📉 நிதிநிலை பற்றிய விரிவான பார்வை
முக்கிய எண்கள்:
Aadhar Housing Finance Limited, டிசம்பர் 31, 2025 அன்று முடிவடைந்த காலாண்டிற்கான (3Q FY'26) வலுவான நிதி செயல்திறனை அறிவித்துள்ளது. நிதியாண்டின் முதல் ஒன்பது மாதங்களுக்கான (9M FY'26) நிகர லாபம் (PAT) ₹797 கோடியாக உள்ளது, இது கடந்த ஆண்டை விட 20% குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சியாகும். குறிப்பாக மூன்றாம் காலாண்டில், புதிய தொழிலாளர் சட்டத்தின் தாக்கம் (₹16 கோடி கடந்த கால சேவை செலவு) மற்றும் பிற விதிவிலக்குகளைத் தவிர்த்து, PAT 23% YoY அதிகரித்து ₹294 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது.
நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்கள் (AUM) ஆரோக்கியமான வளர்ச்சியை எட்டியுள்ளன. டிசம்பர் 31, 2025 நிலவரப்படி, AUM 20% YoY வளர்ந்து ₹28,790 கோடியை எட்டியுள்ளது. நிதியாண்டின் முதல் ஒன்பது மாதங்களில், கடன் வழங்கல் (Disbursements) 15% YoY அதிகரித்து ₹6,469 கோடியாக இருந்தது. 9M FY'26 க்கான வருவாய்-செலவு விகிதம் (Cost-to-Income ratio) 50 அடிப்படை புள்ளிகள் (bps) மேம்பட்டு 35.4% ஆக உள்ளது, இது நிர்வாகத்தின் உத்திகளுக்கு இணங்க அமைந்துள்ளது.
தரமான சொத்துக்கள்:
கடன் வழங்கும் போர்ட்ஃபோலியோவின் தரம் ஒரு வலுவான அம்சமாகத் தொடர்கிறது. மொத்த வாராக்கடன் (GNPA) 1.38% ஆகப் பதிவாகியுள்ளது, இது முந்தைய காலாண்டிலிருந்து 4 bps முன்னேற்றத்தைக் காட்டுகிறது. நிகர வாராக்கடன் (Net NPAs) 1% ஆக உள்ளது, இது கடந்த ஆண்டின் மூன்றாம் காலாண்டில் (3Q FY'24) 0.9% ஆக இருந்தது. கடன் வசூல் திறன் (Collection efficiency) தொடர்ந்து 99% க்கு மேல் இருந்துள்ளது, இது சிறந்த செயல்பாட்டைக் குறிக்கிறது. ஆரம்ப கால கடன் தாமதங்கள் (Early bucket delinquencies) மற்றும் Stage 2 சொத்துக்களிலும் வரிசையான முன்னேற்றம் காணப்படுகிறது.
நிறுவனத்தின் வெளியேறும் லாப விகிதம் (exit spread), முக்கிய இலாப அளவீடு, ஆரோக்கியமான 5.97% ஆகப் பதிவாகியுள்ளது. குறிப்பிட்ட வருவாய் மற்றும் EBITDA எண்கள் இந்த அறிக்கையில் விரிவாகக் கூறப்படவில்லை என்றாலும், PAT வளர்ச்சி மற்றும் மேம்பட்ட வருவாய்-செலவு விகிதம் ஆகியவை அடிப்படை செயல்பாட்டுத் திறன் மற்றும் இலாபத்தன்மையைக் காட்டுகின்றன.
நிர்வாகத்தின் கருத்து & பார்வை:
நிறுவனத்தின் நிர்வாகம், தற்போதைய வளர்ச்சிப் பாதையைத் தக்கவைத்துக் கொள்வதிலும், FY'26 மற்றும் மத்திய காலத்திற்கான அதன் இலக்குகளை அடைவதிலும் நம்பிக்கையை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. தாங்கள் செயல்படும் குறிப்பிட்ட சந்தைப் பிரிவில் (சராசரி கடன் தொகை ₹15 லட்சத்திற்குக் கீழ் உள்ள குறைந்த வருமானம் கொண்ட வீட்டுக்கடன்) போட்டி ஒப்பீட்டளவில் குறைவாக இருப்பதாகக் குறிப்பிட்டுள்ளனர். இதற்கு, வளர்ந்து வரும் பகுதிகளில் தங்கள் பரந்த கிளை வலையமைப்பைக் காரணமாகக் கூறியுள்ளனர்.
எதிர்கால இலக்கு & வழிகாட்டுதல்:
நிறுவனம், FY'26 இன் இறுதியில் ₹30,000 கோடி AUM-ஐத் தாண்டும் ஒரு லட்சிய இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளது. முழு நிதியாண்டு FY'26 க்கான AUM வளர்ச்சி 20% க்கு மேல் இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. நான்காம் காலாண்டிற்கான (Q4 FY'26) கடன் வழங்கல் வளர்ச்சி 16-17% ஆக இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இதேபோன்ற வலுவான வளர்ச்சிப் போக்குகள் FY'27 இலும் தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, மேலும் மத்திய கால AUM வளர்ச்சி இலக்கு 20% ஆக உள்ளது. FY'26 க்கான கடன் செலவு (Credit cost) வழிகாட்டுதல் 25 bps வரம்பில் இருக்கும், மத்திய கால இலக்கு 25-26 bps ஆகும். FY'26 ஆண்டின் இறுதியில் NPA அளவு 1.10% முதல் 1.15% வரை இருக்கும் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது.
நிதி விவரங்கள்:
டிசம்பர் 31, 2025 நிலவரப்படி, கடன் வாங்குதல்கள் (Borrowings) 16% YoY அதிகரித்து ₹17,500 கோடியாக உள்ளது. பணப்புழக்கம் (Liquidity) ₹1,435 கோடி என்ற ஆறுதலான நிலையில் உள்ளது. நிறுவனம் வலுவான மூலதனத் தேவைகளை (capital adequacy) பராமரிக்கிறது, Tier 1 க்கு 43.6% மற்றும் Tier 2 க்கு 0.5% மூலதனப் போதுமை விகிதத்துடன்.
வாடிக்கையாளர் கட்டுப்படியாகக்கூடிய தன்மையையும் போட்டித்தன்மையையும் மேம்படுத்தும் ஒரு உத்திசார்ந்த முயற்சியாக, Aadhar Housing Finance, பிப்ரவரி 2026 முதல் அதன் கடன் வழங்கும் விகிதங்களை 15 bps குறைக்க முடிவு செய்துள்ளது. இது அதன் மிதக்கும் வட்டி விகித வாடிக்கையாளர்களில் சுமார் 75% பேரைப் பாதிக்கும்.
முக்கிய நிகழ்வுகள் மற்றும் உத்திகள்:
நிறுவனம் தனது உடல்சார்ந்த விரிவாக்கத்தைத் தொடர்ந்தது. 3Q FY'26 இல் 10 புதிய கிளைகளைத் திறந்து, அதன் மொத்த கிளை வலையமைப்பை 22 மாநிலங்களில் 621 கிளைகளாக விரிவுபடுத்தியுள்ளது. தொழில்நுட்பம் ஒரு முக்கிய கவனம் செலுத்தும் பகுதியாக உள்ளது, கடன் மதிப்பீடு மற்றும் இடர் கண்காணிப்பு திறன்களை மேம்படுத்த அனலிட்டிக்ஸ் மற்றும் மெஷின் லேர்னிங்கில் முதலீடுகள் செய்யப்படுகின்றன. பிரதம மந்திரி ஆவாஸ் யோஜனா (PMAY) 2.0 திட்டம் தொடர்ந்து ஒரு தேவை இயக்கியாக உள்ளது, இதில் 10,000 க்கும் மேற்பட்ட வாடிக்கையாளர்கள் மானியங்களைப் பெற்றுள்ளனர். நிர்வாகம் அதன் கடன் கலவை உத்தியை தெளிவுபடுத்தியுள்ளது. வீட்டுக் கடன் அல்லாத பிரிவில் வளர்ச்சி YoY அதிகமாக இருந்தாலும், நிறுவனம் அதன் விரும்பிய ஒழுங்குமுறை கலவையை (70:30 வீட்டுக் கடன் மற்றும் வீட்டுக் கடன் அல்லாத கடன்) பராமரிக்க உறுதிபூண்டுள்ளது. சமீபத்திய காலாண்டுகளில் வீட்டுக் கடன் அல்லாத பிரிவின் செயல்பாடு மேம்பட்டுள்ளதாகவும் குறிப்பிட்டுள்ளனர்.