Whalesbook
கடன் வளர்ச்சி உச்சம், லாபத்தில் சரிவா?
Bank of Baroda-வின் மார்ச் 31, 2026 அன்று முடிவடைந்த காலாண்டிற்கான நிதிநிலை முடிவுகள் மே 8, 2026 அன்று வெளியிடப்பட உள்ளன. வங்கியின் கடன் விநியோகம் (Loan Disbursal) ஆண்டுக்கு ஆண்டு 16%-க்கு மேல் வலுவாக உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Nomura கணிப்பின்படி, கடன் ₹14.05 டிரில்லியன் ஆகவும், டெபாசிட்கள் 12% உயர்ந்து ₹16.48 டிரில்லியன் ஆகவும் அதிகரிக்கும் எனக் கூறப்பட்டுள்ளது.
ஆனால், இதன் மறுபுறம், நிகர வட்டி வருமானம் (NII) சுமார் 5% மட்டுமே உயர்ந்து ₹12,120 கோடியாக இருக்கும் என்றும், நிகர லாபம் (Net Profit) சுமார் 5% குறைந்து ₹4,800 கோடியாக இருக்கும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இதற்குக் முக்கிய காரணம், ட்ரேசரி இழப்புகள் காரணமாக வங்கியின் செயல்பாட்டு லாபம் (Pre-Provision Operating Profit - PPOP) சுமார் 8% குறையும் என்பதுதான்.
JM Financial Institutional Securities-ம் இதே போன்ற கணிப்புகளை வெளியிட்டுள்ளது. கடன் வளர்ச்சி 16.2% ஆகவும், டெபாசிட் வளர்ச்சி 12% ஆகவும் இருக்கும் என்கின்றனர். NII 6.5% உயர்ந்து ₹11,740 கோடியாகவும், நிகர லாபம் 3.7% சரிந்து ₹4,860 கோடியாகவும் இருக்கும் என மதிப்பிட்டுள்ளனர். மேலும், Provision-கள் 64%-க்கு மேல் அதிகரிக்க வாய்ப்புள்ளது என்றும் அவர்கள் கூறியுள்ளனர்.
Motilal Oswal Financial Services சற்று நம்பிக்கையுடன், நிகர லாபம் 2% மட்டுமே குறைந்து ₹4,950 கோடியாகவும், NII 5% உயர்ந்து ₹4,950 கோடியாகவும் இருக்கும் என்று கணித்துள்ளது.
NIM அழுத்தம் தொடர்கிறது
பெரும்பாலான ஆய்வாளர்கள், நெட் இன்ட்ரஸ்ட் மார்ஜின் (NIM) காலாண்டுக்கு காலாண்டு சுமார் 5 பேசிஸ் பாயிண்ட் குறைந்து 2.6% என்ற அளவில் இருக்கும் என எதிர்பார்க்கின்றனர். ரெப்போ மற்றும் MCLR சார்ந்த கடன்களின் மறுமதிப்பீடு, மற்றும் டெபாசிட்களுக்கான வட்டி செலவு அதிகரிப்பால் இந்த NIM அழுத்தம் நீடிக்கிறது.
லாபம் குறித்த அழுத்தங்கள் இருந்தாலும், வங்கியின் சொத்துத் தரம் (Asset Quality) சீராகவே இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மொத்த வாராக் கடன் (GNPA) விகிதம் முந்தைய காலாண்டைப் போலவே 2% ஆகவும், நிகர வாராக் கடன் (NNPA) விகிதம் சுமார் 0.6% ஆகவும் இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
Mirae Asset Sharekhan-ம், இயக்கச் செலவுகள் (Operating Expenses) அதிகரிப்பு மற்றும் ட்ரேசரி வருவாய் குறைவு காரணமாக, நிகர லாபம் ஆண்டுக்கு ஆண்டு -0.8% ஆக இருக்கும் என கணித்துள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள், வங்கியின் டெபாசிட் வளர்ச்சி திட்டங்கள், எதிர்கால NIM போக்குகள், மற்றும் கடன் செலவுகள் (Credit Cost) குறித்த நிர்வாகத்தின் கருத்துக்களை உன்னிப்பாகக் கவனிப்பார்கள். மேலும், 2025-26 நிதியாண்டிற்கான டிவிடெண்ட் (Dividend) பரிந்துரையை நிர்வாகக் குழு பரிசீலிக்கும் எனவும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.