Whalesbook
புவிசார் அரசியல் அமைதி பங்குச் சந்தையை உந்துகிறது
மார்ச் 25, 2026 அன்று, Bank Nifty குறியீடு தொடர்ச்சியாக இரண்டாவது நாளாக ஏற்றம் கண்டது. கடந்த இரண்டு நாட்களில் மட்டும் சுமார் 4.5% உயர்ந்துள்ளது. அமெரிக்கா மற்றும் ஈரான் இடையேயான பதற்றம் தணிந்ததும், கச்சா எண்ணெய் விலைகளில் ஏற்பட்ட கடும் வீழ்ச்சியும் இந்த ஏற்றத்திற்கு முக்கிய காரணங்களாகும். இதனால் பணவீக்க அச்சம் குறைந்து, உலகப் பொருளாதாரக் கண்ணோட்டம் மேம்பட்டது. இது சந்தையில் கணிசமான வாங்குதலைத் தூண்டியது. சமீபத்திய விற்பனைக்குப் பிறகு Nifty 50 குறியீடும் உயர்ந்து, மார்ச் 24 அன்று சுமார் 22,912.40 என்ற நிலைக்கு அருகில் நிறைவடைந்தது. பிரென்ட் கச்சா எண்ணெய் விலை பீப்பாய் $98 க்கு அருகில் குறைந்தது. Nifty 50-ன் P/E விகிதம் தற்போது சுமார் 20.1 ஆக உள்ளது, இது அதன் வரலாற்றுச் சராசரிக்குக் கீழே இருப்பதால், சந்தை கவர்ச்சிகரமான மதிப்பீட்டில் இருக்கலாம் என்பதைக் காட்டுகிறது. வங்கித் துறையின் P/E விகிதம் சுமார் 14.09-14.32 ஆக உள்ளது, இது பரந்த சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போது மலிவானதாகத் தெரிகிறது.
முக்கிய வங்கிகளின் பங்குகளில் ஏற்றம்
இந்த ஏற்றத்தில் முன்னணி வங்கிகள் முக்கியப் பங்கு வகித்தன. HDFC Bank-ன் பங்குகள் நேர்மறையான போக்கைத் தொடர்ந்தன. AU Small Finance Bank சிறப்பாகச் செயல்பட்டது. IndusInd Bank-ம் உயர்ந்தது, இருப்பினும் அதன் நிதிநிலைமைகள் கலவையான கண்ணோட்டத்தைக் காட்டுகின்றன. HDFC Bank-ன் P/E விகிதம், சுமார் 15.21-15.9, அதன் 12 மாத சராசரியான 21.58க்குக் கீழே உள்ளது. AU Small Finance Bank வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கும் நிறுவனங்களுக்கு ஏற்றவாறு 26.5-30.82 என்ற உயர் P/E-ல் வர்த்தகமாகிறது. IndusInd Bank-ன் நிலைமை சற்று சிக்கலாகத் தெரிகிறது, சில அறிக்கைகள் எதிர்மறை P/E விகிதத்தைக் காட்டுகின்றன. இந்திய வங்கித் துறை பொதுவாக நிலையான கடன் வளர்ச்சி மற்றும் வலுவான சொத்துத் தரத்தைக் கொண்டுள்ளது, மொத்த வாராக்கடன் (GNPA) விகிதங்கள் **2.5%**க்குக் கீழே உள்ளன. இருப்பினும், டெபாசிட் செலவுகள் அதிகரிப்பதால் Net Interest Margins (NIMs) அழுத்தத்தில் உள்ளன.
எச்சரிக்கையுடன் இருக்க வேண்டிய காரணங்கள்
உடனடி நிவாரணம் கிடைத்தாலும், சில காரணிகள் எச்சரிக்கையுடன் இருக்கத் தூண்டுகின்றன. IndusInd Bank-ன் எதிர்மறை லாபம் மற்றும் P/E விகிதம் லாபம் குறித்த கவலைகளை எழுப்புகின்றன. பகுப்பாய்வாளர்களின் கருத்துக்கள் கலவையாக உள்ளன; பலர் HDFC Bank-ஐ 'Strong Buy' எனக் கருதுகின்றனர். AU Small Finance Bank-க்கு பொதுவாக 'Neutral' ரேட்டிங் உள்ளது. IndusInd Bank-க்கும் 'Neutral' தரவரிசை உள்ளது. HDFC Bank-க்கு சில சமீபத்திய தரமிறக்கங்கள் நிச்சயமற்ற தன்மையை அதிகரிக்கின்றன. இந்தியாவின் பொருளாதாரம் 80% க்கும் அதிகமான எண்ணெய் தேவையைப் பூர்த்தி செய்வதால், எண்ணெய் விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மிகவும் உணர்திறன் கொண்டது. புவிசார் அரசியல் ஸ்திரமின்மை ஒரு பின்னணி ஆபத்தாகவே உள்ளது. Net Interest Margins மீதான அழுத்தங்கள் மற்றும் பாதுகாப்பற்ற கடன் வழங்குவதில் ஏற்பட்டுள்ள மந்தநிலை ஆகியவை தொடர்ச்சியான துறை சவால்களாகும்.
எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்: நிபுணர்களின் இலக்குகள்
எதிர்காலத்தைப் பொறுத்தவரை, HDFC Bank-ன் சராசரி 12 மாத விலை இலக்குகள் ₹1,083 முதல் ₹1,142 வரை கணிக்கப்பட்டுள்ளன. AU Small Finance Bank-க்கு சுமார் ₹1,039 என்ற சராசரி விலை இலக்கு உள்ளது. IndusInd Bank-ன் விலை இலக்குகள் பொதுவாக ₹850-₹919 வரை உள்ளன. இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் 5.25% நிலையான கொள்கை ரெப்போ விகிதம் ஒரு நிலையான மேக்ரோ பொருளாதார சூழலை வழங்குகிறது. இருப்பினும், சந்தையின் ஏற்றம் தொடர்வது புவிசார் அரசியல் அமைதி மற்றும் நிலையான கார்ப்பரேட் வருவாயைப் பொறுத்தது.