இந்திய காப்பீட்டு ஒழுங்குமுறை ஆணையம் (IRDAI) புதிய முதலீட்டு விதிமுறைகளை வெளியிட்டுள்ளது. இதன் மூலம், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் இப்போது தனியார் லிமிடெட் நிறுவனங்கள் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு SPV-க்களில் முதலீடு செய்ய முடியும். இது பணப்புழக்க மேலாண்மையை மேம்படுத்தவும், காப்பீட்டு நிறுவனங்களுக்கு அதிக நெகிழ்வான போர்ட்ஃபோலியோ தேர்வுகளை வழங்கவும் உதவுகிறது. முதலீட்டாளர்கள், இந்த புதிய வழிகள் காப்பீட்டு நிறுவனங்களின் நீண்டகால முதலீட்டு வருமானம் மற்றும் ரிஸ்க் சுயவிவரங்களை எவ்வாறு பாதிக்கும் என்பதைக் கவனிக்க வேண்டும்.
உள்கட்டமைப்பு மற்றும் தனியார் நிறுவன முதலீடுகள்
இந்திய காப்பீட்டு ஒழுங்குமுறை மற்றும் மேம்பாட்டு ஆணையம் (IRDAI) காப்பீட்டு நிறுவனங்களுக்கான முதலீட்டு வாய்ப்புகளை விரிவுபடுத்தும் புதிய விதிமுறைகளை வெளியிட்டுள்ளது. இதன் மூலம், தனியார் லிமிடெட் நிறுவனங்கள் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு சிறப்பு நோக்க வாகனங்களில் (SPVs) முதலீடு செய்ய காப்பீட்டு நிறுவனங்களுக்கு அனுமதி வழங்கப்பட்டுள்ளது.
புதிய விதிமுறைகளின்படி:
- உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களுக்காக (சாலைகள், துறைமுகங்கள், மின் உற்பத்தி நிலையங்கள்) உருவாக்கப்பட்ட SPV-க்கள் வெளியிடும் கடன் பத்திரங்களில் காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் முதலீடு செய்யலாம்.
- இந்த திட்டங்கள் ஏற்கனவே செயல்பட்டு, நிலையான பணப்புழக்கத்தைக் கொண்டிருக்க வேண்டும்.
- கடன் பத்திரங்களுக்கு குறைந்தபட்சம் AA கிரெடிட் ரேட்டிங் இருக்க வேண்டும்.
- SPV-க்கள் திரட்டும் நிதி, ஏற்கனவே உள்ள கடனை மறுநிதியளிப்பதற்காக மட்டுமே பயன்படுத்தப்பட வேண்டும்.
மேலும், தனியார் லிமிடெட் நிறுவனங்களின் பங்கு மற்றும் கடன் பத்திரங்களிலும் காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் முதலீடு செய்யலாம்.
- ஆயுள் காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் தங்கள் ஆயுள் அல்லது பிரிக்கப்பட்ட நிதிகளில் 3% வரை முதலீடு செய்யலாம்.
- பொது காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் தங்கள் முதலீட்டு சொத்துக்களில் 5% வரை முதலீடு செய்யலாம்.
முதலீடு செய்யப்படும் தனியார் நிறுவனங்கள், குறைந்தபட்சம் ₹25 கோடி நிகர மதிப்புடன், கடந்த மூன்று நிதியாண்டுகளில் குறைந்தது இரண்டில் லாபம் ஈட்டியிருக்க வேண்டும். காப்பீட்டு நிறுவனத்தின் புரொமோட்டர் குழுவில் உள்ள தனியார் நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்ய அனுமதி இல்லை.
பணப்புழக்க மேலாண்மை மற்றும் புரொமோட்டர் குழு விதிகள்
காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் தங்கள் பணப்புழக்கத்தை திறம்பட நிர்வகிக்க, ரெப்போ பரிவர்த்தனைகள் மற்றும் அரசுப் பத்திர கடன் வழங்குவதில் பங்கேற்க IRDAI அனுமதித்துள்ளது. இதன் மூலம், செயலற்ற அரசுப் பத்திர இருப்புகளில் இருந்து கூடுதல் வருவாய் ஈட்ட முடியும்.
- இந்த நடவடிக்கைகளுக்கான மொத்த வெளிப்பாடு, தகுதியான அரசுப் பத்திரங்களில் 25% அல்லது ₹10,000 கோடி, எது குறைவோ அதுவாக இருக்கும்.
- நிறுவன கடன் பத்திரங்களில் தலைகீழ் ரெப்போ பரிவர்த்தனைகளுக்கும் அனுமதி வழங்கப்பட்டுள்ளது.
- ஆயுள் காப்பீட்டு நிறுவனங்களுக்கு 10% நிதிகள் வரையிலும், பொது மற்றும் சுகாதார காப்பீட்டு நிறுவனங்களுக்கு 10% முதலீட்டு சொத்துக்கள் வரையிலும் இது பொருந்தும்.
புரொமோட்டர் குழு நிறுவனங்கள் தொடர்பாக, IRDAI வெளிப்பாடு வரம்புகளை தரப்படுத்தியுள்ளது.
- ஒரு புரொமோட்டரால் கட்டுப்படுத்தப்படும் ஒரு நிறுவனத்தில், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் தங்கள் முதலீட்டு சொத்துக்களில் 5% வரை முதலீடு செய்யலாம்.
- புரொமோட்டர் குழுவில் உள்ள அனைத்து நிறுவனங்களுக்கும் சேர்த்து ஒட்டுமொத்தமாக 5% என்ற வரம்பு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது.
இந்த முதலீடுகள் பொதுவாக பட்டியலிடப்பட்ட பத்திரங்களுக்கு மட்டுமே பொருந்தும், சில பெரிய நிறுவனங்களின் தகுதிவாய்ந்த நிறுவன ஒதுக்கீடுகள் மற்றும் காப்பீட்டு நிறுவனங்களால் விளம்பரப்படுத்தப்பட்ட நிறுவனங்களுக்கு விதிவிலக்குகள் அளிக்கப்பட்டுள்ளன.
முதலீட்டாளர் பார்வை
பட்டியலிடப்பட்ட காப்பீட்டு நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்பவர்களுக்கு, இந்த ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் முக்கியமானவை. ஏனெனில், நிறுவனங்கள் தங்கள் சொத்துக்களை எவ்வாறு ஒதுக்கீடு செய்ய முடியும் என்பதில் இது மாற்றங்களை ஏற்படுத்துகிறது. இதற்கு முன்னர், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் அரசுப் பத்திரங்கள் மற்றும் பெரிய நிறுவனப் பங்குகளில் மட்டுமே முதலீடு செய்து வந்தன. தனியார் சந்தைகள் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு கடன் பத்திரங்களில் இந்த மாற்றம், புதிய சொத்துக்களுடன் தொடர்புடைய கடன் அபாயங்கள் திறம்பட நிர்வகிக்கப்பட்டால், முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோக்களின் வருவாயை அதிகரிக்கும்.
முதலீட்டாளர்கள் எதிர்காலத்தில் கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய அம்சம், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் இந்த புதிய பிரிவுகளில் நுழையும்போது கடைபிடிக்கும் ரிஸ்க் மேலாண்மை நடைமுறைகள் மற்றும் இந்த ஒதுக்கீடுகள் அவர்களின் ஒட்டுமொத்த சொல்வென்சி விகிதங்கள் மற்றும் நீண்டகால முதலீட்டு செயல்திறனை எவ்வாறு பாதிக்கின்றன என்பதாகும்.