Whalesbook
உலகச் சந்தை அழுத்தங்களுக்கு மத்தியில் இந்தியப் பொருளாதாரம்: ஒரு சமநிலை முயற்சி
தற்போது, இந்தியப் பொருளாதாரம் வெளிப்புற அழுத்தங்களைச் சமாளிப்பதற்கும், உள்நாட்டு வளர்ச்சி முயற்சிகளை முன்னெடுப்பதற்கும் இடையே ஒரு நுட்பமான சமநிலையைக் கொண்டுள்ளது. பங்குச்சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் நாணய மதிப்பின் வீழ்ச்சி நிலவும் சூழலில், கொள்கை வகுப்பாளர்கள் கவனமாக செயல்பட்டு வருகின்றனர்.
ரூபாயின் வீழ்ச்சியும், அந்நிய முதலீடுகளும்
சமீபத்தில், ஜனவரி 2026 மாத இறுதியில், இந்திய ரூபாய் அமெரிக்க டாலருக்கு நிகராக 92 என்ற வரலாற்று குறைந்தபட்சத்தை எட்டியது. வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்கள் (FPI) தொடர்ந்து வெளியேறுவதும், கார்ப்பரேட் நிறுவனங்களின் டாலர் தேவையும் இதற்குக் காரணம். ஜனவரி 2026 இல் மட்டும் ₹35,962 கோடி FPI முதலீடுகள் வெளியேறியுள்ளன. இருப்பினும், மொத்த அந்நிய நேரடி முதலீடு (FDI) வலுவாக உள்ளது. 2024-25 நிதியாண்டில் மட்டும் $81.0 பில்லியன் FDI வந்துள்ளது. உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மைகளே பங்குச்சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்குக் காரணம் என அதிகாரிகள் கூறுகின்றனர். இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) அந்நிய செலாவணி சந்தையில் தலையிட்டு, ரூபாய் 90 என்ற முக்கிய எல்லையைத் தாண்டாமல் கண்காணிக்கிறது. ரூபாயின் மதிப்பு குறைவது ஏற்றுமதிக்கு உதவினாலும், டாலரில் உள்ள கடன் திருப்பிச் செலுத்துதலில் இது சிக்கலை ஏற்படுத்தும்.
நிதிப் பற்றாக்குறை இலக்குகளும், வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்புகளும்
நிதி ஒழுக்கம் அரசின் முக்கிய உத்தியாக உள்ளது. 2026-27 நிதியாண்டுக்கான நிதிப் பற்றாக்குறை இலக்கு 4.3% ஆக நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. இது FY26 க்கான திருத்தப்பட்ட 4.4% இலக்கை விட சற்று மேம்பட்டது. மத்திய அரசின் கடன்-GDP விகிதத்தை FY27 இல் 55.6% ஆகக் குறைக்கவும் அரசு இலக்கு வைத்துள்ளது. இந்த நிதி ஒழுக்கம், FY26 இல் 7.4% ஆக வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படும் பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு ஆதரவாக இருக்கும். நடப்புக் கணக்குப் பற்றாக்குறை FY26 இன் முதல் பாதியில் 0.8% ஆகக் குறைந்துள்ளது.
கடன் உள்ளடக்கம் மற்றும் வங்கிச் சீர்திருத்தங்கள்
சுமார் 300-350 மில்லியன் மக்களுக்கு இன்னும் முறையான கடன் வசதி கிடைக்கவில்லை. இந்த இடைவெளியைக் குறைக்க, 'விக்சித் பாரத்' இலக்குடன் இணைந்து, கடன் வளர்ச்சியை தற்போதுள்ள 12% லிருந்து 15% க்கு மேல் அதிகரிக்க அரசு திட்டமிட்டுள்ளது. பத்திரச் சந்தையை (Bond Market) வலுப்படுத்தவும், பொதுத்துறை வங்கிகளில் (PSBs) FDI வரம்பை 49% ஆக உயர்த்தவும் ஆலோசனைகள் நடைபெற்று வருகின்றன. FY27 இல் பொதுத்துறை வங்கிகள் ₹40,000–45,000 கோடி மூலதனத்தைத் திரட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. வங்கித் துறை மற்றும் என்.பி.எஃப்.சி-க்கள் (NBFCs) குறித்த அடுத்தகட்ட சீர்திருத்தங்களை ஆராய ஒரு உயர்மட்டக் குழு பரிந்துரைக்கப்பட்டுள்ளது.
ஏற்றுமதி போட்டித்திறன் மேம்பாடு
குறைந்த தொழிலாளர் செலவுகள் போன்ற காரணங்களால், குறைந்த ரூபாய் மதிப்பு ஏற்றுமதிக்கான போட்டித்திறனை அதிகரிக்கும் என அதிகாரிகள் கருதுகின்றனர். FY25 இல் இந்தியாவின் மொத்த ஏற்றுமதி $825.3 பில்லியன் ஆக இருந்தது. அத்தியாவசியத் தேவைகளுக்கான இறக்குமதியைச் சார்ந்து இருப்பதை குறைக்கவும் அரசு முயற்சிக்கிறது. நிதித்துறையில், கடன் விரிவாக்கத்தை எளிதாக்க புதிய கட்டமைப்புகள் மற்றும் விதிமுறைகள் ஆராயப்படுகின்றன. டிஜிட்டல் வங்கி உரிமங்கள் குறித்த பரிந்துரைகள் விரைவில் எதிர்பார்க்கப்படுகின்றன.