HDFC வங்கியின் வருவாய்: விளிம்புநிலை, சொத்துத் தரம் ஆகியவற்றில் ஆய்வாளர்களின் பாராட்டு; 'வாங்கு' மதிப்பீடுகள் ஆதிக்கம்

வருவாய் சிறப்பம்சங்கள்

கடன் வழங்குநரின் டிசம்பர் காலாண்டுக்கான நிகர வட்டி வருவாய் (NII) ஆண்டுக்கு 6% வளர்ச்சி அடைந்துள்ளது, இது எதிர்பார்ப்புகளைப் பூர்த்தி செய்கிறது. முன்பண வைப்பு இயக்க லாபம் (PPOP) கூட முந்தைய ஆண்டை விட 8% அதிகரித்துள்ளது. வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் இறுதியில் ஆண்டுக்கு 11% உயர்ந்தது, இது ஆய்வாளர்களின் கணிப்புகளை விட அதிகமாகும். இந்த வலுவான அடிப்படையான செயல்திறனுக்கு, எதிர்பார்க்கப்பட்டதை விட குறைவான ஒதுக்கீடுகள் (provisions) பெரிதும் உதவியது.

விளிம்புநிலை விரிவாக்கம் மற்றும் சொத்துத் தரம்

ஒரு முக்கிய நேர்மறை, நிகர வட்டி வரம்புகளின் (NIMs) விரிவாக்கமாகும், இது செப்டம்பர் காலாண்டின் 3.4% இலிருந்து 3.51% ஆக உயர்ந்தது. இது கணிக்கப்பட்ட 6 அடிப்படை புள்ளிகளை விட அதிகமாக, 11 அடிப்படை புள்ளிகளின் மேம்பாடாகும். கடன் செலவுகள் முந்தைய காலாண்டில் 51 அடிப்படை புள்ளிகளிலிருந்து சுமார் 41 அடிப்படை புள்ளிகளாகக் குறைந்துள்ளன, இதில் ₹1,040 கோடி நிலுவைப் பொறுப்பு ஒதுக்கீடுகளின் (contingent provisions) விடுவிப்பும் அடங்கும். சொத்துத் தரம் ஒரு உறுதியானதாகவே இருந்தது, மேலாண்மை எந்தவொரு குறிப்பிட்ட போர்ட்ஃபோலியோ பிரிவுகளும் பாதிப்பின் ஆரம்ப அறிகுறிகளைக் காட்டவில்லை என்பதை உறுதிப்படுத்தியது.

மேலாண்மை கண்ணோட்டம் மற்றும் உத்தி

எதிர்காலத்தைப் பார்க்கும்போது, ​​மேலாண்மை FY26 இன் இறுதிக்குள் கடன்-வைப்பு விகிதத்தை (LDR) சுமார் 95% ஆக அடையும் இலக்கை மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியது, FY27 க்குள் மிதமான குறைவு எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. வங்கி FY27 இல் 12-13% சிஸ்டம் கடன் வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது மற்றும் சந்தையை விட வேகமாக வளர இலக்கு வைத்துள்ளது. அடுத்த இரண்டு முதல் மூன்று ஆண்டுகளில் விளிம்புநிலை முன்னேற்றத்திற்கான தெளிவான பார்வை கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், வங்கி ஒழுங்குமுறை ஆய்வுக்குப் பிறகு சுமார் ₹500 கோடி கூடுதல் ஒதுக்கீடுகளைப் பதிவு செய்துள்ளது, ஆனால் இது முழுமையாக உறிஞ்சப்பட்டதாக தெளிவுபடுத்தப்பட்டது. நிர்வாக இயக்குநர் பாவேஷ் ஜாவேரி தனது மறுநியமனத்தைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டாம் என்றும் கோரினார்.

ஆய்வாளர் ஒருமித்த கருத்து மற்றும் விலை இலக்குகள்

தரகு நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் ஒரு ஆக்கபூர்வமான நிலையை பராமரித்தன. CLSA மற்றும் Bernstein ஆகியோர் ₹1,200 இலக்கு விலைகளுடன் 'Outperform' மதிப்பீடுகளை வைத்திருந்தனர். Jefferies ₹1,240 இல் 'Buy' மதிப்பீட்டை மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியது, அதே நேரத்தில் Kotak Institutional Equities ₹1,050 இல் 'Add' மதிப்பீட்டைப் பராமரித்தது. வங்கியைப் பற்றிப் பேசும் 48 ஆய்வாளர்களில், 46 பேர் 'Buy' எனப் பரிந்துரைக்கின்றனர் மற்றும் இருவர் 'Hold' எனப் பரிந்துரைக்கின்றனர். பங்குகள் வெள்ளிக்கிழமை வருவாய் அறிவிப்புக்கு முன்னதாக 0.55% உயர்ந்து ₹930.55 இல் வர்த்தகத்தை நிறைவு செய்தன.