Whalesbook
HSBC-யின் இந்த தரமான ரேட்டிங், LIC Housing Finance நிறுவனத்தின் தற்போதைய விலையை விட கணிசமாக லாபம் தரக்கூடிய வாய்ப்புகள் இருப்பதாக சுட்டிக்காட்டுகிறது. அதற்குக் காரணம், இந்த பங்கின் மதிப்பீடு (Valuation) மிகவும் மலிவாக இருப்பதுதான். கடந்த 5 வருட சராசரி மதிப்பை விட சுமார் 38% குறைவாக வர்த்தகமாகும் இதன் P/E ரேஷியோ, தோராயமாக 4.5x முதல் 5x வரை உள்ளது. ஆனால், இண்டஸ்ட்ரி சராசரி P/E ரேஷியோ 18.25x ஆகவும், இதன் போட்டியாளர்களான Bajaj Housing Finance (P/E 26.61x) மற்றும் Aadhar Housing Finance (P/E 19.97x) போன்ற நிறுவனங்கள் 10x முதல் 20x மேல் வர்த்தகமாவதையும் பார்க்கும்போது, LIC Housing Finance நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பு ₹27,300 கோடி என்பது மேலும் உயர வாய்ப்புள்ளது.
வட்டி விகித நிலைத்தன்மை ஒரு சாதகமான அம்சம்
வட்டி விகிதங்கள் உயராமல் சீராக இருப்பது LIC Housing Finance நிறுவனத்தின் நெட் இன்ட்ரஸ்ட் மார்ஜினை (Net Interest Margins) பாதுகாக்க உதவும் என HSBC நம்புகிறது. வரும் 2027 மத்திய ஆண்டு வரை ரெப்போ விகிதம் 5.25% ஆக நீடிக்கலாம் என ரிசர்வ் வங்கி (RBI) எதிர்பார்ப்பதால், நிதிச் செலவுகள் அதிகரிக்காது.
கலவையான கணிப்புகள் மற்றும் சவால்கள்
HSBC ₹610 டார்கெட் கொடுத்திருந்தாலும், மற்ற அனலிஸ்ட்களின் பார்வை சற்று மாறுபடுகிறது. சிலர் 'Outperform' என்கிறார்கள், சிலர் 'Neutral' என்கிறார்கள். சில 12 மாத விலை இலக்குகள் தற்போதைய ₹496 விலையை விடக் குறைவாகவும் உள்ளன. ஹவுஸிங் ஃபைனான்ஸ் துறை வளர்ச்சிப் பாதையில் இருந்தாலும், மொத்த வாராக்கடன் (GNPAs) சற்று உயர்ந்து 1.7% ஆக உள்ளது. உலகப் பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மையும் ஒரு சவாலாகவே உள்ளது.
முதலீட்டாளர்களுக்கான குறிப்பு
பங்கின் மதிப்பீடு கவர்ச்சிகரமாக இருந்தாலும், தொழில்நுட்ப ரீதியாக சில கலவையான சிக்னல்கள் உள்ளன. சில நிபுணர்கள், அடுத்த 3 ஆண்டுகளில் வருவாய் வளர்ச்சி (Revenue CAGR) -28% குறையக்கூடும் என கணித்துள்ளனர். இருப்பினும், LIC Housing Finance-ன் வலுவான கடன் மதிப்பீடு (AAA rating) மற்றும் பெரிய முதலீட்டாளர் தளம், சந்தை சிக்கல்களுக்கு மத்தியிலும் ஒரு கவர்ச்சிகரமான ரிஸ்க்-ரிவார்ட் வாய்ப்பை வழங்குகிறது.