Whalesbook
முதலீடு செய்வதில் உள்ள சிக்கல்கள்
Blackstone Capital Partners Asia III ஃபண்டிற்கு $13.1 பில்லியன் கிடைத்திருப்பது, சந்தை உற்சாகத்தை விட, முதலீட்டாளர்கள் அதிக லாபத்தைத் தேடுவதைக் காட்டுகிறது. $10 பில்லியன் என்ற இலக்கை தாண்டியிருந்தாலும், இந்த பெரும் தொகையை சரியான நேரத்தில் முதலீடு செய்வது அவசியம். பெரிய ஃபண்டுகள், சொத்துக்களுக்கு அதிக விலை கொடுத்து வாங்க வேண்டியிருப்பதால், வருமானம் குறைய வாய்ப்புள்ளது. உலகளவில் வட்டி விகிதங்கள் நிலையற்றதாக இருப்பதால், கடன் செலவு அதிகரிப்பு மற்றும் ஆசிய சந்தைகளில் (ஜப்பான், இந்தியா) நிலவும் அதிக மதிப்பீடுகளைச் சமாளிக்க, Blackstone-ன் செயல்பாட்டு மாதிரி சோதிக்கப்படும்.
போட்டி மற்றும் சந்தை அழுத்தம்
ஆசிய-பசிபிக் பிராந்தியத்தில் தனியார் சொத்துக்களுக்கான போட்டி தீவிரமடைந்துள்ளது. KKR, Carlyle போன்ற நிறுவனங்களும் தங்கள் பிராந்திய உத்திகளை வலுப்படுத்தியுள்ளன. இதனால், தரமான முதலீடுகளைக் கண்டுபிடிப்பது கடினமாகியுள்ளது. ஐந்து ஆண்டுகளுக்கு முன்பு இருந்ததை விட, தற்போதைய சந்தை நிலவரங்கள் Blackstone-ஐ, பணப்புழக்கத்திற்கு முன்னுரிமை அளிக்கும் இறையாண்மை நிதிகளுடன் (sovereign wealth funds) போட்டியிட வைக்கிறது. Aadhar Housing Finance மற்றும் International Gemological Institute போன்ற முதலீடுகளிலிருந்து வெற்றிகரமாக வெளியேறியிருந்தாலும், உலக IPO சந்தையின் மந்தநிலை மற்றும் புவிசார் அரசியல் காரணங்களால், எதிர்கால வெளியேற்றங்கள் சவாலானதாக இருக்கும்.
பெரிய அளவின் சவால்கள்
Blackstone-ன் வலுவான பிராந்திய குழுக்கள் ஒரு பாதுகாப்பாக இருந்தாலும், நிதியின் அளவு செயல்படுத்துவதில் ஆபத்தை ஏற்படுத்துகிறது. $13.1 பில்லியன் மதிக்கும் ஒரு வாகனத்தை நிர்வகிப்பது, பெரிய அளவிலான முதலீடுகளை நோக்கி நகர வேண்டிய கட்டாயத்தை ஏற்படுத்துகிறது. இது, ஆசிய பொருளாதாரங்களில் உள்ள ஒழுங்குமுறை ஸ்திரமற்ற தன்மைக்கு நிறுவனத்தை பாதிக்கக்கூடும். AI கிளவுட் உள்கட்டமைப்பு போன்ற துறைகளில், Neysa-வில் செய்த முதலீடு போன்ற வளர்ச்சி நிலைப் பங்குகளில் கவனம் செலுத்துவது, மதிப்பீட்டு ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு வாய்ப்பளிக்கிறது. இது, மாறிவரும் பணவீக்க விகிதங்கள் மற்றும் பிராந்திய நாணய ஸ்திரமின்மை போன்ற காரணங்களால் பாதிக்கப்படக்கூடிய ஒரு பொருளாதார சூழலில், ஃபண்டின் செயல்திறன் நெருக்கமாகப் பிணைக்கப்பட்டுள்ளது.
எதிர்காலக் கணிப்புகள்
முதலீட்டாளர்கள் Blackstone-ன் தரத்தை நம்பினாலும், நிறுவனத்தின் வருவாய், வெளியேற்றத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது. ஜப்பானில் நுகர்வோர் தேவை குறைவது மற்றும் இந்தியாவில் கடன் சுழற்சிகள் போன்றவற்றை சமாளிப்பது அடுத்த கட்ட உத்தியை வரையறுக்கும். ஃபண்டின் மூலதன அளவு கணிசமாக அதிகரித்துள்ள நிலையில், அதன் வரலாற்று செயல்திறன் அளவுகோல்களைப் பராமரிக்க முடியுமா என்பதை ஆய்வாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிப்பார்கள்.