இரு சக்கர வாகன ஜாம்பவான்கள் உயர்வு: ஹீரோ, டிவிஎஸ், பஜாஜ் அசத்தல் விற்பனை & லாபம் - இது பெரிய புல் ரன்னின் தொடக்கமா?

பண்டிகை காலத்திற்குப் பிறகு இரு சக்கர வாகன நிறுவனங்கள் வலுவான உத்வேகத்தைக் காட்டுகின்றன

இந்திய இரு சக்கர வாகன உற்பத்தியாளர்களான ஹீரோ மோட்டோகார்ப், டிவிஎஸ் மோட்டார் கம்பெனி மற்றும் பஜாஜ் ஆட்டோ ஆகியவை பண்டிகை காலத்தின் உற்சாகம் மற்றும் சமீபத்திய ஜிஎஸ்டி குறைப்புகளைப் பயன்படுத்தி வலுவான விற்பனை செயல்திறன் மற்றும் நிதி ஆரோக்கியத்தைக் காட்டுகின்றன. நவம்பர் 2025 விற்பனை புள்ளிவிவரங்கள் இந்த முன்னணி நிறுவனங்களுக்கு கணிசமான ஆண்டுக்கு ஆண்டு (YoY) வளர்ச்சியை வெளிப்படுத்துகின்றன, சில பங்குகள் அவற்றின் 52 வார உச்சத்தை நெருங்குகின்றன, இது முதலீட்டாளர்களின் நேர்மறையான மனநிலையைக் குறிக்கிறது.

தேவை மீட்சியின் மத்தியில் நவம்பர் விற்பனை பிரகாசம்

ஹீரோ மோட்டோகார்ப் நவம்பர் 2025 விற்பனையில் 31.5% ஆண்டுக்கு ஆண்டு (YoY) அதிகரிப்பை பதிவு செய்தது, இது 6.04 லட்சம் யூனிட்டுகளாகும். Xtreme 125R மற்றும் GlamourX 125 போன்ற அதன் புதிய மாடல்களுக்கான வலுவான தேவை மற்றும் கிராமப்புற செலவினங்களில் மறுமலர்ச்சியால் இந்த எழுச்சிக்கு நிறுவனம் காரணம் கூறியுள்ளது. இது அக்டோபர் 2025 விற்பனையில் ஏற்பட்ட சிறிய சரிவுக்குப் பிறகு வந்துள்ளது, அதை ஜிஎஸ்டி குறைப்புகளுக்குப் பிறகு செயல்பாடுகளை நிலைநிறுத்துவதன் மூலம் நிறுவனம் நிர்வகித்தது. அக்டோபர் மற்றும் நவம்பர் 2025 இன் ஒருங்கிணைந்த விற்பனை 8.9% YoY வளர்ச்சியைக் காட்டியது.
டிவிஎஸ் மோட்டார் கம்பெனி யும் ஈர்க்கக்கூடிய வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தது, நவம்பர் 2025 விற்பனை 29.5% YoY அதிகரித்து 5.19 லட்சம் யூனிட்டுகளாக ஆனது. முக்கிய காரணங்களில் ஏற்றுமதியில் 58.2% YoY அதிகரிப்பு மற்றும் மின்சார வாகன விற்பனையில் 45.7% YoY உயர்வு ஆகியவை அடங்கும். டிவிஎஸ் மோட்டார் அக்டோபர் 2025 இல் ஏற்கனவே 11.2% YoY வளர்ச்சியைக் காட்டியுள்ளது. அவர்களின் இரண்டு மாதங்களுக்கான ஒருங்கிணைந்த விற்பனை 19.4% YoY வளர்ந்தது.
பஜாஜ் ஆட்டோ நவம்பர் 2025 க்கான மொத்த விற்பனையில் 7.6% YoY வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தது, இது 4.53 லட்சம் யூனிட்டுகளாகும். இது முதன்மையாக அதன் ஏற்றுமதி விற்பனையில் 13.8% YoY அதிகரிப்பால் இயக்கப்பட்டது. அக்டோபர் 2025 இல் நிறுவனத்தின் இதேபோன்ற செயல்திறன் இருந்தது, ஏற்றுமதி மொத்த விற்பனையில் 8% YoY வளர்ச்சியை இயக்கியது. அக்டோபர் மற்றும் நவம்பர் 2025 க்கான அவர்களின் ஒருங்கிணைந்த விற்பனை 7.8% YoY வளர்ந்தது.

Q2 FY26 இல் நிதி செயல்திறன்

நிதி ஆண்டின் இரண்டாம் காலாண்டு 2026 (Q2 FY26) இந்த நிறுவனங்களுக்கு வலுவாக உள்ளது, வருவாய், லாப வரம்புகள் மற்றும் லாபம் ஆகியவை ஆரோக்கியமான அதிகரிப்பைக் காட்டுகின்றன.

ஹீரோ மோட்டோகார்ப் அதன் தனிப்பட்ட செயல்பாட்டு வருவாய் Q2 FY26 இல் 15.9% YoY அதிகரித்து ரூ. 12,126.4 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. அதன் முக்கிய இயக்க லாப வரம்பு 60 அடிப்படை புள்ளிகள் YoY அதிகரித்து 15.1% ஆகவும், நிகர லாபம் 15.7% YoY அதிகரித்து ரூ. 1,392.8 கோடியாகவும் இருந்தது, இது அதன் விதா மின்சார வரம்பு மற்றும் 100-125 சிசி மாடல்களின் வலுவான தேவையால் ஆதரிக்கப்பட்டது.
பஜாஜ் ஆட்டோ Q2 FY26 க்கு வருவாயில் 13.7% YoY வளர்ச்சியை ரூ. 14,922 கோடியாகப் பதிவு செய்தது. வலுவான ஏற்றுமதிகளால் ஊக்கமடைந்து, அதன் முக்கிய இயக்க லாப வரம்பு 30 அடிப்படை புள்ளிகள் YoY அதிகரித்து 20.4% ஆக உயர்ந்தது. நிறுவனத்தின் தனிப்பட்ட நிகர லாபம் 23.6% YoY அதிகரித்து ரூ. 2,479.7 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது.
டிவிஎஸ் மோட்டார் கம்பெனி Q2 FY26 இல் அதன் இதுவரை இல்லாத காலாண்டு யூனிட் விற்பனையை எட்டியது, இது 22.7% YoY அதிகரித்து 1.5 மில்லியன் யூனிட்டுகளுக்கு மேல் உள்ளது. வருவாய் 29% YoY அதிகரித்து ரூ. 11,905.4 கோடியாக உயர்ந்தது, மேலும் அதன் முக்கிய இயக்க லாப வரம்பு 130 அடிப்படை புள்ளிகள் YoY அதிகரித்து 13% ஆக உயர்ந்தது. நிகர லாபம் 36.9% YoY அதிகரித்து ரூ. 906.1 கோடியாக உயர்ந்தது, இது வலுவான மோட்டார் சைக்கிள் ஏற்றுமதிகள் மற்றும் உள்நாட்டு தேவையால் இயக்கப்பட்டது.

செயல்திறன் மற்றும் மதிப்பீடுகள்

நடப்பு நிதியாண்டிற்கான மூலதனப் பயன்பாட்டின் மீதான வருவாய் (ROCE) அடிப்படையில், பஜாஜ் ஆட்டோ 37.6% உடன் முன்னணியில் உள்ளது, அதைத் தொடர்ந்து டிவிஎஸ் மோட்டார் கம்பெனி 34.7% மற்றும் ஹீரோ மோட்டோகார்ப் தனிப்பட்ட அடிப்படையில் 31.5% இல் உள்ளது.
மதிப்பீடுகள், பஜாஜ் ஆட்டோ 29.1 இன் தனிப்பட்ட விலை-க்கு-வருவாய் (P/E) விகிதத்தில் வர்த்தகம் செய்வதாகவும், அதே நேரத்தில் ஹீரோ மோட்டோகார்ப் 26.1 மடங்கு வர்த்தகம் செய்வதாகவும் காட்டுகிறது. டிவிஎஸ் மோட்டார் கம்பெனி 50 மடங்குக்கு மேல் P/E விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது, இது வலுவான சந்தை எதிர்பார்ப்புகளைப் பிரதிபலிக்கிறது.

எதிர்கால தயாரிப்பு வரிசை: மின்சார இயக்கம் மையத்தில்

நிறுவனங்கள் தங்கள் தயாரிப்பு வகைகளை தீவிரமாக விரிவுபடுத்துகின்றன, மின்சார வாகனங்கள் (EVs) மற்றும் புதிய மோட்டார் சைக்கிள் பிரிவுகளில் குறிப்பிடத்தக்க கவனம் செலுத்துகின்றன.

டிவிஎஸ் மோட்டார் கம்பெனி மிலனில் நடைபெற்ற ஒரு கண்காட்சியில் ஆறு புதிய மாடல்களை அறிமுகப்படுத்தியது, இதில் சூப்பர் ஸ்போர்ட் பைக் டிவிஎஸ் டேன்ஜென்ட் ஆர்ஆர் கான்செப்ட் மற்றும் அதன் முதல் மின்சார மேக்சி ஸ்கூட்டர், டிவிஎஸ் எம்1-எஸ் ஆகியவை அடங்கும்.
பஜாஜ் ஆட்டோ அவென்ஜர் EX 450, ஒரு புதிய 125cc மோட்டார் சைக்கிள் மற்றும் ஒரு மின்சார பல்சர் போன்ற புதிய மாடல்களை அறிமுகப்படுத்த திட்டமிட்டுள்ளது.
ஹீரோ மோட்டோகார்ப் 2026 ஆம் ஆண்டிற்கான பல வெளியீடுகளைத் திட்டமிட்டுள்ளது, இதில் ஹீரோ எக்ஸ்பல்ஸ் 160 மற்றும் 400, மற்றும் அதன் மின்சார விடா பிராண்டில் புதிய சேர்க்கைகள் அடங்கும்.

தாக்கம்

இந்த முக்கிய இரு சக்கர நிறுவனங்களின் வலுவான செயல்திறன், குறிப்பாக கிராமப்புற சந்தைகளில், ஆரோக்கியமான நுகர்வோர் தேவையையும், பயனுள்ள ஏற்றுமதி உத்திகளையும் குறிக்கிறது. இந்த போக்கு ஆட்டோமோட்டிவ் துறைக்கும் பரந்த இந்திய பொருளாதாரத்திற்கும் சாதகமானது. இது இந்த நிறுவனங்களுக்கு தொடர்ச்சியான வளர்ச்சி திறனைக் குறிக்கிறது, இது முதலீட்டாளர்களுக்கு நேர்மறையான வருமானமாக மாறக்கூடும். மின்சார வாகனங்களில் கவனம் எதிர்கால இயக்கம் போக்குகளுடன் சீரமைப்பைக் குறிக்கிறது.
தாக்க மதிப்பீடு: 8/10

கடினமான சொற்கள் விளக்கம்

YoY (Year-on-Year - ஆண்டுக்கு ஆண்டு): முந்தைய ஆண்டின் இதே காலத்துடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு காலத்தின் மதிப்பு.
GST: சரக்கு மற்றும் சேவை வரி, இந்தியாவில் விதிக்கப்படும் ஒரு வகை மறைமுக வரி.
Basis Points (அடிப்படை புள்ளிகள்): நிதித்துறையில் வட்டி விகிதங்கள் அல்லது பங்கு சதவீதங்களில் சிறிய மாற்றங்களை விவரிக்கப் பயன்படுத்தப்படும் அளவீட்டு அலகு. 100 அடிப்படை புள்ளிகள் 1 சதவீதத்திற்கு சமம்.
Standalone Revenue (தனிப்பட்ட வருவாய்): ஒரு நிறுவனம் தனது சொந்த செயல்பாடுகளிலிருந்து ஈட்டும் வருவாய், துணை நிறுவனங்கள் அல்லது கூட்டு முயற்சிகளைத் தவிர்த்து.
Operating Profit Margin (இயக்க லாப வரம்பு): ஒரு லாப வரம்பு, இது ஒரு நிறுவனம் தனது முக்கிய வணிக நடவடிக்கைகளிலிருந்து ஒவ்வொரு விற்பனை ரூபாய்க்கும் எவ்வளவு லாபம் ஈட்டுகிறது என்பதைக் காட்டுகிறது.
Net Profit (நிகர லாபம்): மொத்த வருவாயிலிருந்து அனைத்து செலவுகள் மற்றும் வரிகளைக் கழித்த பிறகு மீதமுள்ள லாபம்.
ROCE (Return on Capital Employed - பயன்படுத்தப்பட்ட மூலதனத்தின் மீதான வருவாய்): ஒரு லாப வரம்பு, இது ஒரு நிறுவனம் லாபம் ஈட்ட தனது மூலதனத்தை எவ்வளவு திறமையாகப் பயன்படுத்துகிறது என்பதை அளவிடுகிறது.
P/E (Price-to-Earnings) Ratio (விலை-க்கு-வருவாய் விகிதம்): ஒரு நிறுவனத்தின் தற்போதைய பங்கு விலையை அதன் ஒரு பங்கு வருவாயுடன் ஒப்பிடும் ஒரு மதிப்பீட்டு விகிதம். முதலீட்டாளர்கள் ஒவ்வொரு ரூபாய் வருவாய்க்கும் எவ்வளவு செலுத்த தயாராக உள்ளனர் என்பதைக் குறிக்கிறது.
FY26 (Financial Year 2026 - நிதி ஆண்டு 2026): இந்தியாவில் நிதி ஆண்டு பொதுவாக ஏப்ரல் 1 முதல் மார்ச் 31 வரை இயங்கும். FY26 என்பது ஏப்ரல் 1, 2025 முதல் மார்ச் 31, 2026 வரையிலான காலத்தைக் குறிக்கிறது.