Whalesbook
ஒழுங்குமுறை அமைப்பின் நடவடிக்கை
இந்திய பங்குச்சந்தை மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம் (SEBI), ICICI Bank-க்கு ஒரு அதிகாரப்பூர்வ நிர்வாக எச்சரிக்கையை (administrative warning) வழங்கியுள்ளது. வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர் (FPI) ஒருவர், ரிசர்வ் வங்கி (RBI) மற்றும் SEBI-யின் VRR (Voluntary Retention Route) விதிகளுக்கு எதிராக, குறிப்பிட்ட காலக்கெடுவுக்கு முன்பே பணத்தை திரும்பப் பெற்றதில், வங்கி தனதுcustodial கடமைகளில் தவறியதாக SEBI சுட்டிக்காட்டியுள்ளது. இந்த VRR வழிமுறை, நீண்ட கால முதலீட்டை ஈர்ப்பதற்காக கொண்டுவரப்பட்டது. இதில், முதலீட்டாளர்கள் குறிப்பிட்ட காலம் வரை தங்கள் முதலீட்டை திரும்பப் பெற முடியாது. ஆனால், ICICI Bank இந்த விதிமுறைகளை மீறி, பணத்தை முன்கூட்டியே திரும்பப் பெற அனுமதித்துள்ளது. இது இந்திய கடன் சந்தையில் (debt markets) நிலையற்ற தன்மையைக் கட்டுப்படுத்தும் அடிப்படை விதிகளுக்கு எதிரானது.
###custodial மேற்பார்வை மற்றும் வங்கி பாதுகாப்பு
ஏறத்தாழ ₹8.97 டிரில்லியன் சந்தை மூலதனம் கொண்ட ICICI Bank போன்ற ஒரு வங்கிக்கு, இந்த எச்சரிக்கை நவீன இணக்க விதிகளை (compliance) கடுமையாக கடைபிடிக்க வேண்டியதன் அவசியத்தை உணர்த்துகிறது. இந்த விதிமீறல், வங்கியின்custodial பிரிவில் நடந்த ஒரு தானியங்கி செயல்முறைத் தோல்வியைக் (automated process failure) காட்டுகிறது. SEBI, முக்கிய தனியார் கடன் வழங்குநர்களின் (Tier-1 private lenders) கண்காணிப்பை தீவிரப்படுத்தி வருவதால்,custodial சேவைகளில் உள்ள செயல்முறை இடைவெளிகள் (process gaps) தற்போது உன்னிப்பாக கவனிக்கப்படுகின்றன. ICICI Bank தரப்பில், இந்த தவறு வங்கியின் நிதிநிலை அல்லது செயல்பாட்டு நிலைத்தன்மையில் எந்தவிதமான பெரிய பாதிப்பையும் ஏற்படுத்தாது என்று கூறப்பட்டாலும், இதுபோன்ற எச்சரிக்கைகள் எதிர்காலத்தில் மேலும் கடுமையான தணிக்கைகள் அல்லது அபராதங்களுக்கு வழிவகுக்கும்.
சந்தையின் பார்வை
இந்த சம்பவத்தை வைத்துப் பார்க்கும்போது, சிறு நடைமுறைப் பிழைகள் கூட வங்கிக்கு நற்பெயர் மற்றும் இணக்கச் செலவுகளை (compliance costs) அதிகரிக்கக்கூடும். ICICI Bank தரப்பில் நிதி இழப்பு இல்லை என்று கூறப்பட்டாலும், இந்த வங்கி இதற்கு முன்பும் ஒழுங்குமுறை அமைப்புகளின் கவனத்தை ஈர்த்துள்ளது. உதாரணமாக, 2018ல் RBI, பங்குகளை விற்பனை செய்வதில் விதிமீறல்களுக்காக ₹589 மில்லியன் அபராதம் விதித்தது. இது போன்ற வரலாற்று சம்பவங்கள், ஒழுங்குமுறை சிக்கல்கள் வங்கியின் செயல்பாடுகளில் மீண்டும் மீண்டும் நிகழும் என்பதை நினைவூட்டுகின்றன. மேலும், இந்த எச்சரிக்கை அறிவிப்பை தாமதமாக வெளியிட்டதாக வங்கி ஒப்புக்கொண்டது, SEBI LODR-ன் விதி 30-ஐ மீறுவதாகும். இது, முக்கிய தகவல்களை சரியான நேரத்தில் தெரிவிப்பதில் வங்கியின் வெளிப்படைத்தன்மை (disclosure reporting architecture) சார்ந்த ஒரு கட்டமைப்பு பலவீனத்தைக் காட்டுகிறது. இது நிறுவன முதலீட்டாளர்களால் (institutional investors) நிர்வாகத் தரத்தில் (governance quality) ஒரு எச்சரிக்கைக் குறியாக பார்க்கப்படுகிறது.
சந்தை நிலவரம் மற்றும் எதிர்கால எதிர்பார்ப்பு
ஒழுங்குமுறை அமைப்பின் இந்த கண்டனம் இருந்தபோதிலும், வங்கியின் பங்கு விலை ₹1,252 என்ற அளவில் நிலையாக வர்த்தகம் ஆகிறது. சந்தை உணர்வு, வலுவான கடன் வளர்ச்சி மற்றும் நம்பகமான வைப்புத்தொகை (liability franchise) காரணமாக நேர்மறையாகவே உள்ளது. பங்கு தரகர்கள் (brokers) வங்கியின் வணிக வங்கித் துறையில் (business banking) அதன் விரிவாக்க வேகம் குறித்து நம்பிக்கையுடன் உள்ளனர். இருப்பினும், விரைவில் வரவிருக்கும் RBI பணவியல் கொள்கைக் குழுவின் (MPC) அறிவிப்பு, இந்த ஒழுங்குமுறை எச்சரிக்கையை விட பங்கு விலையில் அதிக தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும். எதிர்காலத்தில், ICICI Bank தனது இணக்க கட்டமைப்பை (compliance framework) மேம்படுத்தி, நிர்வாக எச்சரிக்கையைத் தாண்டி கடுமையான தண்டனைகளைத் தவிர்ப்பதை நிரூபிக்க வேண்டும்.