Home First Finance Share Price: பங்குதாரர்களுக்கு குஷி செய்தி! 43% லாபம் உயர்வு, ₹1,250 கோடி முதலீடு!

Q4 வருவாய் சந்தையை மிஞ்சியது!

Home First Finance-ன் நான்காம் காலாண்டு வருவாய் கணிசமான லாப உயர்வை கண்டுள்ளது. கடந்த ஆண்டை ஒப்பிடும்போது 42.8% உயர்ந்து ₹149.4 கோடியை எட்டியுள்ளது. இந்த வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம், நிகர வட்டி வருவாய் (Net Interest Income) 36.5% உயர்ந்து ₹306.1 கோடியை தொட்டதுதான். இது வலுவான கடன் வளர்ச்சி மற்றும் சிறந்த நிதி மேலாண்மையைக் காட்டுகிறது. சந்தையில் சில பிளாக் டீல்ஸ் (Block Deals) குறித்த கவனம் இருந்தபோதிலும், கம்பெனியின் பங்கு 3.66% உயர்ந்து ₹1,230.00 என்ற விலையில் வர்த்தகமானது. இது முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை பிரதிபலிக்கிறது. வட்டிக்கு முந்தைய இயக்க லாபம் (Pre-provision operating profit) 44.9% அதிகரித்து ₹211 கோடியாக பதிவானது, இது வலுவான வருவாய் ஈட்டல் மற்றும் செயல்பாட்டுத் திறனைக் காட்டுகிறது.

சொத்துக்கள் மற்றும் கடன் வளர்ச்சி புதிய உச்சம்!

கம்பெனியின் சொத்துக்கள் மேலாண்மை (Assets Under Management - AUM) கணிசமாக விரிவடைந்து, ₹15,878 கோடியை எட்டியுள்ளது. இது கடந்த ஆண்டை விட 24.9% அதிகமாகும். மேலும், கடன் வழங்குதல் (Loan Disbursements) வரலாறு காணாத வகையில் ₹1,572 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. இது ஆண்டுக்கு 23.5% மற்றும் காலாண்டுக்கு 19.3% வளர்ச்சியாகும். இந்த வலுவான கடன் வழங்கும் செயல்பாடு, அதன் முக்கிய சந்தைப் பிரிவுகளில் நல்ல தேவையைக் குறிக்கிறது. வீல் கடன்கள் (Housing Loans) AUM-ல் 83% ஆகவும், EWS/LIG பிரிவு வாடிக்கையாளர் தளத்தில் சுமார் 70% ஆகவும் உள்ளது. இந்தியாவின் மலிவு விலை வீட்டு வசதித் துறையில் இந்த மூலோபாய நிலை, மக்கள்தொகை வளர்ச்சி மற்றும் அரசின் ஆதரவால் பயனடைகிறது.

₹1,250 கோடி ஈக்விட்டி உயர்வு எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு ஊக்கம்!

எதிர்கால விரிவாக்கத்திற்கு ஒரு முக்கிய வளர்ச்சி, ஏப்ரல் 2026 இல் கம்பெனி வெற்றிகரமாக ₹1,250 கோடி ஈக்விட்டி (Equity) உயர்த்தியதுதான். இந்த முதலீடு அதன் நிகர மதிப்பை (Net Worth) ₹4,357 கோடியாக அதிகரித்துள்ளது. மேலும், மூலதனப் போதுமான விகிதங்களையும் (Capital Adequacy Ratios) வலுவாக வைத்துள்ளது. CRAR 44.1% ஆகவும், Tier I கேப்பிடல் 43.8% ஆகவும் உள்ளது. இந்த நடவடிக்கை அதிக கடன் வழங்குவதற்கு ஒரு பாதுகாப்பை வழங்குவதோடு மட்டுமல்லாமல், கம்பெனியின் செயல்பாடுகளை தீவிரமாக விரிவுபடுத்தும் நிர்வாகத்தின் நோக்கத்தையும் காட்டுகிறது. Home First Finance தற்போது 13 மாநிலங்களில் 171 கிளைகள் மற்றும் 373 தொடு புள்ளிகள் (Touchpoints) மூலம் செயல்படுகிறது.

சொத்துத் தரம் சீராக முன்னேற்றம்!

காலாண்டில் முக்கிய சொத்துத் தரக் குறியீடுகள் (Asset Quality Metrics) சீராக முன்னேறியுள்ளன. 1+ நாட்கள் தாமதமானவை (1+ days past due - DPD) 4.7% ஆக இருந்தது, இது முந்தைய காலாண்டை விட 60 அடிப்படைப் புள்ளிகள் குறைவு. 30+ DPD 3.2% ஆகவும், மொத்த வாராக்கடன்கள் (Gross NPAs) 1.8% ஆகவும் குறைந்துள்ளது. இது 20 அடிப்படைப் புள்ளிகள் சரிவு. கடன் செலவுகள் (Credit Costs) காலாண்டிற்கு 40 அடிப்படைப் புள்ளிகளாக நிர்வகிக்கக்கூடிய அளவில் இருந்தன. மொத்த வாராக்கடன்களுக்கான ஒதுக்கீட்டு விகிதம் (Provision Coverage Ratio) 44.9% ஆக மேம்பட்டது. மார்ச் 2026 இல் பவுன்ஸ் விகிதம் (Bounce Rate) 16.3% ஆக இருந்தபோதிலும், சொத்துத் தரத்தை நிர்வகிப்பதில் ஒட்டுமொத்த போக்கு நேர்மறையாக உள்ளது.

மதிப்பீடு மற்றும் போட்டி நிறுவனங்கள்!

Home First Finance தற்போது முந்தைய பன்னிரண்டு மாதங்களின் விலை-வருவாய் விகிதத்தின் (P/E Ratio) அடிப்படையில் சுமார் 3.5 மடங்கு மதிப்பில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. இது வீட்டு நிதி நிறுவனங்களிடையே போட்டித்தன்மையுடன் உள்ளது. அதன் சந்தை மூலதனம் (Market Capitalisation) சுமார் ₹12,000 கோடி ஆகும். Aavas Financiers போன்ற போட்டியாளர்கள் இதேபோன்ற 3.8 மடங்கு P/E இல் வர்த்தகம் செய்கிறார்கள். HFFC-ன் ஈக்விட்டி மீதான வருவாய் (Return on Equity - ROE) 14% (பணத்துக்கு முன் 17.5%) மற்றும் சொத்துக்கள் மீதான வருவாய் (Return on Assets - ROA) 4.1% அதன் செயல்பாட்டுத் திறனைக் காட்டுகிறது. கடன் வாங்கும் செலவு (Cost of Borrowings) 7.9% ஆக குறைந்துள்ளது.

பங்குச் செயல்திறன் வருவாய் போக்கைப் பிரதிபலிக்கிறது!

வரலாற்று ரீதியாக, Home First Finance-ன் பங்கு வருவாய் அறிவிப்புகளுக்குப் பிறகு சிறப்பாக செயல்படும், எதிர்பார்ப்புகளை பூர்த்தி செய்யும் போது 2-5% உயர்வைக் காணும். Q4 வருவாய் அறிக்கை வெளியானதைத் தொடர்ந்து பங்கு 3.66% லாபத்துடன் முடிந்தது, இது இந்த முறையும் தொடர்கிறது. இதனால், சந்தை தொடர்ந்து வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது.

துறைசார் போக்குகள்: வாய்ப்புகளும் சவால்களும்!

இந்தியாவின் மலிவு விலை வீட்டு நிதித் துறையானது, வளர்ந்து வரும் நகர்ப்புற மக்கள் தொகை மற்றும் ஆதரவான அரசாங்கக் கொள்கைகளால் தொடர்ச்சியான தேவையைப் பெறுகிறது. இருப்பினும், இந்தத் துறை வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கு உணர்திறன் கொண்டது. Home First Finance-ன் எக்ஸ்-CL பரவல் (Ex-CL Spread) காலாண்டுக்கு சற்று குறைந்தாலும் (5.3%), இது நேர்மறையாக உள்ளது.

சாத்தியமான இடர்களை ஆராய்வோம்!

வலுவான செயல்திறன் இருந்தபோதிலும், சில சாத்தியமான இடர்கள் கவனிக்கத்தக்கவை. கடன் வழங்கும் லாப வரம்புகளில் (Lending Margins) போட்டி அழுத்தங்கள் இருக்கலாம். பவுன்ஸ் விகிதங்கள் சீராக இருந்தாலும், தொடக்கநிலை தாமதங்களைக் கண்காணிக்க வேண்டும். கம்பெனியின் மொத்த கடன் (Total Borrowings) ₹10,590 கோடி ஆகும். ஈக்விட்டி உயர்விற்குப் பிறகு மூலதனப் போதுமான நிலை வலுவாக இருந்தாலும், கடன் செலவுகள் அதிகரித்தால் அல்லது பொருளாதார மந்தநிலை ஏற்பட்டால் லாபம் மற்றும் சொத்துத் தரத்தில் தாக்கம் ஏற்படலாம். EWS/LIG பிரிவைச் சார்ந்திருப்பது வளர்ச்சி காரணியாக இருந்தாலும், பொருளாதார அதிர்ச்சிகளுக்கு எளிதில் பாதிக்கப்படக்கூடிய வாடிக்கையாளர்களையும் கொண்டுள்ளது. பங்குதாரர்களின் ஒப்புதலுக்கு உட்பட்டு, பங்கு ஒன்றுக்கு ₹5.20 டிவிடெண்ட் (Dividend) முன்மொழியப்பட்டுள்ளது.

ஆய்வாளர் கணிப்புகள் நேர்மறையாகவே உள்ளன!

Home First Finance குறித்த ஆய்வாளர் கணிப்புகள் பெரும்பாலும் நேர்மறையாகவே உள்ளன. சமீபத்திய விலை இலக்குகள் (Price Targets) ₹1400 முதல் ₹1500 வரை சாத்தியமான உயர்வுகளைக் காட்டுகின்றன. கம்பெனியின் வலுவான மூலதன நிலை மற்றும் தொடர்ச்சியான AUM வளர்ச்சி ஆகியவை இந்த கணிப்புகளுக்கு முக்கிய காரணங்களாகும். FY26 இல் 16 புதிய கிளைகள் மற்றும் 12 தொடு புள்ளிகளை விரிவுபடுத்துவதில் நிர்வாகம் கவனம் செலுத்துகிறது.