AU Small Finance Bank-க்கு Nomura ஒரு புதிய டார்கெட் விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. Q1 லாபம் எதிர்பார்த்ததை விட அதிகமாக வந்ததால், இந்த இலக்கு ₹980 ஆக உயர்த்தப்பட்டுள்ளது. வங்கியில் கடன் வளர்ச்சி சீராக இருந்தாலும், டெபாசிட் செலவுகளை எப்படி சமாளிக்க போகிறார்கள் என்பதை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாக கவனித்து வருகின்றனர்.
Detailed Coverage
Nomura-வின் புதிய கணிப்பு
AU Small Finance Bank-ன் ஜூன் காலாண்டு முடிவுகளை தொடர்ந்து, Nomura Securities நிறுவனம் இந்த வங்கியின் பங்குகள் மீதான தங்களது பார்வையை மாற்றியமைத்துள்ளது. முந்தைய ₹975 என்ற இலக்கு விலையை சற்று உயர்த்தி, தற்போது ₹980 என நிர்ணயித்துள்ளது. அதே சமயம், வங்கியின் 'Neutral' ஸ்டான்ஸை மாற்றி அமைக்கவில்லை.
இந்த நிதியாண்டின் தொடக்கத்தை சிறப்பாக செய்துள்ள வங்கி, சந்தை எதிர்பார்த்ததை விட 6% அதிகமாக, ₹13.5 பில்லியன் வருவாயை (Pre-provision Operating Profit) பதிவு செய்துள்ளது.
லாபமும் சொத்து தரமும்
இந்த காலாண்டில் வங்கியின் நிகர லாபம் (Net Profit) கடந்த ஆண்டை விட 37% அதிகரித்து, ₹8 பில்லியன் ஆக உயர்ந்துள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணம், நிலையான நிகர வட்டி வருமானம் (Net Interest Income) மற்றும் செயல்பாட்டு செலவுகளை (Operating Expenses) கட்டுக்குள் வைத்தது தான். மேலும், கடன் மீதான வட்டிக்கும், டெபாசிட் மீதான வட்டிக்கும் உள்ள வித்தியாசம் (Adjusted Net Interest Margin) முந்தைய காலாண்டோடு ஒப்பிடும்போது 5 அடிப்படை புள்ளிகள் (basis points) அதிகரித்துள்ளது.
சொத்துக்களின் தரமும் (Asset Quality) மேம்பட்டுள்ளது. குறிப்பாக, டிஜிட்டல் கடன் மற்றும் பாதுகாப்பற்ற கடன் பிரிவுகளில் வாராக்கடன்கள் (Gross Non-Performing Assets) குறைந்துள்ளது. இதனால், கடன் இழப்புகளுக்காக ஒதுக்கப்பட்ட தொகை (Credit Costs) 109 அடிப்படை புள்ளிகளாக சரிந்துள்ளது. இது கடந்த நிதியாண்டு சராசரியான 140 அடிப்படை புள்ளிகளை விட குறைவு. இதன் காரணமாக, Nomura அடுத்த இரண்டு நிதியாண்டுகளுக்கான EPS கணிப்பை 3% உயர்த்தி உள்ளது.
வளர்ச்சி மற்றும் எதிர்கால திட்டங்கள்
AU Small Finance Bank-ன் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்கள் (Assets Under Management) கடந்த ஆண்டை விட 23% வளர்ந்துள்ளது. MSME, வர்த்தக வாகனங்கள், ஆட்டோ மற்றும் தங்கக் கடன்கள் இதில் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன. டெபாசிட் வளர்ச்சியும் 24% ஆக சிறப்பாக உள்ளது. சேமிப்பு மற்றும் நடப்புக் கணக்குகளில் உள்ள டெபாசிட்களின் விகிதம் (CASA Ratio) 28.8% ஆக உயர்ந்துள்ளது.
டெபாசிட்களை ஈர்ப்பதற்கான செலவுகள் அதிகரிக்க வாய்ப்பு இருந்தாலும், வங்கி தனது FY27-க்கான Return on Assets இலக்கை 1.8% ஆகவே நிர்ணயித்துள்ளது. அடுத்த நிதியாண்டு 2028 வரை, கடன் மற்றும் டெபாசிட் வளர்ச்சியை ஆண்டுக்கு 23% என்ற விகிதத்தில் தக்கவைத்துக் கொள்ளும் என Nomura எதிர்பார்க்கிறது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய விஷயம் என்னவென்றால், கடன் பிரிவுகளில் விரிவாக்கம் செய்யும் அதே வேளையில், டெபாசிட்களை ஈர்ப்பதில் உள்ள போட்டி சூழலை வங்கி எப்படி கையாளப் போகிறது என்பது தான். கடன் இழப்புச் செலவுகள் குறைந்திருந்தாலும், கடன் புத்தகம் வளரும்போது சொத்துக்களின் தரத்தை பராமரிப்பது முக்கியம். அடுத்த காலாண்டுகளில் வட்டி வருமான விகிதங்களின் நிலைத்தன்மை மற்றும் நீண்டகால வளர்ச்சி இலக்குகளை செயல்படுத்துவது ஆகியவை கவனிக்கப்பட வேண்டியவையாகும்.