Whalesbook
கடன் வளர்ச்சி அசத்தல், ஆனால் செலவுகள் அதிகரிப்பு!
Central Bank of India (CBI) வங்கி, இந்த மார்ச் காலாண்டில் கடன் மற்றும் டெபாசிட் பிரிவுகளில் வலுவான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. சென்ற ஆண்டை ஒப்பிடும்போது, வங்கியின் மொத்த கடன் (Gross Advances) 18.9% உயர்ந்து ₹3.45 லட்சம் கோடியை எட்டியுள்ளது. முந்தைய காலாண்டுடன் ஒப்பிடுகையில் இது 6.61% அதிகம். அதேபோல், மொத்த டெபாசிட்கள் ஆண்டுக்கு 13.37% உயர்ந்து ₹4.68 லட்சம் கோடியாக அதிகரித்துள்ளன, இது முந்தைய காலாண்டை விட 3.84% அதிகமாகும். இந்த சிறப்பான வளர்ச்சி, வங்கியின் மொத்த வணிகத்தை 15.65% உயர்த்தி ₹8.13 லட்சம் கோடி ஆக மாற்றியுள்ளது. இது கடன் தேவையும், வாடிக்கையாளர் எண்ணிக்கையும் சீராக அதிகரிப்பதைக் காட்டுகிறது.
சிக்கல் என்ன? அதிகரிக்கும் ஃபண்டிங் செலவுகள்!
ஆனால், இங்கு ஒரு முக்கியமான சவால் உள்ளது. வங்கியின் Current Account மற்றும் Savings Account (CASA) டெபாசிட்கள் ஆண்டுக்கு 9.8% அதிகரித்திருந்தாலும், CASA விகிதம் கடந்த ஆண்டை விட 49%-க்கு மேல் இருந்த நிலையில் இருந்து 47.31% ஆகக் குறைந்துள்ளது. இதன் பொருள், குறைந்த செலவில் கிடைக்கும் டெபாசிட்கள் இப்போது வங்கியின் ஒட்டுமொத்த நிதி ஆதாரத்தில் குறைவான பங்கை வகிக்கின்றன. இது வங்கித் துறையில் பரவலாகக் காணப்படும் ஒரு பிரச்சனையாகும். கடன் வளர்ச்சி, டெபாசிட் வளர்ச்சியை விட அதிகமாக இருப்பதால், வங்கிகள் இப்போது சான்றிதழ்கள் (Certificates of Deposit) மற்றும் சந்தை சார்ந்த டெபாசிட்கள் போன்ற அதிக செலவுள்ள நிதி ஆதாரங்களை நாட வேண்டியுள்ளது. இந்த போக்கு, இந்த காலாண்டில் வங்கித் துறை முழுவதும் நிகர வட்டி வரம்புகளை (Net Interest Margins - NIMs) அழுத்தக்கூடும். இது, கடன் வழங்கல் மூலம் கிடைக்கும் லாபத்தையும் குறைக்க வாய்ப்புள்ளது.
நல்ல செய்தி: வாராக்கடன்களில் முன்னேற்றம்!
இந்த சவால்களுக்கு மத்தியில், Central Bank of India வங்கியின் சொத்துத் தரமும் (Asset Quality) மேம்பட்டுள்ளது. மார்ச் காலாண்டில் மொத்த வாராக்கடன்கள் (Gross NPAs) 3.01%-லிருந்து 2.7% ஆகக் குறைந்துள்ளது. நிகர வாராக்கடன்கள் (Net NPAs) 0.45% என்ற மிகக் குறைந்த அளவிலேயே நீடிக்கின்றன. வாராக்கடன்களை திறம்பட நிர்வகிப்பதில் இந்த முன்னேற்றம், பல பொதுத்துறை வங்கிகள் (PSBs) காண்பிக்கும் நல்ல அறிகுறியாகும்.
சந்தை ஏன் கவலையில் உள்ளது?
இருப்பினும், Central Bank of India-யின் பங்குச் சந்தை செயல்பாடு, மற்ற பொதுத்துறை வங்கிகளின் ஏற்றத்துடன் ஒத்துப் போகவில்லை. கடந்த நிதியாண்டில் பல PSB-கள் பங்குகளில் குறிப்பிடத்தக்க லாபம் ஈட்டிய நிலையில், CBI-யின் பங்கு சுமார் 26% சரிந்தது. இந்தப் பின்தங்கிய செயல்திறன், வலுவான கடன் வளர்ச்சி இருந்தபோதிலும், முதலீட்டாளர்களின் கவலையைக் காட்டுகிறது. Punjab National Bank மற்றும் Bank of Baroda போன்ற வங்கிகள் வலுவான கடன் வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்திருந்தாலும், CBI-யின் CASA விகிதம் குறைவது ஒரு முக்கியமான பிரச்சினையாகப் பார்க்கப்படுகிறது. சுமார் 6.8x என்ற குறைந்த P/E மதிப்பீடு மற்றும் பல அனலிஸ்ட்கள் 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்திருந்தாலும், சந்தை முக்கியமாக, அதிக ஃபண்டிங் செலவுகள் எதிர்கால லாபத்தைப் பாதிக்கும் விதத்தில் அதிக கவனம் செலுத்துகிறது. சராசரியாக, அனலிஸ்ட்கள் ₹37.74 என்ற 12 மாத இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளனர், இது தற்போதைய நிலைகளில் இருந்து பெரிய ஏற்றம் இருக்காது என்பதைக் காட்டுகிறது.