Whalesbook
லாபம் சரிந்தது எப்படி?
IDBI Bank-ன் 2025-26 நிதியாண்டின் நான்காம் காலாண்டில் (Q4 FY26), கடந்த ஆண்டின் இதே காலகட்டத்துடன் ஒப்பிடும்போது நெட் ப்ராஃபிட் 5.3% சரிந்து ₹1,943 கோடியாக உள்ளது. கடந்த ஆண்டு இதே காலாண்டில் இது ₹2,051 கோடியாக இருந்தது. ஆனால், வங்கிக்கு வருவாய் தரக்கூடிய நெட் இன்ட்ரஸ்ட் இன்கம் (NII) மட்டும் 17.1% அதிகரித்து ₹3,851 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. கடந்த ஆண்டு இது ₹3,290 கோடியாக இருந்தது.
செலவுகளும், புரொவிஷன்ஸ்களும் லாபத்தை பாதித்ததா?
இந்த காலாண்டில் வங்கியின் ஆப்பரேட்டிங் ப்ராஃபிட் 4.7% குறைந்து ₹3,043 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. இது கடந்த ஆண்டு ₹3,195 கோடியாக இருந்தது. அதே சமயம், கடன்களுக்கான புரொவிஷன்ஸ் (Provisions) 22.4% உயர்ந்து ₹285 கோடியை எட்டியுள்ளது. இது கடந்த ஆண்டை விட ₹233 கோடி அதிகம். இந்த காரணங்களால், NII வளர்ச்சி இருந்தும் நிகர லாபம் குறைந்துள்ளது.
நெட் இன்ட்ரஸ்ட் மார்ஜின் (NIM) 15% அதிகரித்து 4.15% ஆக இருந்தாலும், அடிப்படை NIM 3.34% ஆக உள்ளது. டெபாசிட்களுக்கான செலவு 4.60% ஆகவும், ஒட்டுமொத்த ஃபண்ட்ஸ் செலவு 4.71% ஆகவும் அதிகரித்துள்ளது.
சொத்து தரம் (Asset Quality) சீராக உள்ளதா?
தற்போதைய காலாண்டில் வங்கியின் சொத்து தரம் முன்னேற்றம் கண்டுள்ளது. கிராஸ் NPAs (GNPA) முந்தைய காலாண்டில் 2.57% ஆக இருந்தது, இது இப்போது 2.32% ஆக குறைந்துள்ளது. நெட் NPAs 0.18% இல் இருந்து 0.15% ஆக சரிந்துள்ளது. மேலும், புரொவிஷன் கவரேஜ் ரேஷியோ (PCR) 99.39% ஆக வலுவாக உள்ளது.
சக வங்கிகள் மற்றும் மதிப்பீடு (Valuation)
IDBI Bank-ன் மார்க்கெட் கேப்பிட்டலைசேஷன் சுமார் ₹82,546 கோடி ஆகும். இதன் P/E ரேஷியோ சுமார் 8.9x ஆக உள்ளது. இந்தியன் வங்கி (Indian Bank) 4.97% லாப வளர்ச்சியையும், ஃபெடரல் வங்கி (Federal Bank) 22.2% லாப வளர்ச்சியையும் கண்டுள்ளன. HDFC Bank சீரான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது.
எதிர்கால சவால்கள்
NII வளர்ச்சி மற்றும் சொத்து தரம் மேம்பட்டாலும், நிகர லாபம் குறைந்திருப்பது சில சவால்களைக் காட்டுகிறது. மேலும், வங்கியிடம் ₹3,35,786 கோடி கண்டின்ஜென்ட் லயபிலிட்டிஸ் (Contingent Liabilities) உள்ளது. ROE இந்த காலாண்டில் 14.35% ஆக குறைந்துள்ளது. அனலிஸ்ட்கள் மத்தியில் 'Sell' ரேட்டிங்கும், முதலீட்டாளர்கள் ஆர்வமும் குறைவாக உள்ளதாகக் கூறப்படுகிறது.
சந்தையின் பார்வை
முடிவுகள் வெளியான பிறகு, IDBI Bank ஷேர்களின் ஆரம்ப நாள் ஏற்றம் காணாமல் போனது. ஆய்வாளர்களின் ₹1,680 கோடி எதிர்பார்ப்பை விட வங்கி ₹1,943 கோடி லாபம் ஈட்டியிருந்தாலும், தொடர்ச்சியான லாப சரிவு சந்தையில் கலவையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது.