இனி வருவாய் வளர்ச்சியை விட நிறுவனங்களின் ERP கட்டமைப்பு மற்றும் நிதி வெளிப்படைத்தன்மைக்கே முதலீட்டாளர்கள் முன்னுரிமை அளிக்கின்றனர். இதனால், முறையான கணக்கியல் வசதி இல்லாத ஸ்டார்ட்அப்கள் மற்றும் குடும்ப நிறுவனங்கள் குறைந்த வேல்யூவேஷனை சந்திக்க நேரிடும்.
முன்பெல்லாம் ஒரு நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியை அதன் வருவாய் (Revenue) வளர்ச்சியை வைத்தே முதலீட்டாளர்கள் கணித்தனர். ஆனால், தற்போது இந்த நிலை முற்றிலும் மாறியுள்ளது. தனியார் பங்கு நிறுவனங்கள் (Private Equity) மற்றும் வென்ச்சர் கேபிடல் நிறுவனங்கள் இப்போது நிறுவனத்தின் உட்புற மேலாண்மை அமைப்பான ERP (Enterprise Resource Planning) எந்த அளவுக்கு முதிர்ச்சியுடன் உள்ளது என்பதையே உன்னிப்பாகக் கவனிக்கின்றன. முறையற்ற கணக்கியல் நடைமுறைகளை முதலீட்டாளர்கள் இப்போது ஒரு பெரிய முதலீட்டு அபாயமாகவே பார்க்கிறார்கள்.
டீல் அமைப்புகளில் மாற்றம்
முதலீட்டாளர்கள் இப்போது நிறுவனங்களின் தரவுகளை ஆய்வு செய்யும்போது (Due Diligence), முறையான கணக்குகள் இல்லை என்றால் அதனை சாதாரணக் குறைபாடாகப் பார்ப்பதில்லை. இது நிர்வாகக் குளறுபடியாகக் கருதப்படுகிறது. இதனால், முழு முதலீட்டையும் ஒரே கட்டமாக வழங்காமல், Escrow கணக்குகள் மற்றும் செயல்திறன் அடிப்படையிலான கட்டணங்கள் (Performance-linked earn-outs) மூலம் முதலீட்டை வழங்கத் தொடங்கியுள்ளனர். அதாவது, ஒரு நிறுவனம் குறிப்பிட்ட தணிக்கை தரநிலைகளை (Audit-ready standards) எட்டினால் மட்டுமே முழு நிதியும் கிடைக்கும் என்ற நிலை உருவாகியுள்ளது.
இந்திய சந்தையில் தணிக்கை அவசியம்
இந்தியாவில் IPO அல்லது பெரிய அளவிலான நிதி திரட்ட விரும்பும் நிறுவனங்களுக்கு நிதி வெளிப்படைத்தன்மை மிக முக்கியமானது. SEBI மற்றும் MCA போன்ற கட்டுப்பாட்டு அமைப்புகள் தற்பொழுது கார்பரேட் நிர்வாகத்தில் அதிகக் கவனம் செலுத்தி வருகின்றன. வலுவான ERP அமைப்பு இல்லாத நிறுவனங்களால் துல்லியமான மற்றும் நிகழ்நேரத் தரவுகளை (Real-time data) வழங்க முடிவதில்லை. இதனால் நிதி அறிக்கைகளில் தவறு ஏற்பட்டு, முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கை குறையவும், நிறுவனத்தின் வேல்யூவேஷன் சரியவும் வாய்ப்புள்ளது.
தரவு ஒருமைப்பாட்டின் முக்கியத்துவம்
முதலீட்டாளர்கள் இப்போது 'Audit-grade' எனப்படும் துல்லியமான தரவுகளை எதிர்பார்க்கின்றனர். அதாவது, ஒவ்வொரு தயாரிப்பின் (SKU) வருவாய் மற்றும் செலவுகளை எந்தவித மேனுவல் தலையீடும் இன்றி கண்டறிய வேண்டும். நவீன Cloud மற்றும் AI தொழில்நுட்பம் கொண்ட ERP அமைப்புகளை முதலிலேயே ஏற்படுத்தாத நிறுவனங்கள் நீண்ட கால அடிப்படையில் பின்தங்கி விடுகின்றன. ஒரு நிறுவனம் ஆரோக்கியமான வளர்ச்சியை நோக்கிச் செல்கிறதா என்பதை தீர்மானிக்கும் காரணியாக இப்போது இந்தத் தரவு நிர்வாகமே உருவெடுத்துள்ளது.