Whalesbook
ஏன் இந்த கட்டுப்பாடு?
HDFC மியூச்சுவல் ஃபண்ட், தங்கள் தங்க ETF திட்டங்களில் குறிப்பிட்ட அளவு முதலீடுகளுக்கு மேல் வரம்பை விதித்துள்ளது. இது, தங்க ETF-ல் முதலீடு செய்யும் புதிய வாடிக்கையாளர்களுக்கு ₹25 கோடி வரையிலும், ஏற்கனவே உள்ளவர்களுக்கு மாதந்தோறும் ₹10 லட்சம் வரையிலும் கட்டுப்பாடு விதிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த தங்க ETF-கள், தங்கத்தை நேரடியாக வாங்கி அதன் விலையை அடிப்படையாகக் கொண்டவை. இதனால், அதிக முதலீடுகள் வரும்போது, அதிக தங்கம் இறக்குமதி செய்ய வேண்டிய நிலை ஏற்படுகிறது. இது நாட்டின் தற்போதைய கணக்கு பற்றாக்குறைக்கு அழுத்தத்தை அதிகரிக்கிறது.
சந்தையின் தாக்கம் என்ன?
இந்தியாவில் தங்கத்தின் மீதான மோகம் அதிகம். இந்த நிலையில், HDFC போன்ற பெரிய ஃபண்ட் ஹவுஸ்கள் இதுபோன்ற கட்டுப்பாடுகளை விதிப்பது, தங்க முதலீடுகளின் சுழற்சியில் ஒரு மாற்றத்தை ஏற்படுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை தங்கத்தில் போடுவதற்கு பதிலாக, பங்குகள் (Equity) மற்றும் கடன் பத்திரங்கள் (Debt) போன்ற மற்ற முதலீட்டு வழிகளுக்கு மாறக்கூடும்.
மற்ற ஃபண்ட் ஹவுஸ்களும் பின்பற்றுமா?
தற்போது Nippon India, ICICI Prudential, SBI Mutual Fund போன்ற நிறுவனங்களும் தங்க ETF துறையில் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன. HDFC எடுத்த இந்த முடிவை அவர்களும் பின்பற்றுவார்களா என்ற கேள்வி எழுந்துள்ளது. தற்போது, தங்க ETF பிரிவில் மட்டும் சுமார் ₹1.3 லட்சம் கோடி முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ளது. நாட்டின் தங்க இறக்குமதி, ரூபாயின் மதிப்பு வீழ்ச்சிக்கு மறைமுகமாக காரணமாக அமைவதால், அரசு தங்க இறக்குமதியை குறைக்க பல்வேறு நடவடிக்கைகளை எடுத்து வருகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் என்ன செய்ய வேண்டும்?
தங்கம் ஒரு பாதுகாப்பான முதலீடாகக் கருதப்பட்டாலும், இந்த புதிய கட்டுப்பாடுகள் நீண்ட கால நோக்கில் தங்கத்தின் மதிப்பையும், முதலீட்டு ஈர்ப்பையும் குறைக்கக்கூடும். மேலும், அரசு தங்க இறக்குமதிக்கு விதித்துள்ள 15% வரியை மேலும் அதிகரித்தால், ஃபண்ட் ஹவுஸ்கள் முதலீடுகளுக்கு நிரந்தரமான கட்டுப்பாடுகளை விதிக்க நேரிடும். இது தங்க ETF-ன் விலையில் பெரும் சரிவை ஏற்படுத்தலாம். எனவே, முதலீட்டாளர்கள் தங்களின் போர்ட்ஃபோலியோவை மறுபரிசீலனை செய்து, சந்தை நிலவரத்திற்கு ஏற்ப முடிவெடுப்பது நல்லது.