ஹாங்காங் உலக பணக்கார மையமாக முதலிடம்! ஆனால் இந்த வளர்ச்சி நிலைத்திருக்குமா?

புவிசார் அரசியல் சிக்கல்: ஒரு குடைக்குள் பல குதிரைகள்!

ஹாங்காங் $2.95 டிரில்லியன் வெளிநாட்டு சொத்துக்களுடன் உலக நிதி மையமாக உருவெடுத்திருப்பது உண்மைதான். ஆனால், இந்த சொத்துக்களில் சுமார் 60% சீனா சார்ந்த நிறுவனங்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களிடம் இருந்து வருகிறது. அதாவது, ஹாங்காங்கின் நிதி வளர்ச்சி என்பது சீனாவின் பொருளாதார வளர்ச்சி மற்றும் அரசின் கட்டுப்பாடுகளைச் சார்ந்துள்ளது.

ஸ்விட்சர்லாந்தின் வங்கித்துறை போல ஐரோப்பா, மத்திய கிழக்கு, வட அமெரிக்கா என பலதரப்பட்ட முதலீட்டாளர்களைக் கொண்டிருக்கவில்லை. சீனா தனது மூலதனக் கட்டுப்பாட்டுக் கொள்கைகளில் மாற்றங்களைக் கொண்டுவரும்போது, ஹாங்காங்கின் நிதி மையத் தகுதி ஸ்விட்சர்லாந்து போன்ற நாடுகளை விட அதிகமாக பாதிக்கப்படலாம்.

IPO சந்தை ஏற்றம்: தற்காலிக உற்சாகமா?

இந்த நிதி வளர்ச்சிக்கு ஹாங்காங் IPO சந்தையின் (Initial Public Offering) சமீபத்திய ஏற்றமும் ஒரு காரணம். 2023 மற்றும் 2024ல் சற்று மந்தமாக இருந்த IPO சந்தை இப்போது மெல்ல மீண்டு வருகிறது. ஆனால், இதன் நீண்டகால வளர்ச்சிக்கு சீனா அல்லாத வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களை ஈர்ப்பது அவசியம்.

வரலாற்று ரீதியாகப் பார்த்தால், IPO நடவடிக்கைகள் குறையும்போது, உள்நாட்டு நிறுவனங்களின் பங்களிப்பை அதிகம் நம்பியிருக்கும் நிதி மையங்கள் சொத்து மதிப்பில் சரிவைச் சந்திக்கின்றன. தற்போதைய சந்தை நிலவரப்படி, AI மற்றும் செமிகண்டக்டர் துறைகள் ஒருவித ஆதரவைக் கொடுத்தாலும், உலக வர்த்தக தடைகள் மற்றும் விநியோகச் சங்கிலி பிரச்சனைகள் எதிர்கால வளர்ச்சியை பாதிக்கலாம்.

ஹாங்காங்கின் பலவீனங்கள்: நீண்டகால பார்வை

ஸ்விட்சர்லாந்து போல ஒரு நிரந்தரமான, நடுநிலை பாதுகாப்பான புகலிடமாக ஹாங்காங் இல்லை. இது 'Greater Bay Area' பகுதியின் ஒழுங்குமுறைச் சூழலுக்கு உட்பட்டது. நிபுணர்களின் கருத்துப்படி, ஒரு உலகளாவிய நிதி மையமாக செயல்படத் தேவையான சுதந்திரம் ஹாங்காங்கிற்கு இல்லை.

மேலும், சீனாவின் பங்குச் சந்தைகளைச் சார்ந்திருப்பதால், சீனர்களின் சேமிப்புப் பழக்கவழக்கங்களில் மாற்றம் ஏற்பட்டாலோ அல்லது எலக்ட்ரிக் வாகன ஏற்றுமதியில் தேக்கம் ஏற்பட்டாலோ, ஹாங்காங்கின் முக்கியத்துவம் குறையக்கூடும். இதனால், சிங்கப்பூர் போன்ற நடுநிலையான சந்தைகள் பயனடைகின்றன.

சீனா vs ஐரோப்பா: வளர்ச்சிப் பாதைகள்

2025ல் ஆசிய-பசிபிக் பிராந்தியத்தின் நிதிச் செல்வம் 15% வளர்ந்திருந்தாலும், மேற்கு ஐரோப்பாவின் 15.3% வளர்ச்சி, பாரம்பரிய சந்தைகள் தேக்கமடையவில்லை என்பதைக் காட்டுகிறது. ஐரோப்பாவின் இந்த வளர்ச்சி நாணய மாற்று விகிதங்கள் மற்றும் மக்களின் சேமிப்பால் ஏற்பட்டது. ஹாங்காங்கிடம் இந்த ஸ்திரத்தன்மை தற்போது இல்லை.

உலகப் பொருளாதாரம் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களைச் சந்திக்கும் இந்த நேரத்தில், ஹாங்காங்கின் அதிக வளர்ச்சி, அதிக செறிவு கொண்ட மாதிரிக்கும், ஸ்விட்சர்லாந்தின் குறைந்த வளர்ச்சி, அதிக பாதுகாப்பு கொண்ட மாதிரிக்கும் இடையிலான போட்டி தீவிரமடையும். சந்தையில் பதற்றம் அதிகரிக்கும்போது, ஸ்விட்சர்லாந்தின் மாதிரிக்கு சாதகமாக அமைய வாய்ப்புள்ளது.