வெளிநாடு வாழ் இந்தியர்களின் (NRI) டாலர் டெபாசிட்களை ஈர்க்க, இந்திய வங்கிகள் RBI-யின் FCNR(B) விண்டோ மூலம் அதிக வட்டி வழங்குகின்றன. சில திட்டங்களில் **16%** வரை ரிட்டர்ன்ஸ் கிடைக்கும் என கூறப்பட்டாலும், இதில் பெரிய ரிஸ்க்குகள் இருப்பதை முதலீட்டாளர்கள் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
Detailed Coverage
இந்திய வங்கிகள் வெளிநாட்டு வாழ் இந்தியர்களிடமிருந்து (NRIs) அந்நிய செலாவணி உள்ளீடுகளை அதிகரிக்க தீவிரமாக செயல்பட்டு வருகின்றன. இதற்காக, ரிசர்வ் பேங்க் ஆஃப் இந்தியா (RBI)-யின் FCNR(B) (Foreign Currency Non-Resident Bank) டெபாசிட்களை NRIs-க்கு விளம்பரம் செய்து வருகின்றன. செப்டம்பர் 30 வரை உள்ள RBI-யின் சலுகை விலையில் உள்ள ஸ்வாப் விண்டோவை பயன்படுத்தி, வங்கிகள் தங்கள் நிதி செலவுகளை குறைத்துள்ளன. இதன் காரணமாக, NRIs-இடம் இருந்து டாலர் டெபாசிட்களை ஈர்ப்பதற்காக, வங்கிகள் சிக்கலான, லீவரேஜ்டு (Leveraged) திட்டங்களை உருவாக்கி வருகின்றன.
லீவரேஜ்டு டெபாசிட் கட்டமைப்புகள்
ஸ்டேட் பேங்க் ஆஃப் இந்தியா (SBI), IDBI வங்கி, மற்றும் HSBC போன்ற முக்கிய வங்கிகளின் நிதிப் பத்திரங்கள், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் வருமானத்தை பெருக்க அனுமதிக்கும் சில கட்டமைப்புகளை காட்டுகின்றன. இந்த மாதிரிகளில், வாடிக்கையாளர் தனது சொந்த பணத்தை முதலீடு செய்கிறார். அதைத் தொடர்ந்து, வங்கி அந்த தொகையை 9 முதல் 19 மடங்கு வரை லீவரேஜ் செய்கிறது. இதன் மூலம், 13% முதல் 16% வரை டாலர் வருமானத்தை ஈட்ட முடியும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஆனால், இந்த அதிக வருமானம் கடன் வாங்கிய பணத்தைப் பயன்படுத்துவதால், சிக்கலான நிதி கடமைகளை உள்ளடக்கியுள்ளது.
முன்கூட்டியே பணத்தை எடுப்பதில் உள்ள ஆபத்துகள்
மேலோட்டமாகப் பார்க்கும்போது இந்த வருமானம் கவர்ச்சிகரமாகத் தோன்றினாலும், தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு இதில் குறிப்பிடத்தக்க ஆபத்துகள் உள்ளன. உதாரணமாக, HSBC-யின் ஆவணங்கள், முன்கூட்டியே பணத்தை எடுப்பதற்கான அபராதங்களின் தாக்கத்தை எடுத்துக்காட்டுகின்றன. அதிக லீவரேஜ் கொண்ட சூழ்நிலைகளில், மொத்த டெபாசிட் தொகையில் 4% அபராதமாக விதிக்கப்பட்டால், அது பெரிய இழப்புகளுக்கு வழிவகுக்கும். இந்த அபராதம் முதலீட்டாளரின் சொந்த ஈக்விட்டியில் மட்டும் இல்லாமல், லீவரேஜ் செய்யப்பட்ட மொத்த தொகைக்கும் பொருந்தும் என்பதால், முன்கூட்டியே பணத்தை எடுத்தால் ஆரம்ப முதலீட்டின் பெரும்பகுதி இழக்கப்படலாம். மேலும், ஒரு முதலீட்டாளரின் வசிக்கும் நிலை NRI-யிலிருந்து ரெசிடென்ட் என மாறினால், வங்கிகள் சில விதிகளை அமல்படுத்தி, அடகு வைக்கப்பட்ட சொத்துக்களை கலைக்க நேரிடலாம்.
பணப்புழக்க கட்டுப்பாடுகள் மற்றும் கடன் விதிமுறைகள்
முதலீட்டாளர்களுக்கு மற்றொரு முக்கியமான காரணி பணப்புழக்கம் (Liquidity) ஆகும். SBI மற்றும் IDBI வங்கி போன்ற நிறுவனங்களில், டெபாசிட்டை லீவரேஜ் செய்ய எடுக்கப்பட்ட கடன், டெபாசிட்டின் கால அளவுக்குச் சமமாகவே இருக்கும். அதாவது, கடனுக்கும் டெபாசிட்டுக்கும் ஒரே முதிர்வு தேதி இருக்கும். இது முதலீட்டாளரின் மூலதனத்தை திறம்பட பூட்டி வைக்கிறது. முதலீட்டாளர்கள், அதனுடன் தொடர்புடைய கடனை முதலில் திருப்பிச் செலுத்தாமல், தங்கள் நிதியை சுயாதீனமாக அணுகவோ அல்லது திரும்பப் பெறவோ முடியாது. இது நிதி நெகிழ்வுத்தன்மையைக் கணிசமாகக் குறைக்கிறது. ஜூலை 17 நிலவரப்படி, அந்நிய செலாவணி கையிருப்பை அதிகரிக்க வேண்டும் என்ற ஒட்டுமொத்த துறையின் முயற்சியின் ஒரு பகுதியாக, $20.72 பில்லியன் புதிய முதலீடுகள் வந்துள்ளன. வங்கிகள் இந்த டெபாசிட்களுக்காக போட்டியிடுவதால், முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியமாக கவனிக்க வேண்டியது, குறிப்பிட்ட முதிர்வு தேதிக்கு முன்னதாக இந்த நிலைகளில் இருந்து வெளியேற நேரிட்டால், சாத்தியமான வருவாய்க்கும் மூலதன இழப்புக்கும் இடையிலான சமநிலைதான்.