RBI விரைவில் ரெப்போ ரேட்டை உயர்த்த வாய்ப்புள்ள நிலையில், வங்கித் துறையின் கடன் வளர்ச்சி (Credit Growth) எப்படி இருக்கும் என்பது முக்கிய விவாதமாகியுள்ளது. வட்டி அதிகரித்தாலும், வலுவான பொருளாதார வளர்ச்சி காரணமாக வங்கிகளின் கடன் வழங்கும் வேகம் குறைய வாய்ப்பில்லை என்று நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர்.
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த ரெப்போ ரேட்டை 25 அடிப்படை புள்ளிகள் (basis points) வரை உயர்த்தக்கூடும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. வழக்கமாக வட்டி உயர்ந்தால் கடன் வாங்குவது குறையும், ஆனால் இந்தியாவின் தற்போதைய நிலவரம் மாறுபட்டுள்ளது. நாட்டின் கடன் வளர்ச்சி (Non-food credit growth) தற்போது 14% என்ற நிலையான வேகத்தில் பயணிக்கிறது.
கடன் வளர்ச்சிக்கு வலு சேர்க்கும் காரணிகள்
இந்தியாவின் வலுவான பொருளாதார வளர்ச்சி, வட்டி விகித மாற்றங்களை மீறியும் கடன் தேவையை ஊக்குவிக்கிறது. 2004-2007 காலகட்டத்தில் வட்டி விகிதங்கள் அதிகமாக இருந்தபோதும், பொருளாதார வளர்ச்சி காரணமாக கடன் தேவை வலுவாகவே இருந்தது. மேலும், பெரும் நிறுவனங்கள் பத்திர சந்தையை அணுகினாலும், பெரும்பாலான வணிகங்கள் வங்கிக் கடன்களையே பெரிதும் நம்பியுள்ளன. குறிப்பாக, MSME துறையில் இன்னும் முறைப்படியான கடன் வசதிகள் முழுமையாக எட்டப்படாததால், அங்கு தொடர்ந்து கடன் தேவை இருந்து கொண்டே இருக்கிறது.
லாபத்தை பாதிக்குமா?
வட்டி விகித உயர்வின்போது வங்கிகளுக்கு வரும் முக்கிய சவால் அவற்றின் நெட் இன்ட்ரெஸ்ட் மார்ஜின் (Net Interest Margin) தான். வைப்பு நிதி (Deposits) செலவு மற்றும் கடன் வழங்கும் வட்டிக்கு இடையே உள்ள இடைவெளியை வங்கிகள் சரியாக நிர்வகிக்க வேண்டும். தற்போது, FCNR-B டெபாசிட்கள் மூலம் வங்கிகளுக்கு நல்ல பணப்புழக்கம் உள்ளதால், அது ஒரு பாதுகாப்பு அரணாகச் செயல்படுகிறது. இது விலை உயர்ந்த நிதி ஆதாரங்களை (Certificates of Deposit) சார்ந்திருப்பதை குறைக்கிறது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
எதிர்காலத்தில் பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த RBI இன்னும் கடுமையான வட்டி உயர்வுகளை மேற்கொண்டால், அது பொருளாதார வளர்ச்சியை சற்று மந்தமாக்கலாம் மற்றும் கடன் வாங்குபவர்களின் திறனைப் பாதிக்கலாம். முதலீட்டாளர்கள் வங்கிகளின் காலாண்டு முடிவுகளில், நெட் இன்ட்ரெஸ்ட் மார்ஜின் மற்றும் கடன் வளர்ச்சி புள்ளிவிவரங்களை உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும். வட்டி உயர்வு வாடிக்கையாளர்களிடம் எந்த அளவுக்கு மாற்றப்படுகிறது என்பதைப் பொறுத்தே வங்கிகளின் லாபம் தீர்மானிக்கப்படும்.