வங்கித் துறை எச்சரிக்கை: கடன்-வைப்பு விகிதம் அதிகரிப்பு! தொழிற்சாலை கடன்கள் சரிவு, தங்கக் கடன்கள் உயர்வு

பணப்புழக்கத்தில் ஸ்திரமின்மை

வங்கிகளின் கடன் வழங்கும் வேகம், வைப்புத்தொகை சேரும் வேகத்தை விட அதிகமாக இருப்பது, பணப்புழக்கத்திற்கு ஒரு பெரிய சிக்கலை ஏற்படுத்தியுள்ளது. கடன் வளர்ச்சி 4% அதிகமாக இருப்பதால், வங்கிகள் தற்போதுள்ள கடன் புத்தகங்களை ஆதரிக்க நிதியைப் பெறுவதில் பெரும் அழுத்தத்தை எதிர்கொள்கின்றன.

இந்த ஏற்றத்தாழ்வு, வங்கிகளின் நிதிச் செலவுகள் விரைவில் அதிகரிக்கும் என்பதைக் காட்டுகிறது. மேலும், சில வங்கிகள் தேவையான பணப்புழக்க விகிதங்களை (Liquidity Coverage Ratios) பராமரிக்க, மக்களிடம் இருந்து அதிக வைப்புத்தொகையை ஈர்க்க வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளன.

தற்போதைய கடன்-வைப்புத்தொகை விகிதம் (Credit-to-Deposit Ratio) ஒரு முக்கியமான விஷயத்தை உணர்த்துகிறது. குறுகிய கால கடன்களுக்கு வங்கிகள் பயன்படுத்தும் நிதி கையிருப்பு குறைந்து வருகிறது. இது வங்கிகளுக்கு இடையேயான வட்டி விகிதங்களில் (Interbank Rates) நிலையற்ற தன்மையை உருவாக்கும் அபாயம் உள்ளது.

தொழிற்சாலை கடன் சுருக்கம்

உலகளாவிய அரசியல் பதற்றங்கள் காரணமாக, நிறுவனங்களின் முதலீட்டு மனநிலை சரியில்லை. இதன் விளைவாக, கடந்த ஏப்ரல் மாதம் பெரிய தொழிற்சாலைகளுக்கான கடன்கள் 1.1% குறைந்துள்ளது. சிறு, குறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களுக்கான கடன்களும் இதேபோன்ற சரிவை சந்தித்துள்ளன.

உள்ளீட்டு செலவுகள் மற்றும் விநியோகச் சங்கிலி அபாயங்கள் அதிகரித்துள்ளதால், நிறுவனங்கள் புதிய கடன்களை வாங்குவதற்குப் பதிலாக, இருக்கும் கடன்களைக் குறைப்பதில் கவனம் செலுத்துகின்றன.

தொழிற்சாலைத் துறையில் புதிய கடன்களுக்கான தேவை இல்லாதது, உள்நாட்டு மூலதனச் செலவினங்கள் (Domestic Capital Expenditure) தற்போது தேக்க நிலையில் இருப்பதைக் குறிக்கிறது.

தங்கக் கடன்கள்: ஒரு ஆபத்து அறிகுறி?

தொழிற்சாலை கடன்கள் குறைந்தாலும், தங்க நகைக் கடன்கள் ₹4.9 லட்சம் கோடி ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது மக்களின் நிதிப் பழக்கவழக்கங்களில் ஒரு மாற்றத்தைக் காட்டுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் குடும்பங்கள், கிரெடிட் கார்டுகள் அல்லது தனிநபர் கடன்களை நம்புவதற்குப் பதிலாக, தங்கத்தை அடகு வைத்து பணப்புழக்கத்தைப் பெறுகின்றனர்.

இருப்பினும், இந்த போக்கு மக்களின் நிதி நெருக்கடியை மறைப்பதாக இருக்கலாம். தங்கத்தின் விலையில் திடீர் வீழ்ச்சி ஏற்பட்டால், வங்கிகள் பெரிய அளவில் சிரமங்களை எதிர்கொள்ள நேரிடும். இது இதுவரை குறைந்த ஆபத்துள்ள பிரிவாகக் கருதப்பட்ட ஒரு துறையில் வாராக்கடன்களின் (Non-Performing Assets) எண்ணிக்கையை அதிகரிக்கக்கூடும்.

நிபுணர்களின் எச்சரிக்கை

வைப்புத்தொகை வளர்ச்சி, கடன் விநியோக விகிதங்களுடன் பொருந்தவில்லை என்றால், வங்கித் துறை பணப்புழக்க நெருக்கடிக்கு ஆளாக நேரிடும் என்று ஆய்வாளர்கள் கூறுகின்றனர்.

குறிப்பாக, பெரிய பொதுத்துறை வங்கிகளைப் போல வலுவான வைப்புத்தொகை அடித்தளத்தைக் கொண்டிராத நடுத்தர வங்கிகள் அதிக ஆபத்தில் உள்ளன.

மேலும், தங்கக் கடன்களை மக்கள் ஒரு கடைசி முயற்சியாக நம்பியிருப்பது, பணவீக்கத்தால் நுகர்வோர் செலவினங்கள் குறைக்கப்படுவதைக் காட்டுகிறது.

தொழிற்சாலைத் துறையில் இந்த சுருக்கம் தொடர்ந்தால், தங்கக் கடன்களின் உயர்வு, அதிக வருவாய் தரும் கார்ப்பரேட் கடன்களின் இழப்பை ஈடுகட்ட போதுமானதாக இருக்காது. இதனால், அடுத்த காலாண்டுகளில் நிகர வட்டி வருமானத்தில் (Net Interest Margin) அழுத்தம் ஏற்படலாம்.

வங்கிகளுக்கு இடையேயான தங்கக் கடன்களின் வகைப்பாடு (வேளாண்மை vs தனிநபர்) சீரற்றதாக இருப்பதால், ஒழுங்குமுறை அமைப்புகளின் (Regulatory Scrutiny) கண்காணிப்பும் அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.