இந்திய வங்கிகள் நிதி திரட்ட தவிப்பு: வட்டி விகிதங்களில் புதிய உச்சம்!

ஏன் இந்த அதிரடி உயர்வு?

வங்கித் துறையில் நிலவும் பணப்புழக்கப் பற்றாக்குறை (Liquidity Crunch) வங்கிகளை நிதி திரட்ட தவிக்க வைக்கிறது. குறிப்பாக, கடன் வளர்ச்சி (Credit Growth) வைப்பு வளர்ச்சிக்கு (Deposit Growth) அதிகமாக இருப்பது நிலைமையை மேலும் மோசமாக்கியுள்ளது. 2026 பிப்ரவரி நிலவரப்படி, கடன் வளர்ச்சி 13.7% ஆகவும், வைப்பு வளர்ச்சி 10.9% ஆகவும் பதிவாகியுள்ளது. இதனால், கடன்-வைப்பு விகிதம் (Loan-to-Deposit Ratio) 82.5% என்ற உயர்வை எட்டியுள்ளது.

இந்த நெருக்கடியைச் சமாளிக்க, வங்கிகள் Certificates of Deposit (CDs) மூலம் நிதி திரட்டுகின்றன. CSB Bank போன்ற வங்கிகள் 91 நாட்கள் கால அவகாசத்திற்கு 8.32% வட்டி வழங்குகின்றன. அதேபோல், Ujjivan Small Finance Bank மற்றும் Equitas Small Finance Bank ஆகியவை 8.25% வட்டியுடன் நிதியைத் திரட்டியுள்ளன. குறுகிய கால நிதிக்காக, HDFC Bank மற்றும் IDBI Bank ஆகியவை 7.6% வட்டி விகிதத்தை வழங்கியுள்ளன.

நீண்டகாலப் பிரச்சினைகள்

ஆண்டு இறுதியில் சில சமயங்களில் வட்டி விகிதங்கள் உயர்வது சகஜம் என்றாலும், தற்போதைய உயர்வு பருவநிலை மாற்றங்களை மீறியுள்ளது என்கின்றனர் நிபுணர்கள். சந்தையில் உள்ள பணப்புழக்கம் குறைந்துள்ளதும், ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) தலையீடுகளும் இதற்கு ஒரு காரணம். மூன்று மாத CD வட்டிக்கும், கருவூலப் பத்திரம் (Treasury Bills) வட்டிக்கும் இடையேயான வித்தியாசம் 210 basis points ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது மார்ச் 2020க்குப் பிறகு இல்லாத அளவுக்கு அதிகமாகும்.

CD-களில் முதலீடுகள் ₹6.64 லட்சம் கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. இது கடந்த 2 ஆண்டுகளில் 75% வளர்ச்சியாகும். இந்த அதிகப்படியான நிதி செலவு, வங்கிகளின் நிகர வட்டி வரம்பை (Net Interest Margins - NIMs) பாதிக்கக்கூடும். Fitch Ratings கணிப்புப்படி, நிதி செலவுகள் இதேபோல் நீடித்தால், FY27-ல் NIMs 20-30 basis points வரை குறையலாம்.

மேலும், வீட்டுவசதி சேமிப்புகள் (Household Savings) பரஸ்பர நிதிகள் (Mutual Funds) மற்றும் பங்குகள் பக்கம் அதிகமாகச் செல்வதால், வங்கிகளுக்குக் குறைந்த செலவில் கிடைக்கும் வைப்பு நிதி (Low-cost Deposits) குறைகிறது. இதனால், வங்கிகள் அதிக வட்டிக்கு நிதி திரட்டும் நிலைக்குத் தள்ளப்பட்டுள்ளன. இந்தப் பணப்புழக்கப் பற்றாக்குறை FY27 வரை நீடிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.