இந்த நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில் (Q1) சொத்து சீரமைப்பு நிறுவனங்கள் (ARCs) வங்கிகளிடமிருந்து வாங்கிய வாராக்கடன்களின் (Bad Loans) மதிப்பு 56% உயர்ந்து ₹26,304 கோடியாக உள்ளது. இது கடந்த ஆண்டை விட மிக அதிகம்.
பெரும் பாய்ச்சலில் ARC நிறுவனங்கள்
இந்திய வங்கிகளிடமிருந்து வாராக்கடன்களை வாங்கும் சொத்து சீரமைப்பு நிறுவனங்களின் (Asset Reconstruction Companies - ARCs) செயல்பாடு இந்த முறை ராக்கெட் வேகத்தில் உயர்ந்துள்ளது. நடப்பு நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில், இந்த நிறுவனங்கள் மொத்தம் ₹26,304 கோடி மதிப்புள்ள வாராக்கடன்களை வங்கிகளிடமிருந்து வாங்கியுள்ளன. இது கடந்த ஆண்டின் இதே காலகட்டத்துடன் ஒப்பிடும்போது 56% அதிகமாகும். இந்த அதிரடி உயர்வு, வங்கிகள் தங்கள் பழைய கடன்களை வேகமாக சுத்தப்படுத்தும் முயற்சியைக் காட்டுகிறது.
NPA குறைந்தாலும், பழைய கடன்கள் விற்பனை!
ஆச்சரியப்படும் விதமாக, ஒட்டுமொத்த வங்கித் துறையின் வாராக்கடன் விகிதம் (GNPA ratio) குறைந்து வரும் நிலையிலும் இந்த நடவடிக்கை எடுக்கப்படுகிறது. நடப்பு நிதியாண்டில் (FY26) வங்கியின் GNPA விகிதம் 1.8% ஆகக் குறைந்துள்ளது, இது இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு முன்பு 2.8% ஆக இருந்தது. இதன் அர்த்தம், வங்கிகள் பொதுவாக வலுவான நிலையில் இருந்தாலும், தங்களிடம் எஞ்சியிருக்கும் பழைய சொத்துக்கள் மற்றும் சிறிய, நிர்வகிக்க கடினமான சில்லறை கடன்களை (Retail Debts) விற்பதன் மூலம் தங்கள் இருப்புநிலைக் குறிப்புகளை (Balance Sheets) மேம்படுத்திக் கொள்கின்றன. குறிப்பாக, அரசுடமை வங்கிகள் இந்த காலாண்டில் மட்டும் சுமார் ₹50,000 கோடி மதிப்புள்ள வாராக்கடன்களை விற்பனைக்கு கொண்டு வந்துள்ளன.
சில்லறை கடன்களில் கவனம்
சந்தையில் ஏற்பட்டுள்ள ஒரு முக்கிய மாற்றம், வாராக்கடன் அழுத்தத்தின் கவனம் கார்ப்பரேட் கடன்களிலிருந்து சில்லறை கடன்களுக்கு மாறியுள்ளது. முன்பு ARCs நிறுவனங்கள் பெரிய கார்ப்பரேட் கடன்களில் கவனம் செலுத்தி வந்தன. ஆனால் இப்போது, லட்சக்கணக்கான சிறு சிறு கணக்குகளைக் கொண்ட சில்லறை கடன்கள் முக்கிய வளர்ச்சிப் பகுதியாக மாறி வருகின்றன. FY26 இல் சில்லறை வாராக்கடன் கொள்முதல் ₹54,727 கோடி ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது ARCs நிறுவனங்களுக்கு ஒரு புதிய வணிக வாய்ப்பை வழங்கினாலும், செயல்பாட்டு ரீதியாக பல மாற்றங்களையும் கொண்டு வந்துள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
சில்லறை கடன்களுக்கு மாறுவது முதலீட்டாளர்களுக்கு சில ஆபத்துகளையும் கொண்டுள்ளது. சில பெரிய கார்ப்பரேட் கணக்குகளை நிர்வகிப்பதை விட, ஆயிரக்கணக்கான சிறிய கடன்களைக் கையாள்வது ARCs நிறுவனங்களுக்கு செயல்பாட்டு ரீதியாக மிகவும் கடினமானது. மேலும், இந்த கடன்களில் இருந்து பணத்தை மீட்பதில் (Recovery Rates) உள்ள சிக்கல்களும் கவலை அளிக்கிறது. தற்போதைய தரவுகளின்படி, ARCs-க்கு விற்கப்பட்ட சில்லறை வாராக்கடன்களில் இருந்து மீட்கப்படும் தொகை வெறும் 15% ஆக மட்டுமே உள்ளது. ARCs நிறுவனங்களால் இந்த தொகையை வெற்றிகரமாக மீட்க முடியவில்லை என்றால், வங்கிகள் வைத்திருக்கும் செக்யூரிட்டி ரசீதுகளின் (Security Receipts) மதிப்பு குறையக்கூடும்.
மேலும், விலை நிர்ணயத்தில் ஒரு முரண்பாடு நிலவுகிறது. வங்கிகள் இந்த சொத்துக்களை அதிகபட்ச விலைக்கு விற்க விரும்புகின்றன, அதே நேரத்தில் ARCs நிறுவனங்கள் லாபம் ஈட்டும் வகையில் விலையை எதிர்பார்க்கின்றன. தற்போது ரொக்கப் பரிவர்த்தனைகளை நோக்கி சந்தை நகரும் நிலையில், இந்த சில்லறை கடன் தொகுப்புகளை ARCs நிறுவனங்கள் எவ்வளவு சிறப்பாக மாற்றியமைக்கின்றன என்பதே அடுத்த காலாண்டுகளில் கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய காரணியாக இருக்கும்.