தங்க நகை கடன் வழங்கும் NBFC-க்கள், இனி கடன் தொகையை முழுவதுமாக இறுதியில் வாங்கும் 'புல்லட் பேமெண்ட்' முறையிலிருந்து, மாதாந்திர தவணை முறைக்கு மாறி வருகின்றன. இதனால், வாராக்கடன் (NPA) அதிகரிக்க வாய்ப்புள்ளதாக கூறப்படுகிறது. இருப்பினும், தங்க நகை கடன் சந்தை **₹30 லட்சம் கோடி** வரை வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
தங்க நகை கடன் வழங்கும் நிதி நிறுவனங்கள் (NBFCs) இப்போது கடன்களை வசூலிக்கும் முறையில் பெரிய மாற்றத்தை கொண்டு வந்துள்ளன. வழக்கமாக கடன் காலம் முடிந்ததும் அசல் மற்றும் வட்டியையும் சேர்த்து ஒரே தொகையாக வாங்கும் 'புல்லட் பேமெண்ட்' முறையை மாற்றி, தற்போது பல நிறுவனங்கள் மாதாந்திர தவணை முறையை (Monthly Installments) அறிமுகப்படுத்தி வருகின்றன. இதுகுறித்து ICRA ஆய்வு நிறுவனம் கூறியுள்ளதாவது, இந்த புதிய முறைக்கு கடன் வாங்கியவர்கள் பழகும் வரை, வாராக்கடன் (Non-Performing Assets - NPAs) அதிகரிக்க வாய்ப்புள்ளது.
கடன் அதிகரித்தாலும் பாதிப்பு குறையும்
வாராக்கடன் விகிதம் உயர்ந்தாலும், இதனால் ஏற்படும் நிதி இழப்பு NBFC-க்களுக்கு பெரிய அளவில் இருக்காது என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஏனென்றால், தங்க நகை கடன்கள் என்பது தங்கத்தை பிணையமாக வைத்து கொடுக்கப்படுபவை. கடன் வாங்கியவர் தவணையை செலுத்த தவறினால், அந்த தங்கத்தை ஏலம் விடுவதன் மூலம் NBFC-க்கள் தங்கள் பணத்தை திரும்ப பெற முடியும். இதனால், பாதுகாப்பற்ற கடன்களுடன் ஒப்பிடும்போது, இங்கு ஏற்படும் கடன் இழப்பு குறைவாகவே இருக்கும்.
சந்தை வளர்ச்சி மற்றும் போட்டி
வங்கி மற்றும் NBFC-க்கள் வழங்கும் மொத்த தங்க நகை கடன் சந்தை, வரும் 2028 மார்ச் மாதத்திற்குள் ₹30 லட்சம் கோடி என்ற அளவை எட்டும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இது, 2026 மார்ச்சில் இருந்த ₹18 லட்சம் கோடி என்ற மதிப்பிலிருந்து பெரிய வளர்ச்சியாகும். இதில், NBFC-க்களின் பங்கு 2027-28 நிதியாண்டிற்குள் 23% ஆக உயரும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
ஆனால், இந்த வளர்ச்சிக்கு சில சவால்களும் உள்ளன. தங்க நகை கடன் துறையில் பல புதிய நிறுவனங்கள் நுழைந்து வருவதாலும், வங்கிகள் தங்களுடைய சேவைகளை விரிவுபடுத்துவதாலும் போட்டி கடுமையாகி வருகிறது. இதனால், கடன் வழங்கும் போது கிடைக்கும் லாபம் குறையவும், லாப வரம்புகளில் (Profit Margins) அழுத்தம் ஏற்படவும் வாய்ப்புள்ளது. சில நிறுவனங்கள் வாடிக்கையாளர்களை கவர, அதிக கடன்-மதிப்பு விகிதங்களை (Loan-to-Value Ratios) வழங்கக்கூடும், இது தங்கத்தின் விலை குறைந்தால் அவர்களுக்கு பாதிப்பை ஏற்படுத்தும்.
கடந்த கால நிலவரம் மற்றும் முக்கிய கண்காணிப்பு அம்சங்கள்
கடந்த மார்ச் 2026 நிலவரப்படி, NBFC தங்க கடன் NPA விகிதம் 3% ஆகவும், வங்கித் துறையின் தங்க கடன் NPA விகிதம் சுமார் 0.5% ஆகவும் இருந்தது. தற்போதுள்ள பாதுகாப்பற்ற கடன் பிரிவுகளில் ஏற்பட்டுள்ள பிரச்சனைகளுக்கு ஒரு தீர்வாகவும், அதிக பாதுகாப்புள்ள கடன் முறைகளை நோக்கி NBFC-க்கள் நகர்வதாலும் இந்த மாதாந்திர தவணை முறைக்கு மாறும் நடவடிக்கை எடுக்கப்படுகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் சந்தையை கண்காணிப்பவர்கள், இந்த மாதாந்திர தவணை முறைக்கு மாறும் வேகம், அதை NBFC-க்கள் எப்படி கையாள்கின்றன, மேலும் அதிகரிக்கும் போட்டி லாப வரம்புகளில் ஏற்படுத்தும் தாக்கம் போன்றவற்றை கவனிக்க வேண்டும்.