Whalesbook
பாரம்பரிய நிதி உலகை மாற்றியமைக்கும் கிரிப்டோ!
முன்னர் கிரிப்டோ, பாரம்பரிய நிதியை பின்பற்றும் என பேசப்பட்டது. ஆனால் இப்போது, கிரிப்டோவின் உள்கட்டமைப்பு புதுமைகள், குறிப்பாக டெரிவேட்டிவ்ஸ் (Derivatives) மற்றும் 24/7 வர்த்தகத்தில், பாரம்பரிய நிதி நிறுவனங்களை புதிய மாற்றங்களுக்குள் தள்ளுவதாகத் தெரிகிறது.
டெரிவேட்டிவ்ஸ், டோக்கனைசேஷன் வளர்ச்சி அபரிமிதம்!
ஒரு காலத்தில் கிரிப்டோவிற்கு மட்டுமேயான பெர்பெச்சுவல் ஃபியூச்சர்ஸ், இன்று டெரிவேட்டிவ்ஸ் வர்த்தகத்தில் முன்னிலை வகிக்கிறது. 2025-ல், சென்ட்ரலைஸ்ட் எக்ஸ்சேஞ்ச்கள் (CEXs) $86.2 ட்ரில்லியன் பெர்பெச்சுவல் ஃபியூச்சர்ஸ் வர்த்தக அளவை எட்டியுள்ளன. இது கடந்த ஆண்டை விட 47.4% அதிகம். டீசென்ட்ரலைஸ்ட் எக்ஸ்சேஞ்ச்கள் (DEXs) 346% வளர்ச்சி கண்டு $6.7 ட்ரில்லியன் அளவை எட்டியுள்ளன. கிரிப்டோ வர்த்தகத்தில் 79% பங்கு வகிக்கும் டெரிவேட்டிவ்ஸ், விலை நிர்ணயம் மற்றும் ரிஸ்க் மேலாண்மைக்கு முக்கியமாகி வருகிறது. அதே சமயம், டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட பங்குச் சந்தையும் (Tokenized Equities) வேகமாக வளர்ந்து, 2026 தொடக்கத்தில் $963 மில்லியன்-ஐ தாண்டி, கடந்த ஆண்டை விட 2,878% உயர்ந்துள்ளது. ஒழுங்குமுறை தெளிவு மற்றும் நிறுவனங்களின் சோதனை ஓட்டங்கள் இதற்கு உதவுகின்றன. 2030-க்குள் டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட பங்குகள் $4-$5 ட்ரில்லியன் வரை எட்டக்கூடும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
பெரிய நிதி நிறுவனங்களும் கிரிப்டோ டெக்னாலஜியை ஏற்கின்றன!
BlackRock ( 2025 வரை $12.5 ட்ரில்லியன் சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும் நிறுவனம்) மற்றும் CME Group (கிரிப்டோ டெரிவேட்டிவ்ஸில் பெரும் வளர்ச்சி) போன்ற பெரிய நிறுவனங்கள் இந்த மாற்றத்தில் தீவிரமாக ஈடுபட்டுள்ளன. CME Group-ன் கிரிப்டோ டெரிவேட்டிவ்ஸ் வர்த்தகம் மட்டும் ஏப்ரல் 2025-ல் 129% உயர்ந்து $8.9 பில்லியன்-ஆக உள்ளது. BlackRock-ன் iShares Bitcoin ETF (IBIT) போன்ற தயாரிப்புகள் சிறப்பாக செயல்படுகின்றன. இதன் ஆப்ஷன்ஸ் மார்க்கெட் ஓப்பன் இன்ட்ரெஸ்ட் ஏப்ரல் 2026-ல் $27.61 பில்லியன்-ஐ எட்டியது. இது கிரிப்டோ இயங்குதளங்களை விடவும் அதிகம். இது பிளாக்செயின் தொழில்நுட்பத்தை ஏற்றுக்கொண்டு, 24/7 தீர்வு மற்றும் மூலதனத் திறன் போன்ற கிரிப்டோ சந்தை புதுமைகளை பாரம்பரிய எக்ஸ்சேஞ்ச்கள் பின்பற்ற வழிவகுக்கிறது.
அபாயங்களும் தடைகளும்!
வேகமான ஒருங்கிணைப்பு இருந்தாலும், பெரிய அபாயங்களும் உள்ளன. 97%-க்கும் அதிகமான கிரிப்டோ டெரிவேட்டிவ்ஸ் வர்த்தகம் ஒழுங்குபடுத்தப்படாத எக்ஸ்சேஞ்ச்களிலேயே நடக்கிறது. இது வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் எதிர் தரப்பு ரிஸ்க்குகளை (Counterparty Risks) ஏற்படுத்துகிறது. SEC-ன் சமீபத்திய (ஏப்ரல் 2026) கிரிப்டோ ETF-களுக்கான 85% சொத்துத் தகுதி வரம்பு, இணக்க சிக்கல்களையும் சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கான அணுகல் குறைப்பையும் ஏற்படுத்தலாம். மேலும், டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட பங்குச் சந்தை வளர்ந்தாலும், உலகளாவிய பங்கு சந்தை மூலதனத்துடன் ஒப்பிடும்போது இது இன்னும் சிறியது. இதனால் பரவலான பயன்பாட்டிற்கு சவால்கள் உள்ளன.
எதிர்காலம்: மேலும் ஒருங்கிணைப்பு, புதிய மாடல்கள்!
டெரிவேட்டிவ்ஸ் மற்றும் டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட நிஜ உலக சொத்துக்கள் (RWAs) ஆகியவற்றின் தொடர்ச்சியான வளர்ச்சியை ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர். McKinsey கணிப்பின்படி, 2030-க்குள் RWAs டோக்கனைசேஷன் $2 ட்ரில்லியன்-ஐ எட்டக்கூடும். மூலதனத் திறன் மற்றும் நிரல்படுத்தக்கூடிய கொடுப்பனவுகளுக்கான (Programmable Payments) தேவை காரணமாக, கிரிப்டோ மற்றும் பாரம்பரிய சொத்துக்கள் இரண்டையும் வழங்கும் தளங்களை நோக்கி சந்தை நகர்கிறது. கிரிப்டோ சந்தை அமைப்புகளில் இருந்து வரும் புதுமைகள், நிதிச் சேவைகளை தொடர்ந்து மறுவடிவமைத்து, முடிவற்ற, உலகளாவிய நிதி யுகத்திற்கு ஏற்ப பாரம்பரிய நிறுவனங்களை மாற்றியமைக்கச் செய்யும்.