான (Deposits) போட்டி அதிகரிப்பதும், சில்லறை கடன் (Retail Lending), குறிப்பாகப் பாதுகாப்பற்ற கடன்களில் (Unsecured Lending) ஏற்படும் பாதிப்புகளும் முக்கியக் கவலைகள் என Moody’s தெரிவித்துள்ளது. தனியார் வங்கிகள் கடன் தொகைகளை தள்ளுபடி (Write-offs) செய்வது அதிகரித்து வருவது, கடன் தரத்தில் மறைமுகச் சரிவு ஏற்படுவதைக் காட்டலாம். இது கடன் வழங்கும் தரநிலைகள் தளர்த்தப்படுவதற்கான அறிகுறியாகவும் இருக்கலாம். கடன் செலவுகள் அதிகரிப்பு, வட்டி விகித மாற்றம் போன்றவையும் வங்கிகளின் நிகர வட்டி லாபத்தை (Net Interest Margins) அழுத்தக்கூடும். கடன்-GDP விகிதம் (53%) ஆக இருந்தாலும், வளர்ச்சிக்கு இன்னும் வாய்ப்புள்ளது.
எதிர்காலப் பார்வை
பகுப்பாய்வாளர்கள் எச்சரிக்கையுடன் கூடிய நேர்மறையான பார்வையையே கொண்டுள்ளனர். FY26-ல் கடன் வளர்ச்சி 10.7% முதல் 11.5% வரை இருக்கும் என ICRA கணித்துள்ளது. உள்கட்டமைப்பு, 'மேக் இன் இந்தியா' போன்ற திட்டங்கள், புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல், கிரீன் ஹைட்ரஜன் துறைகளில் கடன் தேவையை அதிகரிக்கலாம். டிஜிட்டல் பொருளாதாரம் மூலம் வருமானம் ஈட்டும் வாய்ப்புகளும் உள்ளன. RBI வட்டி விகிதங்களைக் குறைத்தால், வங்கிகளின் கடன் செலவு குறையும். வலுவான மூலதனம், பணப்புழக்கம் (Liquidity) மற்றும் சாதகமான பொருளாதாரச் சூழல் ஆகியவை இந்த நிலைத்தன்மைக்கு உறுதுணையாக இருக்கும்.