Whalesbook
Motilal Oswal-ன் புதிய பார்வை
Motilal Oswal நிறுவனம் Bajaj Finserv-ஐ ஆய்வு செய்து, 'Neutral' ரேட்டிங் மற்றும் ₹1,900 என்ற டார்கெட் விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. இந்த ஆய்வு நிறுவனம், Bajaj Finserv-ஐ இந்தியாவின் மிகப்பெரிய NBFC ஆன Bajaj Finance மற்றும் முக்கியமான ஜெனரல் இன்சூரன்ஸ், லைஃப் இன்சூரன்ஸ் நிறுவனங்களின் தாய் நிறுவனமாக பார்க்கிறது. இதன் மதிப்பீடு முக்கியமாக Bajaj Finance-ன் சொத்துக்கள் (AUM) மற்றும் அதன் தொடர்ச்சியான விரிவாக்கத்தை சார்ந்துள்ளது.
துணை நிறுவனங்களின் செயல்பாடு
குறிப்பாக, Bajaj Finance-ன் சொத்துக்கள் (Assets Under Management - AUM) FY20 முதல் FY25 வரை ஆண்டுக்கு சராசரியாக 23% வளர்ந்து, Q3 FY26-ல் ₹4.8 ட்ரில்லியன் ஆக உயர்ந்துள்ளது. இதன் நிலையான வருவாய் (Earnings), சிறப்பான ROE மற்றும் தொடர்ச்சியான வளர்ச்சி காரணமாக இதுவே முக்கிய மதிப்பாக பார்க்கப்படுகிறது. அதேபோல், Bajaj General Insurance நிறுவனம் FY26-ல் இதுவரை 7.1% சந்தைப் பங்களிப்பைக் கொண்டுள்ளது. முதல் 9 மாதங்களில் 100.8% என்ற Combined Ratio-வுடன் சிறப்பான லாபத்தன்மையையும் காட்டியுள்ளது.
எதிர்கால வளர்ச்சி கணிப்புகள்
வரும் ஆண்டுகளில், Motilal Oswal கணிப்பின்படி, Bajaj Finance-ன் PAT வளர்ச்சி FY26 முதல் FY28 வரை ஆண்டுக்கு 28% ஆகவும், Bajaj General Insurance-க்கு 16% ஆகவும் இருக்கும். Bajaj Life Insurance-ன் VNB வளர்ச்சி 19% ஆக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஒட்டுமொத்தமாக Bajaj Finserv-ன் வருவாய் 15% மற்றும் PAT 17% என்ற CAGR-ல் வளரும் என்றும், ROE 13-14% ஆக இருக்கும் என்றும் கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
மதிப்பீடு மற்றும் டார்கெட் விலை
இந்த ₹1,900 டார்கெட் விலை, Sum of the Parts (SoTP) என்ற மதிப்பீட்டு முறையின் அடிப்படையில் கொடுக்கப்பட்டுள்ளது. இது FY28-ல் எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய்க்கு 22 மடங்கு P/E விகிதத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது. இந்த மதிப்பீடு, Bajaj Finserv-ன் பல்வேறு வணிகப் பிரிவுகளின் திறனையும், கடன் மற்றும் இன்சூரன்ஸ் துறைகளில் அதன் விரிவாக்கத்திற்கான வாய்ப்புகளையும் கணக்கில் கொண்டுள்ளது.