Whalesbook
லாபத்தில் சிறு சரிவு, ஆனால் முக்கிய பிசினஸ் வலுவாக உள்ளது
HDFC AMC-ன் Q4 FY26 முடிவுகள், முக்கிய செயல்பாடுகள் (Core Business) சிறப்பாக இருந்ததை காட்டுகின்றன. கம்பெனியின் வருவாய் (Revenue) முந்தைய ஆண்டின் இதே காலாண்டில் இருந்த ₹901.4 கோடியிலிருந்து ₹1,051.5 கோடியாக அதிகரித்துள்ளது. Operating Profit (EBIT) ஆனது ₹713.6 கோடியிலிருந்து ₹825.7 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. ஆனால், சந்தையில் ஏற்பட்ட பதற்றம் காரணமாக 'other income' குறைந்ததால், வரிக்குப் பிந்தைய நிகர லாபம் (Net Profit after tax) ₹638.5 கோடியிலிருந்து ₹622.7 கோடியாக சற்று குறைந்துள்ளது.
SIP முதலீடுகள் AUM-ஐ உயர்த்தியது
Systematic Investment Plan (SIP) மூலம் கிடைத்த ₹92,900 கோடி முதலீடுகள், HDFC AMC-ன் Assets Under Management (AUM)-ஐ ₹6.05 லட்சம் கோடி ஆக உயர்த்த உதவியுள்ளன. இது கடந்த ஆண்டை விட 19.8% அதிகமாகும். தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களின் எண்ணிக்கையும் 1.32 கோடியிலிருந்து 1.67 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. கம்பெனி, Total Expense Ratio (TER) விதிமுறைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்களை சமாளித்து, செலவுகளைக் கட்டுப்படுத்துவதன் மூலம் லாபத்தை ஈடுசெய்ய திட்டமிட்டுள்ளது.
Market Valuation மற்றும் Analysts கணிப்புகள்
HDFC AMC-ன் P/E Ratio தற்போது சுமார் 40x ஆக உள்ளது. இது Industry Median-ஐ விட அதிகமாகும். ICICI Prudential AMC (P/E ~45.9x) மற்றும் Nippon India AMC (P/E ~42.3x) போன்ற போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது, HDFC AMC சற்று குறைவாக வர்த்தகமானாலும், அதன் ROE 31% அதிகமாக உள்ளது.
பல Brokerages இந்த ஸ்டாக்கிற்கு 'Buy' அல்லது 'Overweight' ரேட்டிங் கொடுத்திருந்தாலும், சில Stock Price Target-களை குறைத்துள்ளன. Nuvama Institutional Equities தனது Target விலையை ₹3,620-லிருந்து ₹3,170 ஆக குறைத்துள்ளது. Jefferies ₹3,090 ஆகவும், Morgan Stanley ₹2,975 ஆகவும் டார்கெட் விலை நிர்ணயித்துள்ளனர். Emkay Global மட்டும் ₹5,100 என்ற உயர் இலக்குடன் 'Buy' ரேட்டிங் வழங்கியுள்ளது. இந்தvaluation காரணமாக, ஸ்டாக் உடனடியாக பெரிய அளவில் உயர வாய்ப்புகள் குறைவாக இருக்கலாம் என நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர்.