Whalesbook
ரிசர்வ் வங்கி, வெளிநாட்டு வாழ் இந்தியர்களின் (NRI) FCNR டெபாசிட்களுக்கு ரிசர்வ் தேவைகள் மற்றும் ஹெட்ஜிங் செலவுகளை நீக்கியுள்ளது. இதனால், இந்திய வங்கிகள் டாலர் வரவை ஈர்க்கும் போட்டியில் இறங்கியுள்ளன. சிறிய வங்கிகள் **7%** மேல் வட்டி அளிக்கின்றன, பெரிய வங்கிகள் நிதானமாக உள்ளன. இந்த அதிக வட்டி செலவை வங்கிகள் லாபகரமாக பயன்படுத்துமா என்பதே முதலீட்டாளர்களின் கேள்வி.
என்ன நடந்தது?
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) இந்திய வங்கி அமைப்புக்குள் அதிக அமெரிக்க டாலர்களை ஈர்ப்பதற்காக புதிய நடவடிக்கைகளை அறிவித்துள்ளது. வெளிநாட்டு வாழ் இந்தியர்களின் (Non-Resident Indians) புதிய ஃபாரின் கரன்சி நான்-ரெசிடென்ட் (FCNR-B) டெபாசிட்களுக்கு, இரண்டு கட்டாய தேவைகளில் இருந்து விலக்கு அளித்துள்ளது: கேஷ் ரிசர்வ் ரேஷியோ (CRR) மற்றும் ஸ்டேட்டூட்டரி லிக்விடிட்டி ரேஷியோ (SLR). வழக்கமாக, வங்கிகள் தங்கள் டெபாசிட்களில் ஒரு பகுதியை ரிசர்வாக வைத்திருக்க வேண்டும். இது, கடன் வழங்கக்கூடிய பணத்தின் அளவைக் கட்டுப்படுத்தும். இந்த தேவையை நீக்குவதன் மூலம், RBI இந்த நிதிகளைப் பயன்படுத்துவதை வங்கிகளுக்கு எளிதாக்கியுள்ளது.
கூடுதலாக, RBI இந்த டெபாசிட்களுக்கான ஹெட்ஜிங் செலவுகளையும் (hedging costs) ஏற்கும். இதனால், டாலர்-ரூபாய் மாற்று விகித ஏற்ற இறக்கங்களைப் பற்றி வங்கிகள் கவலைப்படத் தேவையில்லை. இந்த சலுகைகள் வெளிநாட்டு நாணய வரவை அதிகரிக்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. நிபுணர்களின் மதிப்பீட்டின்படி, இந்த கொள்கை நாட்டிற்கு $35 பில்லியன் முதல் $40 பில்லியன் வரை கொண்டு வரக்கூடும்.
வட்டி விகிதங்களுக்குப் பின்னால் உள்ள வியூகம்
RBI அறிவிப்பைத் தொடர்ந்து, வெளிநாட்டு வாழ் இந்தியர்களிடமிருந்து இந்த டாலர் டெபாசிட்களை ஈர்க்க வங்கிகளிடையே ஒரு போட்டி தொடங்கியுள்ளது. இந்த முதலீடுகளைப் பெற வங்கிகள் அதிக வட்டி விகிதங்களை வழங்குகின்றன. இது லிக்விடிட்டியை மேம்படுத்துவதற்கான ஒரு முக்கிய உத்தி. கவர்ச்சிகரமான வருமானத்தை வழங்குவதன் மூலம், வங்கிகள் நிலையான வெளிநாட்டு நாணய இருப்பை உருவாக்க முடியும். இது சர்வதேச வர்த்தக நிதியளிப்பு மற்றும் வலுவான பேலன்ஸ் ஷீட்டைப் பராமரிக்க மிகவும் மதிப்புமிக்கது.
சிறிய வங்கிகள் Vs பெரிய வங்கிகள்
வங்கிகள் இந்த டெபாசிட்களை எப்படி அணுகுகின்றன என்பதில் ஒரு தெளிவான வேறுபாடு உள்ளது. சிறிய மற்றும் நடுத்தர வங்கிகள் வாடிக்கையாளர்களை விரைவாக ஈர்க்க மிகவும் தீவிரமான வட்டி விகித சலுகைகளுடன் முன்னணியில் உள்ளன. உதாரணமாக, UCO வங்கி ஐந்து வருட டெபாசிட்களுக்கு 7.20% வழங்குகிறது. DCB வங்கி 7.13% வழங்குகிறது, அதே நேரத்தில் CSB வங்கி மற்றும் Bandhan வங்கி 7% க்கு அருகில் அல்லது அதற்கு சமமான வட்டியை வழங்குகின்றன.
மாறாக, பெரிய தனியார் துறை வங்கிகள் மிகவும் எச்சரிக்கையாகத் தெரிகின்றன. ICICI வங்கி, Axis வங்கி மற்றும் Federal வங்கி போன்ற வங்கிகள் இதே காலங்களுக்கு சுமார் 6% வழங்குகின்றன. பொதுத்துறை வங்கியான பஞ்சாப் நேஷனல் வங்கி 6% முதல் 6.10% வரை வழங்குகிறது. பெரிய வங்கிகள் சந்தையில் அதிக வட்டி விகிதங்களை வழங்க வேண்டிய அவசியம் இல்லாமல், தங்கள் வலுவான பிராண்ட் அங்கீகாரம் மற்றும் பரந்த விநியோக நெட்வொர்க்குகளை நம்பியிருக்கலாம்.
லாப வரம்புகளுக்கான ஆபத்து
இந்த டெபாசிட்கள் லிக்விடிட்டிக்கு உதவினாலும், அவற்றுக்கான செலவு வங்கிகளுக்கு அதிகம். ஒரு டாலர் டெபாசிட்டிற்கு 7% வட்டி செலுத்துவது என்பது அதிக நிதிச் செலவாகும். இந்த பணத்தில் லாபம் ஈட்ட, ஒரு வங்கி இந்த 7% செலவை விடவும், மற்ற இயக்கச் செலவுகளை விடவும் அதிகமாக வட்டிக்கு கடன் கொடுக்கவோ அல்லது முதலீடு செய்யவோ வேண்டும்.
ஒரு வங்கி இந்த டெபாசிட்களின் பெரிய அளவை சேகரித்து, டாலர்-மதிப்பிலான கடன்களுக்கான போதுமான தேவை அல்லது பிற லாபகரமான முதலீடுகளைக் கண்டுபிடிக்க முடியாவிட்டால், அதன் நிகர வட்டி வரம்புகளில் (Net Interest Margins - NIMs) அழுத்தம் ஏற்படக்கூடும். வங்கிகள் இந்த அதிக செலவிலான நிதிகளை லாபகரமான முறையில் முதலீடு செய்ய முடியுமா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டும். பணம் வேலையின்றி இருந்தால் அல்லது குறைந்த வருமானம் தரும் சொத்துக்களில் முதலீடு செய்யப்பட்டால், அது வங்கியின் ஒட்டுமொத்த லாபத்தைப் பாதிக்கக்கூடும்.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்
முதலீட்டாளர்கள் வரும் காலாண்டுகளில் சில முக்கிய பகுதிகளைக் கண்காணிக்க விரும்பலாம். முதலாவதாக, FCNR(B) டெபாசிட்களின் அதிகரிப்பு கடன் வளர்ச்சியை அதிகரிக்கிறதா அல்லது செலவு சுமையை அதிகரிக்கிறதா என்பதைப் பார்க்க வங்கிகளின் காலாண்டு முடிவுகளைக் கண்காணிக்கவும். இரண்டாவதாக, டெபாசிட் பயன்பாடு குறித்த நிர்வாகத்தின் கருத்துக்களையும், இந்த நிதிகளை எப்படி கடன் கொடுக்க திட்டமிட்டுள்ளனர் என்பதையும் கவனிக்கவும். மூன்றாவதாக, வங்கிகள் தங்கள் ஒட்டுமொத்த டெபாசிட் கலவையை சமநிலைப்படுத்தும் போது, நிதிச் செலவில் ஏற்படும் மாற்றங்களைக் கவனிக்கவும். இறுதியாக, கடன் தேவையை கண்காணிக்கவும் – நிறுவனங்கள் அல்லது தனிநபர்கள் வெளிநாட்டு நாணயத்தில் கடன் வாங்கவில்லை என்றால், இந்த அதிக வட்டி டெபாசிட்கள் பங்குதாரர்களுக்கு எதிர்பார்த்த மதிப்பை உருவாக்காமல் போகலாம்.