Auxilo Finserve Share: கல்வி கடன் சந்தையில் தடைகள்! AUM வளர்ச்சி ₹4.9 ட்ரில்லியன் ஆக உயர்வு!

கல்வி கடன்களுக்கு வலுவான தேவை!

இந்தியாவில் உயர்கல்விக்கான நிதித் தேவையும், சிறந்த கல்விக்கான ஆர்வமும் Auxilo Finserve-ன் வளர்ச்சியை உறுதி செய்கிறது. இருப்பினும், பொருளாதார மற்றும் உலகளாவிய அழுத்தங்கள் கடன் வழங்கும் சூழலை மாற்றி வருகின்றன, குறிப்பாக வெளிநாட்டுப் படிப்புகளுக்கான கடன்களில் இந்த தாக்கம் தெரிகிறது.

Auxilo Finserve-ன் வலுவான நிதிநிலை

Auxilo Finserve-ன் மொத்த மேலாண்மை சொத்துக்கள் (AUM) FY25-ல் ₹4.3 ட்ரில்லியன் ஆக இருந்த நிலையில், செப்டம்பர் 2025 நிலவரப்படி ₹4.9 ட்ரில்லியன் ஆக உயர்ந்துள்ளது. FY25-ல் செயல்படும் வருவாய் (Operating Revenue) ₹528 கோடி ஆகவும், வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் (PAT) ₹112 கோடி ஆகவும் பதிவு செய்யப்பட்டுள்ளது. மார்ச் 2025 நிலவரப்படி நிகர சொத்து மதிப்பு (Net Worth) ₹1,387 கோடி ஆகவும், கீயரிங் விகிதம் (Gearing Ratio) 2.46x ஆகவும் உள்ளது. மூலதனப் போதுமான விகிதத்தில் (CAR) Tier-I 29.81% ஆக உள்ளது. புரோமோட்டர்களான ஆகாஷ் பான்சாலி மற்றும் பல்ராம்பூர் சீனி மில்ஸ் லிமிடெட்-ன் ஆதரவுடன் CRISIL A+/Stable மற்றும் CARE A+/Stable போன்ற நிலையான ரேட்டிங்குகளையும் பெற்றுள்ளது. இவர்களது AUM-ல் 96%-க்கு மேல் உயர்கல்வி கடன்களே உள்ளன.

கல்வி நிதித் துறையில் சவால்கள்

NBFC-களின் கல்வி கடன் AUM FY25-ல் 48% அதிகரித்து ₹64,000 கோடி எட்டியுள்ளது. ஆனால், இந்த வளர்ச்சி FY26-ல் 25% ஆக குறைந்து, சுமார் ₹80,000 கோடி ஆக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

கடன் வாங்கும் செலவுகள் அதிகரிப்பு

NBFC-கள் கடன் வாங்கும் செலவுகள் அதிகரிப்பை 2025 வரை எதிர்கொள்ளும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மேலும், வங்கிகள் NBFC-களுக்கு கடன் கொடுப்பது 32%-ல் இருந்து 14% ஆக குறைந்துள்ளது. வங்கிகளில் பணம் கையிருப்பு குறைவு மற்றும் ஒழுங்குமுறை அபாயத் தேவைகள் அதிகரிப்பு காரணமாக, NBFC-களுக்கு நிதி பெறுவது கடினமாகி, அதன் லாப வரம்புகளைப் பாதிக்கக்கூடும்.

சர்வதேச கல்வி நிச்சயமற்ற தன்மை

குறிப்பாக அமெரிக்கா போன்ற வெளிநாடுகளில் படிக்கச் செல்லும் மாணவர்களுக்கான கொள்கை மாற்றங்கள், சர்வதேச கல்வி கடன்களில் நிச்சயமற்ற தன்மையை உருவாக்கியுள்ளன. சுமார் ₹2 லட்சம் கோடி கல்வி கடன் சந்தையில் 30-40% அமெரிக்கப் படிப்புகளுக்கு செல்கிறது. புதிய விசா கட்டணங்கள் மற்றும் குறைவான அப்பாயிண்ட்மென்ட்கள் காரணமாக, வெளிநாடுகளில் படிக்கும் மாணவர்களுக்கான வேலை வாய்ப்புகள் குறித்த கவலை அதிகரித்துள்ளதால், கடன் வழங்குபவர்கள் கடன் தரத்தில் ரிஸ்க்-ஐ எதிர்கொள்கின்றனர்.

சொத்து தரம் கண்காணிப்பு

ஓய்வுக்கால (moratorium) முதன்மைப் பணம் செலுத்தும் கல்வி கடன்களின் பெரிய எண்ணிக்கை ஒரு முக்கிய பிரச்சனையாகும். NBFC கல்வி கடன்களில் சுமார் 85% தற்போது இந்த மார்ஜின் காலத்தில் உள்ளது. இது பிரச்சனைகளை கண்டறிவதை தாமதப்படுத்தி, மறைந்திருக்கும் சிக்கல்களை வெளிப்படுத்தக்கூடும். NBFC-கள் தங்கள் கல்வி கடன்களில் குறைவான செயல்படாத சொத்துக்களை (NPAs) (0.1% முதல் 0.7% வரை) தெரிவித்துள்ளன. ஆனால், RBI-ன் நிதி நிலைத்தன்மை அறிக்கையின்படி, தனிநபர் கடன்களில் கல்வி கடன்களுக்கு அதிக NPA விகிதம் (3.6%) உள்ளது.

Auxilo-வுக்கு குறிப்பிட்ட ரிஸ்க்குகள்

உயர்கல்வி, குறிப்பாக வெளிநாட்டுப் படிப்புகளுக்கான Auxilo-வின் கவனம், குறிப்பிட்ட ரிஸ்க்-களைக் கொண்டுள்ளது. Avanse Financial Services போன்ற போட்டியாளர்கள், அதிக கடன்-பங்கு விகிதம் (3.52), மிகக் குறைந்த வட்டி கவரேஜ் விகிதம் (0), மற்றும் செயல்பாடுகளிலிருந்து எதிர்மறை பணப்புழக்கம் போன்ற சவால்களை எதிர்கொள்கின்றனர். HDFC Credila Financial Services-ன் பங்கு தற்போது நிறுத்தப்பட்டுள்ளது, இது சந்தையின் பரவலான பலவீனத்தைக் காட்டுகிறது. வட்டி வருவாய் Auxilo-வின் முக்கிய வருவாய் ஆதாரமாக இருப்பதால், அதிகரிக்கும் கடன் செலவுகள் மற்றும் உலகளாவிய ஸ்திரமின்மை காரணமாக கடன் தவணைகள் தவறவிடப்படக்கூடிய சாத்தியம் ஆகியவை முக்கியமான கவலைகளாகும்.

எதிர்காலப் பாதை

உள்நாட்டு கல்வி மற்றும் பயிற்சி திட்டங்களில் Auxilo Finserve-ன் கவனம், கடன் தரத்தை நிர்வகிப்பதிலும் மூலதனத்தைப் பெறுவதிலும் உள்ள அதன் பலங்களுடன் இணைந்து, மாறும் சந்தையில் வழிசெலுத்த முக்கியமானவை. அதிக வட்டி விகிதச் சூழலில் கடன் செயல்திறனைக் கண்காணிப்பது, சர்வதேச மாணவர் பயணங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு ஏற்பக்கொள்வது, மற்றும் சொத்து-பொறுப்புகளை சமநிலைப்படுத்துவதில் கம்பெனியின் வெற்றி அடங்கியுள்ளது. மதிப்பீட்டு முகமைகளின் 'ஸ்டேபிள்' பார்வை, Auxilo-வின் செயல்பாடுகள் மற்றும் புரோமோட்டர் ஆதரவின் மீது நம்பிக்கையைக் காட்டுகிறது, ஆனால் இத்துறை அதன் வலிமையை சோதிக்கும் ஒரு காலகட்டத்தை நோக்கிச் செல்கிறது.