HDFC Bank பங்குகளின் விலை செவ்வாய்க்கிழமை அன்று கடந்த 2 ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவிற்கு ₹726.50க்கு சரிந்துள்ளது. கடந்த ஒரு மாதத்தில் மட்டும் **12%** வீழ்ச்சி கண்டுள்ளது. வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் (FPIs) தொடர்ந்து 5வது காலாண்டாக பங்குகளை விற்றுவருவதே இதற்குக் காரணம். இந்த காலாண்டில் நிகர லாபம் (Net Profit) **5%** அதிகரித்தாலும், வட்டி விகித லாபம் (Net Interest Margin) மற்றும் நிதி செலவுகள் (Funding Costs) குறித்த கவலைகள் சந்தையில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன.
HDFC Bank பங்குகள் ஏன் வீழ்ச்சி?
HDFC Bank-ன் பங்கு விலை செவ்வாய்க்கிழமை அன்று வரலாறு காணாத வகையில் ₹726.50 என்ற இரண்டு ஆண்டு புதிய குறைந்தபட்ச விலையை தொட்டது. கடந்த ஒரு மாதத்தில் மட்டும் பங்குகள் 12% சரிந்துள்ளது. ஒட்டுமொத்த சந்தையுடன் ஒப்பிடுகையில், இந்த பங்கு கணிசமாக பின்தங்கியுள்ளது. நடப்பு ஆண்டில் மட்டும் 27% வரை சரிந்துள்ளது, இது சந்தையின் ஒட்டுமொத்த வீழ்ச்சியை விட அதிகம்.
வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் வெளியேற்றம்
கடந்த 5 காலாண்டுகளாக வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்கள் (FPIs) HDFC Bank பங்குகளை தொடர்ந்து விற்று வருகின்றனர். ஜூன் 2026 காலாண்டு முடிவில், FPI-களின் பங்கு 41.83% ஆக குறைந்துள்ளது. உலகளாவிய நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் இந்த தொடர்ச்சியான விற்பனை, உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் பங்குகளை வாங்கினாலும், விலையை மேலும் சரிய விடாமல் தடுக்க முடியவில்லை.
முதல் காலாண்டு நிதிநிலை முடிவுகள்
2026-27 நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டிற்கான வங்கியின் தனி நிகர லாபம் (Standalone Net Profit) ₹19,060 கோடி என பதிவாகியுள்ளது. இது கடந்த ஆண்டை விட 5% அதிகமாகும். இருப்பினும், முதலீட்டாளர்களின் கவனம் வங்கியின் நிகர வட்டி லாபம் (Net Interest Margin - NIM) மீதுதான் உள்ளது. இது 3.26% ஆக உள்ளது. போட்டி நிறைந்த வங்கிச் சூழலில், டெபாசிட்களை பெறுவதற்கான செலவு இதில் பிரதிபலிப்பதால், இது ஒரு கவலையாகவே நீடிக்கிறது.
இணைப்புக்குப் பின் உள்ள சவால்கள்
2023-ல் HDFC மற்றும் HDFC வங்கி இணைப்புக்குப் பிறகு, வங்கி அதிக வளர்ச்சி விகிதத்தைப் பராமரிக்கும் அதே வேளையில், அதிக நிதி செலவுகளை (Cost of Funds) நிர்வகிக்கும் ஒரு கட்டமைப்பு சவாலை எதிர்கொண்டுள்ளது. தற்போது, வங்கி அதிக கடன்-டெபாசிட் விகிதத்தில் (Credit-Deposit Ratio) இயங்குகிறது. அதாவது, பெறப்பட்ட டெபாசிட்களில் கணிசமான பகுதியை கடனாக வழங்கியுள்ளது. இதனால், கடன் வளர்ச்சியைத் தூண்டுவதற்கு புதிய டெபாசிட்களை தீவிரமாக ஈர்க்க வேண்டிய கட்டாயம் ஏற்பட்டுள்ளது. இது வட்டி செலவுகளை அதிகமாக வைத்திருக்கவும், லாப வரம்புகளில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தவும் கூடும்.
நிபுணர்களின் பார்வை
தற்போது, சில ஆய்வாளர்கள் வட்டி விகித லாபக் குறைவு (Margin Compression) மற்றும் நிதி செலவுகள் மெதுவாக மீண்டு வருவதற்கான சாத்தியக்கூறுகள் குறித்து கவலை தெரிவித்துள்ளனர். மற்றவர்கள் வங்கியின் வலுவான வணிக அடித்தளம் மற்றும் பழைய, அதிக வட்டி கொண்ட கடன்கள் முதிர்ச்சியடையும் போது வருவாய் விகிதங்கள் மேம்படும் சாத்தியக்கூறுகளை சுட்டிக்காட்டுகின்றனர். புதிய தலைவர் நியமனம் உள்ளிட்ட தலைமை மாற்றங்களும் சந்தை உணர்வில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன.
அடுத்து என்ன?
முதலீட்டாளர்கள் வங்கியின் டெபாசிட் திரட்டும் முயற்சிகள் மற்றும் அடுத்த காலாண்டுகளில் நிகர வட்டி லாபத்தில் ஏதேனும் முன்னேற்றம் ஏற்படுமா என்பதைக் கூர்ந்து கவனிப்பார்கள். கடன் வளர்ச்சி மற்றும் நிதி செலவுகளைக் குறைப்பதற்கான டெபாசிட் கலவையை மேம்படுத்துவது போன்ற விஷயங்களில் நிர்வாகத்தின் கருத்துக்களை முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்ப்பார்கள்.