Equitas SFB: Q3 ரிசல்ட்ஸ் அசத்தல்! Motilal Oswal கொடுத்த 'BUY' ரேட்டிங், ₹80 டார்கெட்!

Motilal Oswal Securities நிறுவனம், Equitas Small Finance Bank (ESFB) வங்கிக்கு 'BUY' என்ற பரிந்துரையை மீண்டும் உறுதி செய்துள்ளது. வங்கியின் வலுவான Q3 FY26 முடிவுகளைத் தொடர்ந்து, ₹80 என்ற இலக்கு விலையையும் (Target Price) நிர்ணயித்துள்ளது. இது, இந்த வங்கித் துறையில் நேர்மறையான வளர்ச்சியை எதிர்பார்ப்பதைக் காட்டுகிறது.

லாபத்தில் உச்சம்: வருவாய் அசத்தல்!
ESFB, Q3 FY26 காலாண்டில் சுமார் ₹90 கோடி (900 மில்லியன்) நிகர லாபத்தைப் (Net Profit) பதிவு செய்துள்ளது. இது சந்தையின் எதிர்பார்ப்புகளை 27% விஞ்சியதோடு, கடந்த ஆண்டின் இதே காலாண்டுடன் ஒப்பிடுகையில் 36% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. வங்கியின் முக்கிய வருவாயான நிகர வட்டி வருவாய் (Net Interest Income - NII) 4.1% ஆண்டுக்கு ஆண்டு மற்றும் 10.1% காலாண்டுக்கு காலாண்டு அதிகரித்து ₹850 கோடி (8.5 பில்லியன்) ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது ஆய்வாளர்களின் கணிப்பை விட 4% அதிகம்.

வட்டி வரம்பு விரிவடைந்தது!
இந்த லாப உயர்விற்கு முக்கிய காரணம், வங்கியின் நிகர வட்டி வரம்பு (Net Interest Margins - NIMs) 43 அடிப்படைப் புள்ளிகள் விரிவடைந்து 6.72% ஆக இருந்ததுதான். வங்கியின் கடன் செலவு (Cost of Funds) முந்தைய காலாண்டில் 7.35% ஆக இருந்தது, இது இப்போது 7.13% ஆகக் குறைந்துள்ளது.

வாராக்கடனில் நடவடிக்கை!
லாபத்துடன் சேர்த்து, ESFB தனது சொத்துக் தரத்தை (Asset Quality) நிர்வகிப்பதிலும் தீவிரமாக செயல்பட்டுள்ளது. இந்த காலாண்டில், வாராக்கடன் (NPA) சொத்துக்களாக இருந்த சுமார் ₹54.85 கோடி (548.5 மில்லியன்) தொகையை ஒரு சொத்து மறுசீரமைப்பு நிறுவனத்திற்கு (Asset Reconstruction Company - ARC) விற்பனை செய்துள்ளது.

எதிர்கால கணிப்புகள் மற்றும் சந்தை நிலவரம்!
வலுவான செயல்திறன் காரணமாக, Motilal Oswal தனது வருவாய் கணிப்புகளை மேம்படுத்தியுள்ளது. 2027 நிதியாண்டின் இறுதியில், வங்கியின் சொத்து மீதான வருவாய் (RoA) 1.0% ஆகவும், பங்கு மீதான வருவாய் (RoE) 10.5% ஆகவும் இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
₹80 என்ற இலக்கு விலை, வங்கியின் மதிப்பிடப்பட்ட சரிசெய்யப்பட்ட புத்தக மதிப்பில் (Adjusted Book Value - ABV) 1.4 மடங்கு என்பதை அடிப்படையாகக் கொண்டுள்ளது. பங்குச் சந்தையில், இந்தச் செய்தி வெளியான சமயத்தில், ESFB பங்கு சுமார் ₹68-71 என்ற விலையில் வர்த்தகமானது. இதன் 52 வார உச்சவரம்பு ₹73.40 ஆக உள்ளது.

AU Small Finance Bank மற்றும் Ujjivan Small Finance Bank போன்ற போட்டியாளர்களும் வலுவான காலாண்டு முடிவுகளைப் பதிவு செய்துள்ளன. இது ஒட்டுமொத்த சிறு நிதி வங்கித் துறைக்கும் (SFB) சாதகமான சூழலைக் காட்டுகிறது. இருப்பினும், சில அறிக்கைகளின்படி, கடன் வளர்ச்சி அதிகரிக்கும் அதே வேளையில், சொத்துக் கடன் மற்றும் வட்டி வரம்பு சுருக்கம் காரணமாக FY2026-ல் லாபம் அழுத்தத்தில் இருக்கலாம் என்றும் எச்சரிக்கப்பட்டுள்ளது.