இந்தியர்களின் வெளிநாட்டு முதலீடுகளை எளிதாக்கும் GIFT சிட்டியின் குளோபல் அக்சஸ் (Global Access) மாடலில் சுமார் 200 நிறுவனங்கள் பதிவு செய்துள்ளன. இதில் தரகர்கள் (Brokers) தான் பெரும்பான்மையாக உள்ளனர். ரிசர்வ் வங்கியின் LRS திட்டத்தின் கீழ் இந்த ஏற்பாடு செய்யப்பட்டுள்ளது. விரைவில் சர்வதேச ETF-களும் IFSC சந்தைகளில் நேரடியாக பட்டியலிடப்படலாம் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
இந்தியாவின் சர்வதேச நிதி செயல்பாடுகளின் முக்கிய மையமான GIFT சிட்டியில், குளோபல் அக்சஸ் மாடலின் கீழ் தற்போது சுமார் 200 நிறுவனங்கள் பதிவு செய்துள்ளன. சர்வதேச நிதி சேவை மையங்கள் ஆணையத்தின் (IFSCA) தரவுகளின்படி, இதில் 60% முதல் 70% வரை தரகர்கள் மற்றும் நிதி இடைத்தரகர்கள் உள்ளனர்.
சுமார் 18 மாதங்களுக்கு முன்பு அறிமுகப்படுத்தப்பட்ட இந்த முறை, இந்தியர்கள் மற்றும் வெளிநாடு வாழ் இந்தியர்கள் உலகளாவிய சந்தைகளில் பாதுகாப்பாகவும், ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட வகையிலும் முதலீடு செய்ய ஒரு பாதையை உருவாக்கியுள்ளது. இது தற்போது வெற்றிகரமாக வளர்ந்து வருவதை இந்த மைல்கல் காட்டுகிறது.
LRS திட்டம் மற்றும் GIFT சிட்டியின் பங்கு
இந்த குளோபல் அக்சஸ் மாடல், இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் தாராளமயமாக்கப்பட்ட பணம் அனுப்பும் திட்டத்தின் (Liberalised Remittance Scheme - LRS) கீழ் செயல்படுகிறது. இந்த திட்டத்தின்படி, தகுதியுள்ள தனிநபர்கள் ஆண்டுக்கு $250,000 வரை வெளிநாட்டு முதலீடுகளுக்காக அனுப்பலாம்.
GIFT சிட்டி சுற்றுச்சூழல் அமைப்பு மூலம் இந்த பரிவர்த்தனைகளை மேற்கொள்வதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் அதிகாரப்பூர்வ மேற்பார்வை மற்றும் இணக்கத்தின் ஒரு அடுக்கைப் பெறுகிறார்கள். வெளிநாட்டு தளங்களை நேரடியாகப் பயன்படுத்தும்போது இந்த அம்சம் பெரும்பாலும் இல்லாமல் இருந்தது.
SAMCO Securities மற்றும் INDmoney போன்ற நிறுவனங்கள் இந்த தளத்தில் தீவிரமாக செயல்படுகின்றன. இந்திய வாடிக்கையாளர்கள் அமெரிக்க பங்குகள், சர்வதேச ப.ப.வ.நிதிகள் (International ETFs) மற்றும் பிற நிதி தயாரிப்புகளை அணுகுவதற்கு இவை முக்கிய பாலமாக செயல்படுகின்றன.
புதிய வரவு: நேரடி ETF பட்டியல்
தற்போது தரகர்கள் இந்த முதலீடுகளை எளிதாக்கினாலும், IFSCA ஒரு புதிய கட்ட வளர்ச்சியை விவாதித்து வருகிறது: GIFT சிட்டி பரிவர்த்தனை நிலையங்களில் சர்வதேச ETF-களை நேரடியாகப் பட்டியலிடுவது.
இந்த முயற்சி வெற்றி பெற்றால், இந்திய முதலீட்டாளர்கள் வெளிநாட்டு தரகர்கள் மூலம் முதலீடு செய்ய வேண்டிய அவசியமின்றி, உள்நாட்டு உள்கட்டமைப்பைப் பயன்படுத்தி உலகளாவிய நிதிகளின் யூனிட்களை வாங்க முடியும். தீம் சார்ந்த உத்திகள், நிலையான வருமானம் மற்றும் பல-சொத்து போர்ட்ஃபோலியோக்கள் உட்பட பரந்த அளவிலான முதலீட்டு தேர்வுகளை வழங்குவதே இதன் பரந்த குறிக்கோளின் ஒரு பகுதியாகும்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட தளத்தின் நன்மைகள் இருந்தபோதிலும், சர்வதேச முதலீடுகளுடன் தொடர்புடைய உள்ளார்ந்த அபாயங்கள் குறித்து முதலீட்டாளர்கள் அறிந்திருக்க வேண்டும்.
- நாணய ஆபத்து (Currency Risk): இந்த முதலீடுகள் வெளிநாட்டு நாணயங்களில் குறிப்பிடப்படுவதால், அந்த நாணயங்களுக்கு எதிராக இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு வீழ்ச்சியடைந்தால், அது இறுதி வருமானத்தைப் பாதிக்கலாம்.
- ஒழுங்குமுறை இணக்கம்: LRS திட்டம் தொடர்பான அனைத்து RBI வழிகாட்டுதல்களையும் கண்டிப்பாக பின்பற்ற வேண்டும். இந்த வரம்புகளுக்குள் இருக்கத் தவறினால் அல்லது வரி அறிக்கை தேவைகளுக்கு இணங்கத் தவறினால் ஒழுங்குமுறை சிக்கல்கள் ஏற்படலாம்.
செயல்பாட்டு சவால்கள்
எல்லை தாண்டிய முதலீட்டின் செயல்பாட்டு யதார்த்தத்தையும் முதலீட்டாளர்கள் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். ஒரு ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட நுழைவாயில் இருந்தாலும், தீர்வு செயல்முறை சர்வதேச தீர்வு மற்றும் கஸ்டடி நிறுவனங்களை நம்பியுள்ளது, இது உள்நாட்டு பங்கு வர்த்தகத்துடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு சிக்கலான தன்மையை சேர்க்கிறது.
எதிர்காலத்தில், நேரடி ETF பட்டியல்களுக்கான செயலாக்க காலக்கெடுவை சந்தை ஆய்வாளர்கள் கண்காணிப்பார்கள். மேலும், வெளிநோக்கிய-கவனம் செலுத்தும் நிதிகள் மற்றும் மாற்று முதலீட்டு நிதிகள் (AIF) கட்டமைப்புகளின் வரி விதிப்பு தொடர்பான சாத்தியமான புதுப்பிப்புகளுக்காக இந்தத் துறை காத்திருக்கிறது, இவை எதிர்கால பட்ஜெட் அறிவிப்புகளில் கவனிக்கப்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.