Scrappage Policy: MSTC, MMTC பங்குகளில் அதிரடி ஏற்றம்; முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கை!

அரசின் ஸ்கிராப்பேஜ் திட்டம்: சந்தையின் எதிர்வினை

டெல்லி-என்.சி.ஆர் பிராந்தியத்தில் உள்ள பழைய லாரிகள் மற்றும் பேருந்துகளை அகற்றிவிட்டு, சுற்றுச்சூழலுக்கு உகந்த BS-VI அல்லது மின்சார வாகனங்களுக்கு மாற்றுவதை ஊக்குவிக்கும் வகையில், மத்திய அமைச்சரவை இரண்டு வருடங்களுக்கான ஊக்கத்தொகை திட்டத்திற்கு ஒப்புதல் அளித்துள்ளது. இந்த திட்டத்திற்காக ₹9,585 கோடி ஒதுக்கீடு செய்யப்பட்டுள்ளது. இதன் மூலம் சுமார் 2.07 லட்சம் பழைய, மாசுபடுத்தும் வாகனங்கள் மாற்றப்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த அறிவிப்பால், அரசு சொத்துக்களுக்கான முக்கிய இ-ஆக்‌ஷன் தளமாக செயல்படும் MSTC நிறுவனத்தின் பங்குகள் இன்றைய வர்த்தகத்தில் உயர்ந்தன. இதேபோல், பழைய இரும்புச் சந்தை (scrap supply) அதிகரிக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்பில் MMTC நிறுவனப் பங்குகளும் கணிசமான ஏற்றத்தைக் கண்டன.

திட்டத்தின் செயலாக்கம் Vs சந்தை ஆர்வம்

இந்தத் திட்டத்தின் வெற்றி என்பது, எத்தனை பழைய வாகனங்கள் உண்மையில் மாற்றப்படுகின்றன என்பதைப் பொறுத்தது. அறிவியல் பூர்வமான மறுசுழற்சி (scientific recycling) உள்கட்டமைப்பு இன்னும் வளர்ந்து வருகிறது. MSTC-யின் 50/50 கூட்டு நிறுவனமான Mahindra MSTC Recycling Private Limited (MMRPL) இந்த துறையில் முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது. இருப்பினும், சந்தையின் தற்போதைய ஆர்வம், போதுமான இடிப்பு மையங்களை (dismantling centers) அமைக்கும் செயல்பாட்டு யதார்த்தத்தை விட அதிகமாக இருக்கலாம். மேலும், இதுபோன்ற கொள்கை அறிவிப்புகள் தற்காலிக ஏற்றத்தை அளித்தாலும், MSTC போன்ற நிறுவனங்களின் நீண்ட கால மதிப்பீடு, வாகன ஸ்கிராப்பேஜ் மட்டுமல்லாமல், நிலக்கரி மற்றும் கனிம ஒதுக்கீடுகள் போன்ற அதன் பரந்த இ-காமர்ஸ் சேவைகளுடன் நெருக்கமாகப் பிணைந்துள்ளது.

நீண்ட கால முதலீட்டு அபாயங்கள்

இந்த பங்கு ஏற்றத்தின் நிலைத்தன்மை குறித்து முதலீட்டாளர்கள் கவனமாக இருக்க வேண்டும். குறிப்பாக MMTC, ஒரு வர்த்தக நிறுவனமாகவே செயல்படுகிறது. ஸ்கிராப்பேஜ் துறையுடனான அதன் தொடர்பு பெரும்பாலும் மிகைப்படுத்தப்படுகிறது; அதன் முக்கிய கவனம் தங்கம் மற்றும் பிற பொருட்களின் வர்த்தகத்தில் உள்ளது. கடந்த கால நிதி அறிக்கைகள், அதிக வர்த்தக வரவுகள் (trade receivables) மற்றும் அரசாங்க உத்தரவுகளை அதிகம் சார்ந்திருப்பதன் அபாயங்களை எடுத்துக்காட்டுகின்றன. மேலும், MSTC, அரசு இ-ஆக்‌ஷன்களில் 'ஏகபோக' நிலையைக் கொண்டிருந்தாலும், அதிக ஊழியர் நலச் செலவுகள் மற்றும் அதன் வணிக மாதிரியின் உள்ளார்ந்த சுழற்சி தன்மை (cyclicality) தொடர்பான அபாயங்களை எதிர்கொள்கிறது. இந்த ஸ்கிராப்பேஜ் திட்டத்திற்கு டெல்லி-என்.சி.ஆர் என்ற ஒற்றை புவியியல் பிராந்தியத்தை நம்பியிருப்பது, மொத்த சந்தை அளவைக் கட்டுப்படுத்துகிறது.

எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்

தற்போதைய பங்குச் செயல்பாடு, அடிப்படை மதிப்பீட்டை விட, சந்தையின் வேகத்தால் (momentum) இயக்கப்படுகிறது. வாகன உரிமையாளர்களின் பங்கேற்பு விகிதங்கள், வட்டி மானியங்கள் மற்றும் எரிபொருள் கூப்பன்கள் மூலம் அவர்கள் எவ்வாறு ஊக்கவிக்கப்படுகிறார்கள் என்பதைப் பொறுத்து திட்டத்தின் வெற்றி அமையும். MSTC தளத்தின் மூலம் தொடர்ச்சியான, அதிக லாபம் தரும் ஏலப் பதிவுகள் மற்றும் MMTC-யின் பிற பிரிவுகளின் லாபப் பாதையில் தெளிவு ஏற்பட்டால் மட்டுமே எதிர்கால ஆதாயங்கள் சாத்தியமாகும்.