Fintech தளங்கள் 'பாண்ட் SIP' அறிமுகப்படுத்தியுள்ளன. இதன் மூலம் கம்பெனி பங்குகளில் மாதந்தோறும் சிறிய தொகையை முதலீடு செய்யலாம். ஆனால், இது மியூச்சுவல் ஃபண்ட் SIP போல் உடனடி டைவர்சிஃபிகேஷன் தராது, மேலும் முதலீட்டாளர்கள் கடன் ரிஸ்க் மற்றும் கூப்பன் ரீ-இன்வெஸ்ட்மென்ட் ஆகியவற்றை தாங்களாகவே கவனிக்க வேண்டும்.
புதிய முதலீட்டு முறை: பாண்ட் SIP
IndiaBonds, Grip Invest, Wint Wealth போன்ற Fintech தளங்கள், சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் கடன் பத்திரங்களில் (debt instruments) தொடர்ந்து சிறிய தொகையை முதலீடு செய்ய உதவும் புதிய முறையான 'பாண்ட் SIP' -ஐ அறிமுகப்படுத்தியுள்ளன. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் SIP-களின் ஒழுக்கமான முதலீட்டு முறையைப் பின்பற்றி, பெரிய தொகையை ஒரே நேரத்தில் முதலீடு செய்ய முடியாதவர்கள் கூட, பாண்ட் போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்க இது உதவுகிறது. இந்த தானியங்கி அம்சம் பாண்ட் சந்தையில் நுழைவதை எளிதாக்கும் அதே வேளையில், இதன் செயல்பாடுகளும் ரிஸ்க் வகைகளும் பாரம்பரிய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் தயாரிப்புகளிலிருந்து கணிசமாக வேறுபடுகின்றன.
பாண்ட் SIP எப்படி செயல்படுகிறது?
வழக்கமான மியூச்சுவல் ஃபண்ட் SIP-களில், உங்களின் மாதாந்திர முதலீடு நிபுணர்களால் நிர்வகிக்கப்படும் பலதரப்பட்ட சொத்துக்களின் தொகுப்பில் பரவலாக முதலீடு செய்யப்படும். இதற்கு மாறாக, பாண்ட் SIP என்பது குறிப்பிட்ட பத்திரங்களை தானாக வாங்குவதற்கான ஒரு திட்டமிட்ட முறையாகும். இந்த தளங்கள், வருவாய் எதிர்பார்ப்புகள், கடன் மதிப்பீடுகள் (credit ratings) அல்லது முதிர்வு விவரங்களின் அடிப்படையில் வகைப்படுத்தப்பட்ட பத்திரங்களின் பட்டியலை உருவாக்குகின்றன. உதாரணமாக, சில சலுகைகள் 10%-12% வருடாந்திர வருவாயை இலக்காகக் கொண்டு A+ முதல் BBB+ வரை மதிப்பிடப்பட்ட அதிக-வருவாய் பத்திரங்களில் கவனம் செலுத்தலாம், மற்றவை அதிக மதிப்பிடப்பட்ட AAA அல்லது AA பத்திரங்களில் கவனம் செலுத்தலாம்.
முதலீட்டுக்கான குறைந்தபட்ச தொகை மாறுபடும், சில தளங்களில் ₹10,000 முதல் தொடங்கும் நிலையில், மற்றவை குறிப்பிட்ட உயர்-தர தேர்வுகளுக்கு ₹1 லட்சம் வரை கேட்கின்றன. இவை பட்டியலிடப்பட்ட பத்திரங்களில் நேரடியாக செய்யப்படும் முதலீடுகள் என்பதால், பத்திரங்களை 12 மாதங்களுக்கு மேல் வைத்திருந்தால், நீண்ட கால மூலதன ஆதாய வரிச் சலுகைகளைப் பெறலாம். இருப்பினும், கூப்பன் கொடுப்பனவுகள் (coupon payments) நேரடியாக முதலீட்டாளரின் வங்கிக் கணக்கிற்கு வரவு வைக்கப்படுகின்றன. மேலும், அவை தானாக மறு முதலீடு செய்யப்படுவதற்குப் பதிலாக, தனிநபரின் வருமான வரி அடுக்குக்கு ஏற்ப வரி விதிக்கப்படும்.
ரிஸ்க்குகளையும் வரம்புகளையும் புரிந்துகொள்ளுதல்
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியது என்னவென்றால், பாண்ட் SIP-கள் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் இருப்பது போன்ற உடனடி டைவர்சிஃபிகேஷனை (diversification) வழங்குவதில்லை. நீங்கள் ஒரு தனிப்பட்ட பத்திரத்தில் SIP-ஐத் தொடங்கும்போது, அந்த குறிப்பிட்ட வெளியீட்டாளரின் (issuer) மீதான உங்கள் ரிஸ்க்கை குவிக்கிறீர்கள். அந்த வெளியீட்டாளர் நிதி நெருக்கடியை எதிர்கொண்டாலோ அல்லது கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தத் தவறினாலோ, குறிப்பாக உங்கள் SIP-யின் ஆரம்ப கட்டங்களில், உங்களின் முதலீட்டில் பெரிய பாதிப்பு ஏற்படலாம்.
மற்றொரு முக்கியமான காரணி லிக்விடிட்டி (liquidity). நேரடிப் பத்திரங்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் யூனிட்களை விட குறைவாகவே வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. ஒரு முதலீட்டாளர் முதிர்வுக்கு முன்பே தனது நிலையை விட்டு வெளியேற விரும்பினால், இரண்டாம் நிலை சந்தையில் (secondary market) நியாயமான விலையில் பத்திரத்தை விற்க அவர் சிரமப்படலாம். மேலும், இந்த தளங்கள் பத்திரப் பட்டியல்களை தொகுத்தாலும், வெளியீட்டாளர் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தத் தவறுவதற்கு எதிராக எந்த உத்தரவாதத்தையும் வழங்குவதில்லை. அடிப்படை நிறுவனத்தின் கடன் நம்பகத்தன்மையை மதிப்பிடும் பொறுப்பு முற்றிலும் முதலீட்டாளரின் கைகளில்தான் உள்ளது.
பாண்ட் SIP-களில் தனிப்பட்ட கடன் பத்திரங்கள் சம்பந்தப்பட்டிருப்பதால், மாறிவரும் சந்தை நிலைமைகளுக்கு ஏற்ப ஒரு நிதியின் போர்ட்ஃபோலியோவை தொடர்ந்து கண்காணித்து சரிசெய்யும் தொழில்முறை மேலாண்மையின் நன்மையும் இதில் இல்லை. இந்த தளங்களைப் பயன்படுத்தும் முதலீட்டாளர்கள், தங்கள் பத்திர வெளியீட்டாளர்களின் கடன் மதிப்பீட்டு மேம்பாடுகளைக் கண்காணிக்க வேண்டும், தங்கள் முதலீடுகளின் இரண்டாம் நிலை சந்தை லிக்விடிட்டியைக் கண்காணிக்க வேண்டும், மேலும் நீண்ட கால கடன் முதலீடுகளில் எதிர்பார்க்கப்படும் கூட்டு வளர்ச்சி விளைவை அடைய, கூப்பன் கொடுப்பனவுகளை கைமுறையாக மறு முதலீடு செய்வதற்கான திட்டத்தை உருவாக்க வேண்டும்.