Cholamandalam Investment and Finance நிறுவனம், தனியார் கடன் வழங்குநர்களில் மிகப்பெரிய தொகையான ₹2,000 கோடியை பெர்பெச்சுவல் பாண்ட் (Perpetual Bond) மூலம் திரட்ட திட்டமிட்டுள்ளது. இதன் மூலம் நிறுவனத்தின் 23% சொத்து வளர்ச்சியை ஆதரிக்க உள்ளதாக தெரிகிறது. முடிவில்லா காலக்கெடு கொண்ட இந்த பெர்பெச்சுவல் பாண்டுகள், சில முக்கிய கட்டுப்பாடுகளுக்கு உட்பட்டவை என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
Cholamandalam Investment & Finance-ன் புதிய திட்டம்
Cholamandalam Investment and Finance Co. (CIFCL) நிறுவனம், ₹2,000 கோடி மதிப்புள்ள பெர்பெச்சுவல் பாண்டுகளை வெளியிடுவதாக அறிவித்துள்ளது. இது வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனமான (NBFC) இந்த துறைக்கு ஒரு முக்கிய மைல்கல் ஆகும். இப்படி ஒரு பெரிய தொகையை பெர்பெச்சுவல் பாண்டுகள் மூலம் இந்தியாவில் எந்த தனியார் கடன் நிறுவனமும் திரட்டியதில்லை.
இந்த நிதியை கொண்டு, நிறுவனம் தனது இருப்புநிலையை (Balance Sheet) பலப்படுத்தவும், கடன் விரிவாக்கத்திற்கு (Credit Growth) ஆதரவாகவும் பயன்படுத்த திட்டமிட்டுள்ளது.
23% சொத்து வளர்ச்சி & லாபம்
நிறுவனத்தின் சொத்து மேலாண்மை (Assets Under Management - AUM) 23% ஆண்டு வளர்ச்சி கண்டு, ஜூன் 30, 2026 நிலவரப்படி ₹2,54,392 கோடி எட்டியுள்ளது. இது நிறுவனத்தின் கடன் வழங்கும் துறையில் தீவிரமான அணுகுமுறையை காட்டுகிறது.
மேலும், ஜூன் 30, 2026-ல் முடிவடைந்த காலாண்டில், நிறுவனத்தின் ஒருங்கிணைந்த நிகர லாபம் (Consolidated Net Profit) ₹1,656 கோடி என பதிவாகியுள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டை விட 46% அதிகம்.
பெர்பெச்சுவல் பாண்டுகள் - இது என்ன?
பெர்பெச்சுவல் பாண்டுகள் வழக்கமான கடன்களிலிருந்து வேறுபடுகின்றன. ஏனெனில், இவற்றுக்கு நிலையான முதிர்வு தேதி (Maturity Date) கிடையாது. நிறுவனம் குறிப்பிட்ட அழைப்பு விருப்பத்தை (Call Option) பயன்படுத்தினால் மட்டுமே இந்த கடன் திருப்பிச் செலுத்தப்படும். இந்த வெளியீட்டிற்கு, ஒரு தசாப்தத்திற்குப் பிறகு கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தும் வகையில் அழைப்பு விருப்பம் சேர்க்கப்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
இந்த வகை நிதி கருவிகள், நிறுவனங்களின் பங்கு மதிப்பை குறைக்காமல் (Dilute Equity) மூலதனத்தை அதிகரிக்க உதவுகின்றன. இருப்பினும், முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய சில தனித்துவமான அம்சங்கள் இதில் உள்ளன.
ஒழுங்குமுறை மற்றும் அபாயங்கள்
இந்திய ஒழுங்குமுறை அதிகாரிகள், நிதி ஸ்திரத்தன்மையை உறுதிப்படுத்த பெர்பெச்சுவல் கடன்கள் தொடர்பாக கடுமையான விதிகளை வைத்துள்ளனர். நிறுவனங்கள் குறிப்பிட்ட மூலதன அளவை பூர்த்தி செய்ய வேண்டும் மற்றும் தேவையான ஒப்புதல்களைப் பெற வேண்டும். குறிப்பாக, நிறுவனம் இழப்பைச் சந்திக்கும் பட்சத்தில், வட்டி திருப்பிச் செலுத்துவது பாதிக்கப்படலாம்.
மேலும், இந்த பாண்டுகள் துணைக்கடனாக (Subordinated Debt) கருதப்படுவதால், நிறுவனம் கலைக்கப்படும் பட்சத்தில் மற்ற கடன்களை விட குறைந்த முன்னுரிமை பெறும். இதனால், இவை வழக்கமான பாதுகாக்கப்பட்ட கடன்களை விட அதிக அபாயகரமான முதலீடாகக் கருதப்படுகின்றன.
சந்தை சூழல்
நடப்பு ஆண்டில், வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்களுக்கான பெர்பெச்சுவல் பாண்ட் சந்தை சற்று அமைதியாகவே உள்ளது. இது முதலீட்டாளர்களிடையே நிலவும் எச்சரிக்கையான சூழலைக் காட்டுகிறது. இருப்பினும், Cholamandalam நிறுவனம் இந்த துறையில் ஒரு பெரிய வெளியீட்டை செய்வது, அதன் கடன் செயல்பாடுகளுக்கு நீண்ட கால மூலதனத்தைப் பெறுவதற்கான அதன் நோக்கத்தைக் குறிக்கிறது.
சுமார் ₹1.55 லட்சம் கோடி சந்தை மூலதனம் கொண்ட இந்த நிறுவனத்தின் பங்கு, தற்போது ₹1,838 என்ற விலையில் வர்த்தகமாகி வருகிறது. இந்த பாண்டுகளுக்கான இறுதி வட்டி விகிதம் (Coupon Rate), ஏல செயல்முறையின் போது சந்தை நிலவரங்களின் அடிப்படையில் தீர்மானிக்கப்படும்.