தங்கம் விலை ராக்கெட் வேகத்தில் உயர்வு: லட்சக்கணக்கில் கடன் வாங்கும் இந்தியர்கள்! 'ப்ரிட்ஜ் அசெட்'டால் புதிய மாற்றம்

'ப்ரிட்ஜ் அசெட்' ஆக மாறும் தங்கம்: கடன் புரட்சிக்கு என்ன காரணம்?

கடந்த ஜனவரி 2025ல் ஒரு பவுன் தங்கம் சுமார் ₹76,750 ஆக இருந்தது. ஆனால், 2026 பிப்ரவரி 20ஆம் தேதி நிலவரப்படி, அதன் விலை ₹1,55,150 ஆக விண்ணை முட்டியுள்ளது! இந்த அதிரடி விலை ஏற்றத்திற்கு முக்கிய காரணம், உலகளவில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களும், வர்த்தகப் போர்களும் தான். இதன் விளைவாக, 2025ல் தங்கத்தில் முதலீடு செய்யும் மக்களின் எண்ணிக்கை 73% அதிகரித்துள்ளது. ஆனால், அதே சமயம் தங்க நகை வாங்கும் தேவை 12% சரிந்துள்ளது.

தங்கக் கடன் வளர்ச்சி: புதிய உச்சத்தில் வசூல்

இந்த விலை ஏற்றம், தங்கக் கடன்களுக்கும் ஒரு புதிய உத்வேகத்தை அளித்துள்ளது. தங்கத்தை விற்காமல், அதை அடமானம் வைத்து கடன் வாங்குவது அதிகரித்துள்ளது. அறிக்கைகளின்படி, நவம்பர் 2025 நிலவரப்படி, தங்கக் கடன் நிலுவைத் தொகை (portfolio) ஆண்டுக்கு 41.9% வளர்ந்துள்ளது. இது ஒட்டுமொத்த சில்லறை கடன் வளர்ச்சியை ( 18% ) விட மிக அதிகம். செயலில் உள்ள தங்கக் கடன் கணக்குகளின் எண்ணிக்கை 10.3% உயர்ந்து 90.26 மில்லியனை எட்டியுள்ளது.

பெரிய கடன்கள் அதிகரிப்பு: நிதித் தேவைகள் மாற்றம்

தங்கக் கடன்களின் சராசரி கடன் தொகையும் உயர்ந்துள்ளது. FY25ல் சராசரியாக ₹1.2 லட்சம் ஆக இருந்த கடன், FY26ல் ₹1.5 லட்சமாக அதிகரித்துள்ளது. குறிப்பாக, ₹2.5 லட்சத்துக்கு மேல் வாங்கப்படும் பெரிய கடன்களின் அளவு, **48.4%**ல் இருந்து 59.1% ஆக உயர்ந்துள்ளது. இதன் மூலம், வீட்டு முன்பணம், திருமணம், கல்வி போன்ற முக்கிய தேவைகளுக்காக மக்கள் தங்கத்தை கடன் பெற பயன்படுத்துகின்றனர் என்பது தெளிவாகிறது.

தங்கத்தை விற்காமல் கடன்: புத்திசாலித்தனமான நிதி யுக்தி

உயர்ந்த தங்க விலையிலும், தங்கத்தை விற்பதை விட அதை அடமானம் வைத்து கடன் பெறுவதே சிறந்தது என மக்கள் நினைக்கிறார்கள். 2025ல் தங்கத்தை மறுசுழற்சி செய்யும் அளவு 19% குறைந்துள்ளது. நிபுணர்கள் இதை ஒரு புத்திசாலித்தனமான நிதி மேலாண்மை என்கின்றனர். தங்கம் இப்போது குறுகிய கால பணத் தேவைக்கு உதவும் ஒரு 'ப்ரிட்ஜ் அசெட்' ஆக செயல்படுகிறது. இதனால், நீண்ட கால முதலீடுகளை விற்க வேண்டிய அவசியம் குறைகிறது.

உலக அரசியல் நிலவரமும் தங்க விலையும்: எதிர்கால கணிப்புகள்

தங்கம் விலை உயர்விற்கும், உலக அரசியல் பதற்றங்களுக்கும் நெருங்கிய தொடர்பு உண்டு. அமெரிக்காவின் வர்த்தகக் கொள்கைகள், மத்திய கிழக்கு நாடுகள் மோதல்கள் போன்றவை தங்கத்தின் விலையை உயர்த்துகின்றன. 2025ல் ஏற்பட்ட புதிய வர்த்தகக் கொள்கைகளும், ஈரானுக்கு எதிரான சமீபத்திய நடவடிக்கைகளும் தங்கத்தின் விலையை மேலும் அதிகரிக்கச் செய்துள்ளன. நிபுணர்களின் கணிப்புப்படி, 2026 இறுதிக்குள் தங்கம் விலை அவுன்ஸ் (ounce) ஒன்று $4,400 முதல் $6,300 வரை செல்ல வாய்ப்புள்ளது.

NBFC-க்களின் வளர்ச்சி: லாபம் குவிகிறதா?

இந்த தங்கக் கடன் புரட்சியால், வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்கள் (NBFCs) அபரிமிதமான வளர்ச்சியைப் பெற்றுள்ளன. நடப்பு நிதியாண்டில் (FY26) NBFC-க்களின் சொத்து மேலாண்மை (AUM) 35–40% வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட தங்கக் கடன் NBFC-க்கள் 30–35% வளர்ச்சி கண்டு, சுமார் ₹15 லட்சம் கோடி AUM-ஐ எட்டும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. Manappuram Finance (P/E 67.31), Muthoot Finance (P/E 16.06) போன்ற நிறுவனங்கள் இதில் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன.

ரிசர்வ் வங்கியின் புதிய கட்டுப்பாடு: தாக்கம் என்ன?

புதிய நிதியாண்டு (ஏப்ரல் 2026) முதல், தங்கக் கடன்களுக்கான கடன்-மதிப்பு விகிதத்தில் (LTV) ரிசர்வ் வங்கி புதிய விதிமுறைகளைக் கொண்டு வந்துள்ளது. ₹2.5 லட்சம் வரையிலான கடன்களுக்கு 85% LTV, ₹2.5–5 லட்சம் கடன்களுக்கு 80% LTV, மற்றும் ₹5 லட்சத்துக்கு மேல் உள்ள கடன்களுக்கு 75% LTV என நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. பெரிய கடன்களுக்கான LTV குறைக்கப்பட்டது, கடன் பெறும் அளவை பாதிக்கலாம். மேலும், தங்க விலை திடீரென குறைந்தால், NBFC-க்களின் சொத்துத் தரமும் லாபமும் பாதிக்கப்படும் அபாயமும் உள்ளது.

எதிர்கால பார்வை: தொடருமா தங்கக் கடன் வளர்ச்சி?

தங்கத்தின் நீண்ட கால விலை உயர்வுக்கான வாய்ப்புகள் பிரகாசமாக இருந்தாலும், அதன் வளர்ச்சி தங்கத்தின் விலை ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் மக்களின் பணத் தேவை ஆகியவற்றைப் பொறுத்தே அமையும். RBI-யின் புதிய LTV விதிகள் மற்றும் தொடரும் புவிசார் அரசியல் காரணிகள், தங்கத்தை ஒரு முக்கிய நிதி கருவியாக இந்திய மக்கள் பயன்படுத்துவதை தொடர்ந்து ஊக்குவிக்கும்.