Whalesbook
IDFC First Bank-ல் ஒரு பெரும் அதிர்ச்சி! சண்டிகர் கிளையில் நடந்த ₹590 கோடி மோசடி, ஹரியானா மாநில அரசு கணக்குகளை புரட்டிப் போட்டுள்ளது. சட்டவிரோத பரிவர்த்தனைகள் மூலம் இந்த மோசடி நடந்திருப்பதாக வங்கி தெரிவித்துள்ளது. இது ஒரு 'தனிப்பட்ட சம்பவம்' மற்றும் கடந்த **10 ஆண்டுகளில் நடந்த முதல் பெரிய செயல்பாடு சார்ந்த பின்னடைவு' என CEO V. Vaidyanathan கூறியுள்ளார். ஆனாலும், இந்த சம்பவம் வங்கியின் உள் கட்டுப்பாடுகள் மீது கேள்விகளை எழுப்பியுள்ளது. இந்த மோசடியின் முழு தாக்கத்தையும் கண்டறிய, வங்கி KPMG நிறுவனத்தை ஒரு சுயாதீன தணிக்கைக்கு (Independent Audit) நியமித்துள்ளது.
இந்த ₹590 கோடி மோசடி என்பது, IDFC First Bank-ன் அக்டோபர்-டிசம்பர் காலாண்டில் (FY25-26) ஈட்டிய ₹503 கோடி நிகர லாபத்தை (Net Profit) விட அதிகம் என்பது குறிப்பிடத்தக்கது. இந்த தொகையை தற்போதைய லாபம் மற்றும் வருவாய் மேம்பாடு மூலம் சமாளிக்க முடியும் என வங்கி கூறினாலும், இது வங்கியின் நிதி நிலை மற்றும் செயல்பாட்டுத் திறனை சோதிக்கும் ஒன்றாக அமைந்துள்ளது. பிப்ரவரி 21, 2026 நிலவரப்படி, வங்கியின் Share Price சுமார் ₹83.51 ஆகவும், Market Capitalization சுமார் ₹71,800 கோடி ஆகவும் இருந்தது. இதன் Price-to-Earnings (P/E) Ratio சுமார் 44.21 ஆக உள்ளது. கடந்த ஒரு வருடத்தில் இந்த Share 39% உயர்ந்துள்ள நிலையில், இந்த புதிய சம்பவம் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை எவ்வாறு பாதிக்கும் என்பதை பொறுத்திருந்துதான் பார்க்க வேண்டும்.
இந்தியாவில் வங்கி மோசடிகள் அதிகரித்து வரும் சூழலில், IDFC First Bank-ன் இந்த சம்பவம் முக்கியத்துவம் பெறுகிறது. பல தனியார் வங்கிகள், IDFC First Bank போல, அதிக எண்ணிக்கையிலான மோசடி வழக்குகளைப் பதிவு செய்கின்றன. இந்த சம்பவம், வங்கித் துறையில் உள்ள செயல்பாட்டு ஒருமைப்பாடு (Operational Integrity) தொடர்பான தொடர்ச்சியான பாதிப்புகளை எடுத்துக்காட்டுகிறது. HDFC Bank, ICICI Bank போன்ற போட்டியாளர்கள் வலுவான செயல்பாட்டுப் பதிவுகள் மற்றும் ஒப்பீட்டளவில் சிறந்த Market Valuations-ஐக் கொண்டுள்ளனர். IDFC First Bank கடந்த காலங்களில் வருவாய் மற்றும் வைப்புத்தொகை வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்திருந்தாலும், லாபத்தில் ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் அதிகரிக்கும் கடன் பொறுப்புகள் (Liability base) அதன் விரைவான விரிவாக்கத்தை நிர்வகிப்பதில் உள்ள சவால்களை உணர்த்துகின்றன. மார்ச் 2025 நிலவரப்படி, வங்கியின் Net NPA 0.53% ஆக உள்ளது.
CEO-வின் 'தனிப்பட்ட சம்பவம்' என்ற கூற்றுக்கு, மோசடியின் அளவு சவாலாக உள்ளது. Warburg Pincus போன்ற பெரிய முதலீட்டாளர்கள் ஆதரவளித்தாலும், இந்த அளவு மோசடி, வங்கியின் உள் நிர்வாகம் (Internal Governance) மற்றும் இடர் மேலாண்மை (Risk Management) குறித்து ஆழமான கேள்விகளை எழுப்புகிறது. பிப்ரவரி 18, 2026 அன்று, ஹரியானா அரசு துறைகள் சில குறிப்பிட்ட தனியார் கடன் வழங்குநர்களிடம் (IDFC First Bank உட்பட) கணக்குகளை மூட அறிவுறுத்தியுள்ளன. இது, மோசடி அறிவிப்புக்கு முன்பே இருந்த சில பிரச்சனைகளைக் குறிக்கலாம். மேலும், 'மற்ற நபர்கள்/நிறுவனங்கள்/எதிர் தரப்பினர்' இதில் ஈடுபட்டிருக்கலாம் என்ற வங்கியின் குறிப்பு, இது ஒரு பரந்த வலையமைப்பாக மாறக்கூடிய அபாயத்தை உணர்த்துகிறது.
இருப்பினும், சந்தை ஆய்வாளர்கள் (Analysts) IDFC First Bank மீது எச்சரிக்கையுடன் கூடிய நேர்மறையான பார்வையை வைத்துள்ளனர். சராசரி விலை இலக்கு (Average Price Target) சுமார் ₹86-90 ஆக உள்ளது. இது தற்போதைய Share Price-லிருந்து சுமார் 3-7% உயர்வை சுட்டிக்காட்டுகிறது. பெரும்பாலானோர் 'Buy' அல்லது 'Moderate Buy' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளனர். வங்கியின் சில்லறை வங்கி (Retail Banking) மற்றும் வளர்ந்து வரும் வைப்புத்தொகை தளம் (Deposit Base) அதன் பலங்களாகக் கருதப்படுகிறது. ஆனால், 71.82% ஆக உள்ள Cost-to-Income Ratio, எதிர்பாராத இழப்புகளை சமாளிக்கும் வங்கியின் திறனை பாதிக்கலாம். EPS கணிப்புகள் சிறப்பாக இருந்தாலும், இந்த மோசடி சம்பவம் எதிர்கால வளர்ச்சி கணிப்புகளை மறுபரிசீலனை செய்யத் தூண்டும்.