தற்போதைய சூழலில், வங்கிகளின் ஃபிக்ஸட் டெபாசிட்களை (FD) விட அதிக வட்டி தரும் கார்ப்பரேட் ஃபிக்ஸட் டெபாசிட்கள் முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கின்றன. அதிகபட்சமாக **8.95%** வரை வட்டி கிடைத்தாலும், வங்கிகளின் **₹5 லட்சம்** DICGC காப்பீடு இதில் கிடையாது. அதனால், நிறுவனத்தின் கடன் தகுதி (Credit Rating) மற்றும் நிதி நிலைத்தன்மை மிகவும் முக்கியம்.
வங்கிகளின் ஃபிக்ஸட் டெபாசிட்களில் (FD) வட்டி விகிதங்கள் குறைவாக இருக்கும் இந்த சூழலில், கார்ப்பரேட் ஃபிக்ஸட் டெபாசிட்கள் முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தை ஈர்த்து வருகின்றன. தற்போது 8.95% வரை வட்டி விகிதங்கள் வழங்கப்படுவதால், அதிக வருமானம் தேடும் முதலீட்டாளர்களுக்கு இது கவர்ச்சிகரமாக தெரிகிறது.
ஆனால், இந்த அதிக வட்டி விகிதம் என்பது, வங்கியில் டெபாசிட் செய்வதற்கு பதிலாக ஒரு தனியார் நிறுவனத்திற்கு கடன் கொடுப்பதில் உள்ள கூடுதல் ரிஸ்க்கிற்கான (Risk) ஒரு இழப்பீடு என்பதை முதலீட்டாளர்கள் புரிந்துகொள்ள வேண்டும்.
வங்கி FD Vs கார்ப்பரேட் FD: பாதுகாப்பு வேறுபாடு
வங்கி FD-க்கும் கார்ப்பரேட் FD-க்கும் உள்ள முக்கிய வேறுபாடு பாதுகாப்பு அம்சங்கள்தான். வங்கியில் டெபாசிட் செய்யப்படும் பணத்திற்கு, டெபாசிட் இன்சூரன்ஸ் மற்றும் கிரெடிட் கேரண்டி கார்ப்பரேஷன் (DICGC) மூலம் ஒரு வங்கிக்கு ஒரு டெபாசிட்டருக்கு ₹5 லட்சம் வரை காப்பீடு உண்டு. ஆனால், கார்ப்பரேட் FD-க்களுக்கு இந்த பாதுகாப்பு இல்லை. பணம் தரும் நிறுவனம் நிதி நெருக்கடியில் சிக்கினாலோ அல்லது கடனை திருப்பிச் செலுத்த தவறினாலோ, திரும்பப் பெறுவதற்கு அரசு சார்ந்த காப்பீடு எதுவும் இல்லை. இதனால், நிறுவனம் எவ்வளவு வலிமையாக இருக்கிறது என்பதே முதலீட்டாளரின் பணத்திற்கான ஒரே பாதுகாப்பு.
வட்டி விகிதம் மற்றும் ரிஸ்க் - ஒரு பார்வை
சமீபத்திய தகவல்களின்படி, Shriram Finance, Mahindra Finance, Bajaj Finance, Sundaram Home Finance போன்ற நல்ல கடன் தகுதி (AAA ரேட்டிங்) கொண்ட நிறுவனங்கள் பொதுவாக 7% முதல் 7.5% வரை வட்டி வழங்குகின்றன. இந்த AA ரேட்டிங் என்பது, கடன் திரும்பச் செலுத்தும் வாய்ப்பு அதிகம் என்பதைக் குறிக்கிறது.
ஆனால், இதற்கு மாறாக, சில நிறுவனங்கள் முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்க 8.95% வரை வட்டி வழங்குகின்றன. உதாரணமாக, Muthoot Capital Services, CRISIL AA-/Stable என்ற ரேட்டிங்குடன், மூன்று வருட டெபாசிட்டுகளுக்கு 8.95% வட்டி வழங்கியுள்ளது.
இந்த வட்டி விகித வேறுபாடு, முதலீட்டாளர்கள் எடுக்கும் ரிஸ்க்கிற்கான பிரீமியமாக பார்க்கப்படுகிறது. அதாவது, குறைந்த கடன் தகுதி மற்றும் காப்பீடு இல்லாத ரிஸ்க்கை எடுப்பதற்காக முதலீட்டாளர்களுக்கு கூடுதலாக 1% முதல் 1.5% வரை வழங்கப்படுகிறது. AA- என்பது ஒரு முதலீட்டு தகுதியான ரேட்டிங் என்றாலும், AAA உடன் ஒப்பிடும்போது இதில் ரிஸ்க் அதிகம்.
முதலீடு செய்வதற்கு முன் என்ன கவனிக்க வேண்டும்?
கார்ப்பரேட் FD-யில் முதலீடு செய்வதற்கு முன், விளம்பரப்படுத்தப்படும் வட்டி விகிதத்தை மட்டும் பார்க்காமல், சில விஷயங்களை கவனிக்க வேண்டும்.
- கடன் தகுதி (Credit Rating): CRISIL, ICRA, CARE போன்ற ஏஜென்சிகளால் வழங்கப்படும் கடன் தகுதியை முதலில் சரிபார்க்க வேண்டும். ரேட்டிங்கில் மாற்றம் அல்லது நெகட்டிவ் அவுட்லுக் (Negative Outlook) வந்தால், அது நிறுவனத்தின் நிதிநிலையில் ஒரு சிக்கல் என்பதற்கான முதல் அறிகுறியாக இருக்கலாம்.
- பணப்புழக்கம் (Liquidity): கார்ப்பரேட் FD-க்களுக்கு பொதுவாக லாக்-இன் காலம் (Lock-in Period) கடுமையாக இருக்கும். முன்கூட்டியே பணத்தை எடுத்தால் அபராதம் விதிக்கப்படலாம் அல்லது எடுக்கவே முடியாமலும் போகலாம். வங்கி FD-களை எளிதாக பணமாக்க முடியும், ஆனால் கார்ப்பரேட் டெபாசிட்களில் இந்த நெகிழ்வுத்தன்மை குறைவு.
ரிஸ்கை எப்படி குறைப்பது?
இந்த முதலீட்டு பிரிவில் ஆர்வம் உள்ளவர்கள், மொத்த பணத்தையும் ஒரே நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்வதைத் தவிர்க்க வேண்டும். வெவ்வேறு கடன் தகுதி மற்றும் வணிக மாதிரிகள் கொண்ட பல நிறுவனங்களில் பணத்தைப் பிரித்து முதலீடு செய்வதன் மூலம் ரிஸ்க்கை குறைக்கலாம். மேலும், நிறுவனம் புதிய கடன் பத்திரங்களை (Non-Convertible Debentures - NCDs) வெளியிடுவது போன்ற தகவல்களையும், அவர்களின் எதிர்கால கடன் திருப்பிச் செலுத்தும் திட்டங்களையும் நிறுவனத்தின் பங்குச் சந்தை அறிவிப்புகளில் (Exchange Filings) தொடர்ந்து கவனிப்பது நல்லது.