இந்தியாவின் வங்கித் துறை வலுவான கடன் விரிவாக்கத்தைக் காண்கிறது. தனிநபர் கடன்கள், குறிப்பாக தங்க நகைகளால் பாதுகாக்கப்பட்டவை, ஆண்டுக்கு 125.3% வளர்ச்சியுடன் முன்னணியில் உள்ளன. மொத்த வாராக்கடன் (GNPA) விகிதங்கள் பல தசாப்தங்களில் இல்லாத அளவுக்கு குறைந்ததால், சொத்துத் தரத்திலும் குறிப்பிடத்தக்க முன்னேற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது. வங்கி கடன் வளர்ச்சி 14.5% YoY (டிசம்பர் 2025) ஆகவும், சிரமமான சொத்துக்களுக்கான மீட்பு விகிதங்கள் FY18 முதல் இரு மடங்காகவும் உயர்ந்துள்ளன.
கடன் சந்தையில் தங்கம்: இருபுறமும் கூர்மையான வாள் இந்தியாவின் வங்கித் துறையில் கடன் வளர்ச்சியின் எழுச்சிக்கு முக்கிய காரணம், தங்க நகைகள் மீதான கடன்களின் ஆண்டுக்கு 125.3% என்ற வியக்கத்தக்க வளர்ச்சியே ஆகும். தங்கத்தின் விலை உயர்வுடன் இது நேரடியாக இணைக்கப்பட்டுள்ளது, இது பிணைய மதிப்பை (collateral value) அதிகரித்து, நுகர்வோருக்கும் வணிகங்களுக்கும் கடன் வாங்கும் திறனை அதிகரிக்கிறது. டிசம்பர் 2025 நிலவரப்படி, ஒட்டுமொத்த வங்கி கடன் 14.5% YoY என்ற ஆரோக்கியமான விகிதத்தில் வளர்ந்து வருகிறது. ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட தங்கக் கடன் சந்தை அடுத்த ஐந்து ஆண்டுகளில் தற்போதைய அளவை விட இரு மடங்காகி, FY 2029 க்குள் சுமார் ₹14.19 லட்சம் கோடியை எட்டும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது சுமார் 14.85% கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தில் (CAGR) வளரும். வங்கிகள் FY 2020 முதல் FY 2024 வரை இந்தக் பிரிவில் 26% CAGR-ஐக் கண்டுள்ளன, இது தங்கக் கடன் வணிகத்தில் அவற்றின் வளர்ந்து வரும் பங்கேற்பையும் ஆதிக்கத்தையும் காட்டுகிறது, மேலும் அவை 60% சந்தைப் பங்கைக் கொண்டுள்ளன. புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் மத்திய வங்கிகளின் கையிருப்பு அதிகரிப்பு போன்ற காரணங்களால் இயக்கப்படும் உலகளாவிய தங்க விலைகளின் உயர்வு, இந்த தங்கப் பின்னணியிலான கடன் செயல்பாட்டை ஆதரிக்கிறது. குறிப்பாக, ரிசர்வ் வங்கி (RBI) படிநிலை கடன்-மதிப்பு (LTV) விகிதங்களைச் செயல்படுத்தியுள்ளது, இதில் ₹2.5 லட்சம் வரையிலான சிறிய கடன்களுக்கு 85% LTV இருக்கலாம், அதேசமயம் பெரிய கடன்களுக்கு இது குறைவாக இருக்கும். இது கடன் வழங்குவதை எளிதாக்குவதோடு, விவேகமான இடர் மேலாண்மையையும் சமநிலைப்படுத்துகிறது. இந்த வளர்ச்சி பணப்புழக்கத்தை அளித்தாலும், தங்க விலைகளை அதிகளவில் சார்ந்திருப்பது, கமாடிட்டி விலைகள் கணிசமாகக் குறைந்தால், உள்ளார்ந்த ஏற்ற இறக்க அபாயத்தை ஏற்படுத்துகிறது.
இரு இருப்புகளின் கதை: சொத்துத் தரத்தில் வேறுபாடு இந்தியாவின் வங்கி அமைப்பு குறிப்பிடத்தக்க நிதி ஆரோக்கியத்தைக் காட்டுகிறது, திட்டமிடப்பட்ட வணிக வங்கிகளின் (SCBs) மொத்த வாராக்கடன் (GNPA) விகிதங்கள் செப்டம்பர் 2025 நிலவரப்படி 2.1% முதல் 2.2% வரை பதிவாகியுள்ளன, இது பல தசாப்தங்களில் மிகக் குறைந்த அளவாகும். மூலதன-ஆபத்து-எடையுள்ள சொத்து விகிதம் (CRAR) 17.2% இல் வலுவாக உள்ளது. FY18 இல் 13.2% ஆக இருந்த சிரமமான சொத்துக்களுக்கான மீட்பு விகிதங்கள் FY25 இல் 26.2% ஆக உயர்ந்துள்ளன, இது இந்த முன்னேற்றத்தை மேலும் உறுதிப்படுத்துகிறது. நழுவல் விகிதமும் (slippage ratio) கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது, FY18 இல் 7.1% ஆக இருந்தது செப்டம்பர் 2025 காலாண்டில் 1.3% ஆகக் குறைந்துள்ளது. இருப்பினும், இந்த ஒட்டுமொத்த வலுவான சொத்துத் தரக் கதையானது விவசாயத் துறையின் தொடர்ச்சியான சவால்களுடன் வேறுபடுகிறது. விவசாயப் பிரிவு செப்டம்பர் 2025 நிலவரப்படி 6% என்ற GNPA விகிதத்துடன் தொடர்ந்து உயர்ந்துள்ளது, இது மார்ச் 2025 இல் இருந்து சற்று முன்னேற்றம் ஆகும். வரலாற்று ரீதியாக, விவசாய NPA-கள் கவலையளிப்பதாக இருந்துள்ளன, கடந்த காலங்களில் இதன் விகிதங்கள் விவசாயம் சாராத கடன்களை விட கணிசமாக அதிகமாக இருந்தன. இந்தத் துறைவாரியான வேறுபாடு, வங்கிகள் தொழில்துறை, சேவை மற்றும் தனிநபர் கடன் பிரிவுகளில் கடன் அபாயத்தை திறம்பட நிர்வகித்தாலும், விவசாயத் துறை அதன் வானிலை முறைகள் மற்றும் பிற வெளிப்புற காரணிகளுக்கு ஆளாகக்கூடிய தன்மை காரணமாக தொடர்ந்து கவனம் தேவை என்பதைக் காட்டுகிறது. இந்திய வங்கிகள், பொதுவாக, வலுவான அடிப்படை வலிமையைக் கொண்டுள்ளன, மேலும் அடுத்த ஐந்து ஆண்டுகளில் 10-12% CAGR கடன் வளர்ச்சி எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது வைப்பு வளர்ச்சியை விட அதிகமாகும். இந்த வளர்ச்சி குறைந்த அந்நியச் செலாவணி விகிதத்தால் (leverage ratio) ஆதரிக்கப்படுகிறது, இது உலகளாவிய சக வங்கிகளுடன் ஒப்பிடும்போது குறைவாக உள்ளது, இது திறமையான மூலதனப் பயன்பாட்டையும் நிலையான பார்வையையும் குறிக்கிறது. நிஃப்டி வங்கி குறியீடு (Nifty Bank index) மீட்சியைக் காட்டியுள்ளது, முக்கிய சராசரிகளை மீட்டெடுத்து நிலைநிறுத்தியுள்ளது, இருப்பினும் பரந்த சந்தைப் போக்குகள் ஒட்டுமொத்த சந்தைக்கு ஒரு திருத்தமான கட்டத்தைக் குறிக்கின்றன.
எதிர்காலப் பாதை: தொடர்ச்சியான வளர்ச்சியா அல்லது சுழற்சி உச்சமா? அடுத்த ஐந்து ஆண்டுகளில் 10-12% CAGR கடன் வளர்ச்சியை இந்திய வங்கித் துறைக்கு எதிர்பார்க்கும் அளவுக்கு நிபுணர்கள் கணிக்கின்றனர், இது சில்லறை விற்பனை, MSMEகள் மற்றும் சேவைத் துறையால் இயக்கப்படுகிறது. தங்கத்தின் விலை உயர்வு மற்றும் நிதி உள்ளடக்கம் முயற்சிகளால் தூண்டப்பட்ட தங்கக் கடன்களின் அதிகரித்து வரும் முக்கியத்துவம், ஒட்டுமொத்த கடன் போர்ட்ஃபோலியோவை வலுப்படுத்தும், மேலும் தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட தங்கக் கடன் சந்தை மட்டும் மார்ச் 2027 க்குள் ₹15 லட்சம் கோடியை எட்டும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், இத்தகைய உயர் வளர்ச்சி விகிதங்களின் நிலைத்தன்மை, தங்க விலைகளின் தொடர்ச்சியைப் பொறுத்தது. தங்கக் கடன்களுக்கான படிநிலை LTV விகிதங்கள் போன்ற ஒழுங்குமுறை நடவடிக்கைகள், இந்த பிரிவில் உள்ள அபாயங்களை நிர்வகிக்க முயல்கின்றன. வங்கிகள் போதுமான மூலதனத்துடன் உள்ளன மற்றும் சொத்துத் தரம் பல தசாப்தங்களில் இல்லாத அளவுக்கு குறைவாக உள்ளது என்றாலும், சாத்தியமான தடைகளில் பாதுகாப்பற்ற சில்லறை கடன் வழங்குவதில் அதிகரிக்கும் வெளிப்பாடு மற்றும் உருவாகி வரும் ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் ஆகியவை அடங்கும். விவசாயத் துறையின் உயர்ந்த NPA-கள், சாத்தியமான அமைப்புரீதியான மன அழுத்தத்தைத் தடுக்க தொடர்ச்சியான மூலோபாய மேலாண்மை தேவை. வங்கிப் பங்குகளுக்கான பரந்த சந்தை உணர்வு, நிஃப்டி வங்கி குறியீட்டில் பிரதிபலிப்பது போல, சமீபத்திய திருத்தங்களுக்குப் பிறகு நிலைப்படுத்தலின் அறிகுறிகளைக் காட்டுகிறது, மேலும் நிபுணர் உணர்வு பொதுவாக இந்தத் துறைக்கு எச்சரிக்கையுடன் நம்பிக்கையுடன் உள்ளது.
Disclaimer:This content
is for educational and informational purposes only and does not constitute investment, financial, or
trading advice, nor a recommendation to buy or sell any securities. Readers should consult a
SEBI-registered advisor before making investment decisions, as markets involve risk and past performance
does not guarantee future results. The publisher and authors accept no liability for any losses. Some
content may be AI-generated and may contain errors; accuracy and completeness are not guaranteed. Views
expressed do not reflect the publication’s editorial stance.
