Whalesbook
Home First Finance கம்பெனி, தனது சொத்து மேலாண்மை (AUM) ₹15,000 கோடியைத் தாண்டியுள்ளது. கிளைகள் விரிவாக்கம் மற்றும் டிஜிட்டல் தத்தெடுப்பு மூலம் இந்த வளர்ச்சியை அடைந்துள்ளது. லாப வரம்புகள் சீராக இருந்தாலும், போட்டி மற்றும் வட்டி விகித மாற்றங்கள் கவனிக்கப்பட வேண்டும்.
என்ன நடந்தது?
Home First Finance Company, தற்போது தனது சொத்து மேலாண்மையில் (Assets Under Management - AUM) ₹15,000 கோடி என்ற முக்கிய மைல்கல்லை எட்டியுள்ளது. கடந்த நிதியாண்டின் மார்ச் காலாண்டில் பதிவு செய்யப்பட்ட சாதனையை முறியடிக்கும் கடன் விநியோகங்களைத் தொடர்ந்து இந்த வளர்ச்சி ஏற்பட்டுள்ளது. மலிவு விலை வீட்டுக் கடன்களுக்கான தேவையைப் பூர்த்தி செய்ய, நிறுவனம் தனது வணிகத்தை விரிவுபடுத்துவதில் தீவிரமாக கவனம் செலுத்தி வருகிறது. இதில், கிளைகள் விரிவாக்கம் மற்றும் டிஜிட்டல் முறைகள் இரண்டும் அடங்கும்.
வளர்ச்சி உத்திகள்
நடுத்தர கால இலக்கான 25% AUM வளர்ச்சியை அடைய, இந்நிறுவனம் ஆண்டுக்கு 30 முதல் 40 புதிய கிளைகளைத் திறந்து வருகிறது. புதிய பகுதிகளுக்கும் (Geographies) விரிவாக்கம் செய்து, குறிப்பாக உத்தரப் பிரதேசம் போன்ற மாநிலங்களில் தனது பிராந்திய இருப்பை வலுப்படுத்துகிறது. கிளைகள் விரிவாக்கத்துடன், இணை-கடன் கூட்டாண்மை (Co-lending Partnerships) மூலம் பெரிய கடன் தொகைகளை வழங்கவும் முயற்சிக்கிறது. தற்போது மொத்த AUM-ல் 4% இந்த கூட்டாண்மை மூலம் வருகிறது. இது மற்ற வங்கிகளுடன் கடன் புத்தகத்தைப் பகிர்ந்து கொள்ள உதவுகிறது, இது மூலதனத் தேவைகளை நிர்வகிக்கப் பயன்படுகிறது.
நிதி நிலைமை மற்றும் கடன் தரம்
இந்த நிறுவனத்தின் லாபம், சுமார் 13% போர்ட்ஃபோலியோ ஈவுத்தொகையால் (Portfolio Yield) ஆதரிக்கப்படுகிறது. கடந்த நிதியாண்டில் நிகர வட்டி வரம்புகள் (Net Interest Margins - NIMs) 5.7% ஆகப் பதிவாகியுள்ளது. நிறுவனத்தின் வணிக மாதிரி பெரும்பாலும் சம்பளம் பெறும் தனிநபர்களை மையமாகக் கொண்டுள்ளது. இவர்கள் கடன் புத்தகத்தில் 68% ஆக உள்ளனர். சந்தைப் பங்குதாரர்கள் இதை சுயதொழில் செய்பவர்களை விட நிலையானதாகக் கருதுகின்றனர், ஏனெனில் இது கணிக்கக்கூடிய பணப்புழக்கத்தை வழங்குகிறது. மேலும், வாராக்கடன்களுக்கான ஒதுக்கீடான கடன் செலவுகளை (Credit Costs) 30 முதல் 40 அடிப்படைப் புள்ளிகளுக்குள் (Basis Points) பராமரித்து வருகிறது. இது இடர் நிர்வாகத்தில் (Risk Management) ஒரு ஒழுக்கமான அணுகுமுறையைக் காட்டுகிறது.
போட்டிச் சூழல்
இந்தியாவில் மலிவு விலை வீட்டுக் கடன் துறை மிகவும் போட்டி நிறைந்ததாக உள்ளது. Home First Finance, Aavas Financiers மற்றும் Aptus Value Housing போன்ற நிறுவனங்களுடன் போட்டியிடுகிறது. இந்த நிறுவனங்கள் வீட்டு கடன் சந்தையில் சந்தைப் பங்கைப் பிடிக்கப் போட்டியிடுகின்றன. இந்த நிறுவனங்களின் லாப வரம்புகள், கடன் வாங்கும் செலவு மற்றும் வட்டி விகித மாற்றங்களை வாடிக்கையாளர்களுக்குக் கடத்தும் திறனைப் பொறுத்தது. வட்டி விகித சூழல்கள் மாறும்போது, வீட்டுக் கடன் நிறுவனங்கள் தங்கள் கடன் புத்தகத்தை வளர்ப்பதற்கும், கடன் வாங்கும் செலவுகள் அதிகரித்தாலும் தங்கள் நிகர வட்டி வரம்புகளைப் பாதுகாப்பதற்கும் இடையில் சமநிலைப்படுத்த வேண்டும்.
அபாயங்கள் மற்றும் கவலைகள்
வீட்டுக் கடன் வணிகத்தில் உள்ள உள்ளார்ந்த அபாயங்களை முதலீட்டாளர்கள் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். சொத்து விலைகள் மற்றும் பொதுவான பொருளாதார ஆரோக்கியத்தில் ஏற்படும் மாற்றங்கள், கடன் வாங்குபவர்களின் திருப்பிச் செலுத்தும் திறனைப் பாதிக்கலாம். மொத்த வாராக் கடன்களில் (Gross Non-Performing Assets - GNPA) முன்னேற்றம் காணப்பட்டாலும், இந்த நிலையைத் தக்கவைப்பது முக்கியம். மேலும், தீவிரமான கிளை விரிவாக்க மாதிரி, இயக்கச் செலவுகளை (Operating Expenses) திறம்பட நிர்வகிப்பதில் சவால்களைக் கொண்டுவருகிறது. எதிர்பாராத கடன் இயல்புநிலைகள் அதிகரித்தால் அல்லது போட்டி அதிகரித்து வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்க நேர்ந்தால், லாப வரம்புகளில் அழுத்தம் ஏற்படலாம்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
முன்னோக்கிச் செல்லும்போது, போட்டி நிறைந்த கடன் சந்தையில் NIM-களைத் தக்கவைக்கும் நிறுவனத்தின் திறனைக் கண்காணிப்பது முக்கியம். இணை-கடன் கூட்டாண்மைகளின் வளர்ச்சி பங்களிப்பு மற்றும் கடன் செலவுகளுக்கான இலக்குகள் அடையக்கூடியவையா என்பது குறித்த புதுப்பிப்புகளை முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்கலாம். புதிய சந்தைகளில் பிராந்திய செயல்திறன் மற்றும் கிளை வலையமைப்பை விரிவுபடுத்தும்போது செலவு மேலாண்மைக்கான அவர்களின் உத்தி பற்றிய மேலாண்மையின் கருத்துகளும் நீண்ட கால செயல்பாட்டு ஆரோக்கியத்தை மதிப்பிடுவதற்கு முக்கியமானதாக இருக்கும்.