Whalesbook
நிர்வாகத்தில் எழுந்த சந்தேகம்
முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை HDFC Bank மீண்டும் இழந்து வருகிறது. கடந்த மே 27, 2026 அன்று, பங்கு வர்த்தகத்தின் போது **2%**க்கும் மேல் சரிவைக் கண்டது. இதற்குக் காரணம், ₹45 கோடி மதிப்புள்ள பணம் தொடர்பாக வங்கிக்குள் நடக்கும் ஒரு உள் விசாரணை பற்றிய செய்திதான். 2024-2025 நிதியாண்டுகளில், சாலை பாதுகாப்பு பிரச்சாரங்களுக்கு என மார்க்கெட்டிங் பட்ஜெட்டில் இருந்து இந்த பணம் வழங்கப்பட்டதாக தகவல்கள் தெரிவிக்கின்றன. ஆனால், உண்மையில் இந்த பணம் மகாராஷ்டிரா மாநில சாலை மேம்பாட்டு கழகத்திற்கு (MSRDC) 'சிறப்பு வட்டி'யாக வழங்கப்பட்டதாகவும், இதன் மூலம் ரிசர்வ் வங்கி (RBI) விதிமுறைகளை மீறியதாகவும் கூறப்படுகிறது. தனிப்பட்ட டெபாசிட்டர்களுக்கு பேசி வட்டி நிர்ணயிப்பதை RBI தடை செய்துள்ளது.
யார் பொறுப்பு?
கடந்த மார்ச் 2026ல், போர்டுவின் தணிக்கைக் குழு (Audit Committee) இந்த விசாரணையைத் தொடங்கியது. இதில் 10க்கும் மேற்பட்ட மூத்த அதிகாரிகள் பொறுப்பாக்கப்பட்டுள்ளதாக தெரிகிறது. தலைமை செயல் அதிகாரி (MD & CEO) சஷீதர் ஜக்தீஷன், தலைமை நிதி அதிகாரி (CFO) ஸ்ரீனிவாசன் வைத்யநாதன், தலைமை சந்தைப்படுத்தல் அதிகாரி ரவி சந்தானம் போன்றோரும் இதில் அடக்கம். இந்த பணம் சார்ந்த விவாதங்களில் மூத்த அதிகாரிகள் கலந்துகொண்டதாகவும், முறையான ஆவணங்கள் மற்றும் இணக்க மதிப்பாய்வு (Compliance Review) இல்லாமல் இவை நடந்ததாகவும் விசாரணையில் கூறப்படுகிறது. இருப்பினும், இந்த குற்றச்சாட்டுகளை வங்கி நிர்வாகம் மறுத்துள்ளது. தங்கள் உள் நடைமுறைகள் வலுவாக இருப்பதாகவும், அனைத்தும் விதிமுறைகளின்படி நடப்பதாகவும் வங்கி தரப்பில் விளக்கமளிக்கப்பட்டுள்ளது.
நம்பிக்கை குறைந்ததால் சரிவு
வலுவான நிர்வாகம் மற்றும் இணக்க நடைமுறைகளுக்குப் பெயர் பெற்ற HDFC Bank-க்கு இந்த சம்பவங்கள் பெரிய பின்னடைவை ஏற்படுத்தியுள்ளன. இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தில், முன்னாள் பகுதி நேரத் தலைவர் அடானு சக்ரவர்த்தி (Atanu Chakraborty) தனிப்பட்ட காரணங்களுக்காக ராஜினாமா செய்த சிறிது காலத்திலேயே இந்த செய்தி வந்துள்ளது. இந்த தொடர் சம்பவங்களால், பங்கு சந்தையில் HDFC Bank பங்குகளின் மதிப்பு குறைந்துள்ளது. மற்ற வங்கிகளை ஒப்பிடும்போது இதன் பங்கு செயல்திறன் (Performance) குறைவாகவே உள்ளது.
சந்தை பார்வை
நிர்வாக ரீதியான குற்றச்சாட்டுகள் ஒருபுறம் இருந்தாலும், வங்கியின் சமீபத்திய Q4 FY26 நிதிநிலை முடிவுகள் சிறப்பாகவே உள்ளன. நிகர லாபம் (Net Profit) 9.11% உயர்ந்துள்ளது. கடன் செலவுகள் குறைந்து, சொத்து தரம் (Asset Quality) மேம்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், சந்தை முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் தெளிவான விளக்கத்திற்கு முக்கியத்துவம் கொடுக்கிறார்கள். தற்போது HDFC Bank பங்கு, அதன் P/E விகிதத்தில் 14.9 - 15.1x என்ற அளவில் வர்த்தகமாகிறது. கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் இதன் மதிப்பு கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது. வங்கி இந்திய நிதித்துறையில் ஒரு முக்கிய சக்தியாக இருந்தாலும், நிர்வாகம் தொடர்பான இந்த கேள்விகள் தொடர்வதால், பங்கு ஒரு ஸ்திரமான நிலையை அடையும் வரை சிறிது காலம் ஆகலாம்.