Whalesbook
லாபத்தில் சரிவு, முதலீட்டில் உயர்வு!
IIFL Capital Services பங்குதாரர்களுக்கு இன்று ஒரு கலவையான செய்தி. கம்பெனியின் Q3 FY26 காலாண்டு முடிவுகளின்படி, நிகர லாபம் கடந்த ஆண்டை விட 5% சரிந்து ₹188 கோடியாக உள்ளது. இது முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் சிறிது அச்சத்தை ஏற்படுத்தி, பங்கு விலையை 5% மேல் சரிய வைத்தது. குறிப்பாக, செயல்பாட்டு லாபம் (Operating Profit before tax) 36% குறைந்து ₹119 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. இந்த பெரும் வீழ்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம், கம்பெனி தனது வெல்த் மேனேஜ்மென்ட் (Wealth Management) பிரிவை விரிவுபடுத்தும் நோக்கில் ஊழியர்கள் மற்றும் தொடர்புடைய செலவினங்களை கணிசமாக உயர்த்தி இருப்பதாகும். இந்த செலவின அதிகரிப்பு, குறுகிய கால லாபத்தைக் குறைத்தாலும், எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு அவசியம் என நிர்வாகம் கருதுகிறது. மொத்த வருவாய் (Total Revenue) மட்டும் 1% உயர்ந்து ₹586 கோடியாக உள்ளது.
சொத்துக்களின் வளர்ச்சி அபாரம்!
லாபத்தில் ஒரு சிறு சரிவு இருந்தாலும், IIFL Capital Services நிறுவனத்தின் ஒரு முக்கிய அம்சம் அபாரமாக வளர்ந்துள்ளது. அதுதான் விநியோக சொத்துக்கள் (Distribution Assets). இந்த சொத்துக்கள் கடந்த ஆண்டை விட 59% வளர்ந்து, தற்போது ₹48,322 கோடி என்ற உச்சத்தை எட்டியுள்ளன. இது நிறுவனத்தின் வாடிக்கையாளர் தளம் விரிவடைவதையும், முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை பெறுவதையும் காட்டுகிறது. குறிப்பாக, வெல்த் மேனேஜ்மென்ட் பிரிவில் இந்த வளர்ச்சி மிகவும் முக்கியத்துவம் வாய்ந்தது.
முந்தைய காலாண்டோடு ஒப்பிடும்போது சிறப்பான முன்னேற்றம்
சமீபத்திய காலாண்டோடு (Q2 FY26) ஒப்பிடும்போது, IIFL Capital Services நிறுவனத்தின் நிகர லாபம் 121% உயர்ந்துள்ளது. முந்தைய காலாண்டில் ₹85 கோடியாக இருந்த லாபம், இந்த காலாண்டில் ₹188 கோடியாக அதிகரித்துள்ளது. இது, செலவின அதிகரிப்புக்கு மத்தியிலும், வருவாயை பெருக்கி லாபத்தை ஈட்ட கம்பெனிக்கு உள்ள திறனை எடுத்துக்காட்டுகிறது.
போட்டி நிறுவனங்களோடு ஒரு பார்வை
IIFL Capital Services நிறுவனம் தற்போது சுமார் 17.5x என்ற P/E விகிதத்தில் வர்த்தகமாகிறது. இது, இதே துறையில் உள்ள Anand Rathi Wealth (சுமார் 67x P/E) போன்ற நிறுவனங்களை விட குறைவாகும். ICICI Securities நிறுவனத்தின் P/E விகிதம் சுமார் 13.9x முதல் 17.4x வரை உள்ளது. நிறுவனத்தின் ROE (Return on Equity) 31.6% ஆக உள்ளது, இது ஆரோக்கியமான வளர்ச்சியைக் காட்டுகிறது.
எதிர்காலப் பார்வை
IIFL Capital Services, வெல்த் மேனேஜ்மென்ட் மற்றும் விநியோக பிரிவுகளில் தனது வளர்ச்சியைத் தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. விநியோக சொத்துக்களின் வலுவான வளர்ச்சி, எதிர்காலத்தில் லாபத்தை ஈட்ட உதவும் என ஆய்வாளர்கள் நம்புகின்றனர். எனினும், செலவின மேலாண்மை மற்றும் போட்டி நிறைந்த சந்தையில் தனது நிலையைத் தக்கவைப்பது ஆகியவை முக்கிய சவால்களாக இருக்கும். கடந்த 5 ஆண்டுகளில் 34.7% CAGR என்ற லாப வளர்ச்சியையும், 31.6% ROE-யையும் கொண்டுள்ளது நிறுவனத்தின் பலமாகும்.