Whalesbook
செட்டில்மென்ட் விவரங்கள்
Adani Group-ன் சேர்மன் கௌதம் அதானி $6 மில்லியன் தொகையையும், Adani Green Energy-யின் எக்ஸிக்யூட்டிவ் டைரக்டரான அவரது சகோதரர் மகன் சாகர் அதானி $12 மில்லியன் தொகையையும் செலுத்த ஒப்புக்கொண்டுள்ளனர். Adani Green Energy பற்றிய தவறான மற்றும் திசை திருப்பும் தகவல்கள், மேலும் இந்திய அதிகாரிகளுடனான லஞ்சம் தொடர்பான குற்றச்சாட்டுகளை இதன் மூலம் தீர்த்துக்கொள்ளப்படுகிறது. இதனிடையே, அமெரிக்க நீதித்துறையும் கௌதம் அதானி மீதான கிரிமினல் குற்றச்சாட்டுகளை கைவிட திட்டமிட்டுள்ளதாக தகவல்கள் தெரிவிக்கின்றன.
சந்தையின் உற்சாகம்
இந்த செட்டில்மென்ட் செய்திகள் வெளியானதும் Adani Group நிறுவனங்களின் ஷேர்கள் உற்சாகமாக வர்த்தகமாகின. Adani Enterprises ஷேர் விலை சுமார் 8.85% உயர்ந்து ₹2,719.00-க்கு வர்த்தகமானது. இதன் சந்தை மதிப்பு ₹3.13 லட்சம் கோடியை எட்டியுள்ளது. Adani Green Energy ஷேரும் 3.80% உயர்ந்து ₹1,418.60 என்ற நிலையை எட்டியது. Adani Enterprises-ன் P/E ரேஷியோ சுமார் 33-35x ஆகவும், Adani Green Energy-யின் P/E ரேஷியோ சுமார் 140-150x ஆகவும் உள்ளது. இந்த செட்டில்மென்ட், குழுமத்தின் பெரிய உள்கட்டமைப்பு மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி திட்டங்களுக்கு தேவையான நிதியை பெற உதவும்.
Adani Green Energy-யின் உயர் மதிப்பீடு
Adani Green Energy-யின் P/E ரேஷியோ சுமார் 148.54x என்பது Tata Power (30-37x) மற்றும் JSW Energy (33-41x) போன்ற போட்டியாளர்களை விட மிகவும் அதிகம். Sterling and Wilson Renewable Energy போன்ற சில நிறுவனங்கள் நஷ்டத்தில் இயங்குவதால் எதிர்மறை P/E-யை கொண்டுள்ளன. Adani Enterprises-ன் 33-35x P/E ரேஷியோ, இண்டஸ்ட்ரி சராசரியுடன் ஒத்துப் போகிறது. இந்த உயர் மதிப்பீடுகள், முதலீட்டாளர்கள் குழுமத்தின் எதிர்கால வளர்ச்சி மீது வைத்துள்ள நம்பிக்கையை காட்டுகின்றன. இந்தியாவின் வேகமாக வளர்ந்து வரும் உள்கட்டமைப்பு துறையில், அரசின் திட்டங்கள் மற்றும் தனியார் முதலீடுகள் மூலம் Adani குழுமம் பெரும் நன்மை அடைய வாய்ப்புள்ளது.
இருந்தபோதிலும், கவலைகளும் உள்ளன
இந்த செட்டில்மென்ட் மூலம் ஒரு தடையை கடந்தாலும், சில முக்கிய கவலைகள் இன்னும் உள்ளன. $18 மில்லியன் என்பது Adani போன்ற ஒரு பெரிய குழுமத்திற்கு பெரிய தொகை இல்லை என்றாலும், லஞ்சம் மற்றும் ஒப்பந்தங்களை பெறுவதற்காக தவறான தகவல்களை வழங்கிய குற்றச்சாட்டுகளுக்கு இது தீர்வளிக்கிறது. 2021-ல் $750 மில்லியன் பாண்ட் விற்பனைக்கும் இது பயன்பட்டது. முன்பு, ஒரு ஷார்ட்-செல்லர் அறிக்கைக்குப் பிறகு, Adani Group கடுமையான சந்தை பின்னடைவை சந்தித்தது. நவம்பர் 2024-ல் அதன் ஷேர் விலைகள் 23% வரை சரிந்து, சந்தை மதிப்பு ₹2.45 லட்சம் கோடியை இழந்தது. Adani Green Energy-யின் மிக அதிகமான P/E ரேஷியோ, வளர்ச்சி இலக்குகள் பூர்த்தி செய்யப்படாவிட்டால் ஆபத்தை ஏற்படுத்தலாம். மேலும், முந்தைய குற்றச்சாட்டுகள், குழுமத்தின் நிர்வாகத் தரம் (governance) குறித்து கேள்விகளை எழுப்புகின்றன.
எதிர்கால பார்வை: நம்பிக்கையை மீண்டும் கட்டியெழுப்புதல்
இந்த தீர்வு, Adani Group-க்கு சர்வதேச மூலதன சந்தைகளில் நம்பிக்கையை மீண்டும் பெறுவதற்கான ஒரு முக்கிய வாய்ப்பை வழங்குகிறது. இந்தியாவின் உள்கட்டமைப்பு துறை வலுவான வளர்ச்சி பாதையில் உள்ளது, மேலும் குறைந்து வரும் உலக வட்டி விகிதங்கள் புதிய முதலீடுகளுக்கும் விரிவாக்கத்திற்கும் சாதகமான சூழலை உருவாக்குகின்றன. எரிசக்தி, லாஜிஸ்டிக்ஸ் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு போன்ற துறைகளில் Adani-யின் ஆழமான ஈடுபாடு, நாட்டின் வளர்ச்சிக்கு முக்கிய பங்காற்ற உதவும். இருப்பினும், தொடர்ச்சியான வளர்ச்சி என்பது முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை மீண்டும் பெறுவதையும், முந்தைய ரெகுலேட்டரி சவால்களை கடந்து, வலுவான மற்றும் நிலையான நிர்வாகத்தை வெளிப்படுத்துவதையும் பொறுத்தே அமையும்.