இந்திய வங்கிகளுக்கு ஆபத்து? கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வால் அதிகரிக்கும் கடன் ரிஸ்க்!

மத்திய கிழக்கு நெருக்கடியும் இந்திய வங்கிகளும்

மத்திய கிழக்கு நாடுகளில் தொடர்ந்து பதற்றமான சூழல் நிலவி வருகிறது. இது இந்திய வங்கிகளுக்கு வெறும் விநியோகச் சங்கிலி பிரச்சனையாக இல்லாமல், ஒரு பெரிய பொருளாதார அச்சுறுத்தலாக உருவெடுத்துள்ளது. இந்தியா தனது கச்சா எண்ணெயில் கிட்டத்தட்ட 90% இறக்குமதி செய்வதால், ஹோர்முஸ் ஜலசந்தியில் ஏற்படும் இடையூறுகள் நேரடியாக பொருளாதாரத்தில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன. மூடிஸ் (Moody's) கணிப்பின்படி, 2026 ஆம் ஆண்டின் மூன்றாவது காலாண்டு வரை கச்சா எண்ணெய் விலை பீப்பாய் $90 முதல் $110 வரை இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இதன் பொருள், அதிக எரிபொருள் விலைகள் நுகர்வோரின் வாங்கும் திறனையும், கடன் வாங்கியவர்களின் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தும் திறனையும் பாதிக்கும்.

வங்கிகளின் மூலதனமும் வலிமையும்

உலகப் பொருளாதாரத்தில் நிலவும் நிலையற்ற தன்மை குறித்து கவலைகள் இருந்தாலும், இந்திய நிதி நிறுவனங்கள் தற்போது வலுவான நிலையில் உள்ளன. 2025 ஆம் ஆண்டின் பிற்பகுதியில், வணிக வங்கிகள் 17% என்ற மிக உயர்ந்த மூலதனப் போதுமான விகிதத்தைப் பராமரித்தன. இது ஒழுங்குமுறை குறைந்தபட்ச அளவை விட மிகவும் அதிகமாகும். இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (Reserve Bank of India) சமீபத்தில் காலாண்டு லாபத்தை Common Equity Tier 1 மூலதனக் கணக்கீடுகளில் சேர்ப்பதை எளிதாக்கியுள்ளது. இந்த ஒழுங்குமுறை மாற்றம், வங்கிகள் தங்கள் இருப்புநிலைக் குறிப்புகளை வலுப்படுத்தவும், சாத்தியமான கடன் இழப்புகளை மிகவும் திறம்பட நிர்வகிக்கவும் உதவுகிறது.

கடன் வழங்குவதில் உள்ள பாதிப்புகள்

இருப்பினும், வலுவான மூலதனம் கடன் தரத்தில் ஏற்படக்கூடிய உடனடி வீழ்ச்சிக்கான உள்ளார்ந்த அபாயங்களை மறைக்கவில்லை. குறிப்பாக, வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்கள் (NBFCs) மற்றும் பாதுகாப்பற்ற சில்லறை கடன் துறை ஆகியவை இதில் அதிகம் பாதிக்கப்படக்கூடியவை. பாதுகாப்பற்ற தனிநபர் கடன் வாங்குபவர்களில் பாதிக்கும் மேற்பட்டோர் ஒன்றுக்கு மேற்பட்ட கடன்களை வைத்துள்ளனர். இதனால், ஒரு கடனில் ஏற்படும் இயல்புநிலை (default) அந்தக் கடனாளிக்கு பரந்த நிதிச் சிக்கலைக் குறிக்கலாம். வங்கிகள் வாராக்கடனை (NPAs) வரலாற்று ரீதியாக குறைந்த அளவிற்கு குறைத்துள்ளன என்றாலும், டிஜிட்டல் தளங்களால் உந்தப்பட்ட பாதுகாப்பற்ற கடன் வழங்குதலின் விரைவான வளர்ச்சி ஒரு குறிப்பிடத்தக்க கவலையாக உள்ளது. பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த அல்லது ரூபாயைப் பாதுகாக்க ரிசர்வ் வங்கி வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தினால், இந்தக் கடனாளிகளின் கடன் திருப்பிச் செலுத்தும் தொகை விண்ணை முட்டும் அளவுக்கு உயரக்கூடும், இது கடன் தரத்தில் சமீபத்திய முன்னேற்றங்களைத் தலைகீழாக மாற்றக்கூடும்.

பணவியல் கொள்கையின் பங்கு

இந்திய வங்கிகளின் எதிர்காலம், இறக்குமதி செய்யப்படும் பணவீக்கத்தை ரிசர்வ் வங்கி எவ்வாறு கையாள்கிறது என்பதைப் பெரிதும் சார்ந்துள்ளது. நுகர்வோர் விலைப் பணவீக்கம் எரிபொருள் விலைகளுக்கு மிகவும் உணர்திறன் கொண்டது. இதனால், மத்திய வங்கியின் பணவியல் கொள்கை முடிவுகள் மிகவும் முக்கியமானதாகிறது. சில ஆய்வாளர்களின் கருத்துப்படி, தொடர்ச்சியாக உயர்ந்து வரும் கச்சா எண்ணெய் விலைகள், இந்த நிதியாண்டின் பிற்பகுதியில் ரிசர்வ் வங்கி வட்டி விகிதங்களில் ஒரு 'ஹாக்ஷ்' (hawkish) நிலைப்பாட்டை எடுக்க கட்டாயப்படுத்தலாம். அதிக வட்டி விகிதங்கள் வங்கிகளின் நிதிச் செலவுகளை அதிகரிக்கும், அவற்றின் லாப வரம்புகளை மேலும் குறைக்கும், மேலும் எச்சரிக்கையான பொருளாதார சூழலில் கடன் வளர்ச்சியை கடினமாக்கும்.