Whalesbook
Q4 FY26 முடிவுகள்: வலுவான வளர்ச்சி மற்றும் முக்கிய காரணிகள்
Bank of India (BOI), Punjab National Bank (PNB), மற்றும் Central Bank of India (CBI) ஆகியவை Q4 FY26-ல் இந்திய வங்கித் துறையில் வலுவான செயல்திறனைக் காட்டியுள்ளன. குறிப்பாக, ரீடெய்ல் மற்றும் SME பிரிவுகளில் கடன் மற்றும் டெபாசிட் வளர்ச்சி சிறப்பாக இருந்தது. இது அவர்களின் ஸ்திரத்தன்மையை எடுத்துக்காட்டுகிறது.
மார்ச் 2026 காலாண்டில், BOI-ன் கடன்கள் 17.1% வளர்ச்சியையும், PNB-ன் கடன்கள் 13.7% வளர்ச்சியையும், Central Bank of India-ன் கடன்கள் 19.1% வளர்ச்சியையும் பதிவு செய்துள்ளன. இது பரந்த சந்தையின் கடன் வளர்ச்சியை விட அதிகம். BOI-ன் டெபாசிட்கள் 13.6%, PNB-ன் 9.3%, மற்றும் CBI-ன் 13.3% உயர்ந்தன. இது நல்ல நிதி ஆதாரத்தைக் காட்டுகிறது.
நெட் இன்ட்ரஸ்ட் மார்ஜின் (NIM) அழுத்தங்கள் இருந்தபோதிலும், BOI தனது NIM-ஐ சுமார் 2.6% அளவிலும், CBI 3.25% அளவிலும் தக்கவைத்தன. PNB-ல் சற்று சரிவு காணப்பட்டது. ஒப்பிடுகையில், SBI-ன் கடன்கள் 17.2% வளர்ந்தன, அதன் NIM 2.93% ஆக இருந்தது.
மே 18, 2026 நிலவரப்படி, BOI சுமார் ₹138.22, PNB ₹99.80, CBI ₹33.77, மற்றும் SBI ₹939.40 என்ற விலையில் வர்த்தகமாகின. NPA (Non-Performing Assets) அளவுகள் குறைவாகவே இருந்தன: BOI-ல் 0.56%, PNB-ல் 0.29%, மற்றும் CBI-ல் 0.49%. இது நிலையான சொத்துத் தரத்தைக் காட்டுகிறது. BOI மற்றும் CBI மேலும் ஒதுக்கீடுகளைக் (Provisions) குறைத்துள்ளன.
SBI உடன் ஒப்பிடும்போது வால்யூஷன் டிஸ்கவுண்ட் மற்றும் சந்தை செயல்திறன்
BOI, PNB, மற்றும் CBI போன்ற பொதுத்துறை வங்கிகள், State Bank of India-யை விட குறிப்பிடத்தக்க வால்யூஷன் டிஸ்கவுண்டில் வர்த்தகமாகின்றன. அவற்றின் Price-to-Book (P/B) ரேஷியோக்கள் சுமார் 0.7x-0.8x ஆகவும், SBI-ன் P/B ரேஷியோ 1.45x-1.6x ஆகவும் உள்ளது.
இந்த விலை வித்தியாசம் முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தை ஈர்த்துள்ளது. கடந்த ஒரு வருடம் மற்றும் மூன்று ஆண்டுகளில் Nifty PSU Bank இன்டெக்ஸ், தனியார் வங்கி இன்டெக்ஸை விட கணிசமாக சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது. சமீபத்திய ஆண்டுகளில், பொதுத்துறை வங்கிகள் தனியார் வங்கிகளுக்கு இணையாக அல்லது அதைவிட அதிகமாக கடன் வளர்ச்சியை எட்டியுள்ளன.
இந்த ஆக்ரோஷமான வளர்ச்சி உத்தி, குறிப்பாக கார்ப்பரேட் மற்றும் SME கடன்களில், ICICI Bank போன்ற தனியார் வங்கிகள் கூட PSU வங்கிகளிடமிருந்து போட்டி மற்றும் விலை நிர்ணய அழுத்தங்களை எதிர்கொள்வதாக ஒப்புக் கொள்ளும் நிலைக்கு வந்துள்ளன. இது PSU வங்கிகள் சந்தைப் பங்கைப் பெற லாப வரம்பைக் குறைக்கலாம் என்பதைக் குறிக்கிறது.
எதிர்கொள்ளும் முக்கிய ரிஸ்க்குகள் மற்றும் சவால்கள்
அதிகாரப்பூர்வ முடிவுகள் மற்றும் கவர்ச்சிகரமான மதிப்பீடுகள் இருந்தபோதிலும், PSU வங்கித் துறை பல ரிஸ்க்குகளை எதிர்கொள்கிறது. ஆக்ரோஷமான கடன் வளர்ச்சி உத்தி, சந்தைப் பங்கை அதிகரிக்கும் போது, நெட் இன்ட்ரஸ்ட் மார்ஜின்களில் (NIM) அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும்.
PNB, CBI, மற்றும் BOI-ன் வரலாற்று ரீதியான P/E விகித ஏற்ற இறக்கங்கள், வருவாய் குறைந்தால் சந்தை உணர்வுகள் விரைவாக மாறக்கூடும் என்பதைக் காட்டுகின்றன. Central Bank of India-ன் நிகர லாபம், ஒரு முறை வரி விதிப்பு காரணமாக Q4 FY26-ல் சுமார் 30% சரிந்தது, இது எதிர்பாராத நிதித் தாக்குதல்களுக்கான வாய்ப்பைக் குறிக்கிறது.
சொத்துத் தரம் மேம்பட்டிருந்தாலும், FY27-க்கான பொருளாதார வளர்ச்சி மதிப்பீடு (6%-6.5%) உலகளாவிய நிலையற்ற தன்மைகள், புவிசார் அரசியல் மோதல்கள் காரணமாக எரிபொருள் விலை அதிர்ச்சிகள் போன்ற அபாயங்களை எதிர்கொள்கிறது.
FY27-க்கான பார்வை
பகுப்பாய்வாளர்கள் கடன் மற்றும் டெபாசிட் வளர்ச்சி, NIM போக்குகள் மற்றும் சொத்துத் தரத்தை உன்னிப்பாகக் கண்காணிப்பார்கள். FY27-க்கு, PNB கடன் வளர்ச்சியை 12-13% ஆகவும், NIM-ஐ 2.6% மற்றும் 2.7% ஆகவும் வைத்திருக்க இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது. PSU வங்கிகளின் தொடர்ச்சியான சிறப்பான செயல்பாடு, சந்தைப் பங்கையும் லாப வரம்பைப் பாதுகாப்பதையும் சமநிலைப்படுத்துவதைப் பொறுத்தது.