Apollo Micro Systems நிறுவனம், பங்குகள் மற்றும் மாற்றத்தக்க வாரண்டுகள் மூலம் ₹3,322 கோடி திரட்ட உள்ளதாக அறிவித்துள்ளது. இந்த நடவடிக்கை நிறுவனத்தின் மூலதனத்தை வலுப்படுத்தும் நோக்கில் எடுக்கப்பட்டாலும், பங்குதாரர்களிடையே ஏற்படும் நீர்த்துப்போதல் (Dilution) குறித்த கவலைகளால், பங்கு விலையில் இன்று **5.14%** வீழ்ச்சி ஏற்பட்டுள்ளது. இது குறித்த வாக்கெடுப்பு ஆகஸ்ட் 4 அன்று நடைபெறவிருக்கும் அசாதாரண பொதுக் கூட்டத்தில் (EGM) நடக்கும்.
Apollo Micro Systems நிறுவனம், ஈக்விட்டி ஷேர்கள் மற்றும் கன்வெர்ட்டபிள் வாரண்டுகள் (Convertible Warrants) மூலம் ₹3,322 கோடி நிதியை திரட்டும் திட்டங்களை வெளியிட்டுள்ளது. மின்னணு மற்றும் மின்-இயந்திரவியல் தீர்வுகள் துறையில் செயல்படும் இந்நிறுவனத்திற்கு புதிய மூலதனத்தை செலுத்தும் நோக்கில் இந்த நடவடிக்கை எடுக்கப்பட்டுள்ளது.
நிறுவனத்தின் இயக்குநர் குழு, ஒரு ஈக்விட்டி ஷேரை ₹416.60 என்ற விலையில் 2.28 கோடி பங்குகளை வழங்க ஒப்புதல் அளித்துள்ளது. இதன் மதிப்பு ₹951.14 கோடி ஆகும். மேலும், அதே விலையில் 5.69 கோடி கன்வெர்ட்டபிள் வாரண்டுகளையும் வழங்க உள்ளது, இதன் மதிப்பு ₹2,371.09 கோடி ஆகும்.
நீர்த்துப்போதல் மற்றும் மூலதனக் கட்டமைப்பு தாக்கம்
தற்போதைய பங்குதாரர்களுக்கு, இந்த நிதி திரட்டல் கணிசமான ஈக்விட்டி நீர்த்துப்போதலை (Equity Dilution) ஏற்படுத்தும். புதிய பங்குகளை கையாள, நிறுவனம் தனது அங்கீகரிக்கப்பட்ட பங்கு மூலதனத்தை ₹45 கோடியிலிருந்து ₹63 கோடியாக உயர்த்தவும் திட்டமிட்டுள்ளது.
புதிய மூலதனம் எதிர்கால விரிவாக்கத்திற்கோ அல்லது கடனை அடைப்பதற்கோ பயன்படலாம் என்றாலும், புதிய பங்குகள் வெளியிடப்படுவதால், நிலுவையில் உள்ள மொத்த பங்குகளின் எண்ணிக்கை அதிகரிக்கும். இதனால், தற்போதைய முதலீட்டாளர்களுக்கான ஒரு பங்குக்கான வருவாய் (Earnings Per Share) குறையக்கூடும்.
முதலீட்டாளர் எதிர்வினை மற்றும் பங்குச் சந்தை
இந்த செய்தி வெளியானதைத் தொடர்ந்து, முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையுடன் செயல்பட்டனர். இதனால், வர்த்தகத்தின் போது (Intraday Trading) பங்கு விலை 5.14% சரிந்தது. இது குறுகிய காலத்தில் பங்குதாரர்களின் மதிப்பில் நீர்த்துப்போதலின் தாக்கம் குறித்த கவலைகளை பிரதிபலிக்கலாம்.
இருப்பினும், சமீபத்திய சரிவுக்கு முன்னதாக, கடந்த காலாண்டில் பங்கு விலை 103% க்கும் அதிகமாகவும், ஆண்டின் தொடக்கத்திலிருந்து 45% க்கும் அதிகமாகவும் உயர்ந்திருந்தது என்பது குறிப்பிடத்தக்கது. பெரிய அளவிலான சிறப்பு வெளியீடுகள் (Preferential Issues) சில சமயங்களில் லாபம் எடுப்பதற்கோ அல்லது சந்தை விலையுடன் ஒப்பிடும்போது புதிய ஈக்விட்டி வழங்கப்படும் விலை குறித்த கவலைகளுக்கோ வழிவகுக்கும்.
ஒழுங்குமுறைப் பாதை மற்றும் அடுத்தகட்ட நடவடிக்கைகள்
இந்த நிதி திரட்டல் உடனடியாக நிறைவடையாது. பல நிபந்தனைகளுக்கு உட்பட்டது. பங்குதாரர்களிடமிருந்து ஆகஸ்ட் 4 ஆம் தேதி நடைபெறவிருக்கும் அசாதாரண பொதுக் கூட்டத்தில் (EGM) ஒப்புதல் பெற வேண்டும். மேலும், நிதியை முழுமையாகப் பயன்படுத்துவதற்கு முன்னர் ஒழுங்குமுறை அனுமதிகளும் தேவை.
பங்குகளையும் வாரண்டுகளையும் வழங்குவதோடு மட்டுமல்லாமல், கடன் வாங்கும் வரம்புகளை அதிகரிக்கவும், நிதி உத்தரவாதங்களை வழங்கவும் இயக்குநர் குழு அதிகாரத்தை நாடுகிறது. இது நிறுவனம் பரந்த மூலதன ஒதுக்கீட்டு நடவடிக்கைகளுக்குத் தயாராகி வருவதைக் குறிக்கிறது. பங்குதாரர்கள் தொடர்ந்து கண்காணிக்க வேண்டியவை: EGM இல் இறுதி ஒப்புதல், 12 மாத காலக்கெடுவிற்குள் வாரண்டுகளை ஈக்விட்டியாக மாற்றுவது, மற்றும் எதிர்கால வணிக செயல்திறனை அதிகரிக்க நிறுவனம் இந்த மூலதனத்தை எவ்வாறு நிர்வகிக்கிறது என்பதும் ஆகும்.