Whalesbook
Q4-ல் அதிரடி வளர்ச்சி, ஆண்டு முழுமைக்கும் சீரான முன்னேற்றம்
Schaeffler India நிறுவனத்தின் Q4 நிதிநிலை அறிக்கையின்படி, இதன் நிகர லாபம் (Net Profit) கடந்த ஆண்டை விட 35.9% அதிகரித்து ₹322.3 கோடி ஆக உயர்ந்துள்ளது. இதன் வருவாய் (Revenue) 27.5% உயர்ந்து ₹2,724 கோடி எட்டியுள்ளது. செயல்பாட்டு லாபம் (EBITDA) 30.8% வளர்ந்து ₹484.5 கோடி ஆகவும், EBITDA Margin 17.8% ஆகவும் அதிகரித்துள்ளது. இதேபோல், டிசம்பர் 31, 2025 அன்று முடிவடைந்த முழு நிதியாண்டில், வருவாய் 16.3% வளர்ந்து ₹9,395.3 கோடி ஆகவும், வரிக்கு முந்தைய லாபம் (PBT) 22.4% உயர்ந்து ₹1,612 கோடி ஆகவும் பதிவாகியுள்ளது. இந்த சிறப்பான செயல்பாடு காரணமாக, ஒரு Equity Share-க்கு ₹35 டிவிடெண்ட் வழங்கவும் பரிந்துரைக்கப்பட்டுள்ளது. கடந்த ஒரு வருடத்தில் Share விலை 25.82% ஏற்றம் கண்டுள்ளது.
Valuation: உயர்ந்துள்ள Share, நிபுணர்கள் மத்தியில் மாறுபட்ட கருத்துக்கள்
இந்நிலையில், Schaeffler India Share-ன் P/E Ratio தற்போது 54 முதல் 57 மடங்கு வரையிலும், சந்தை மூலதனம் (Market Cap) சுமார் ₹63,000 கோடி ஆகவும் உள்ளது. இது Samvardhana Motherson (P/E ~39.6) மற்றும் Endurance Technologies (P/E ~40.6) போன்ற சில போட்டியாளர்களை விட அதிகமாகும். UNO Minda (P/E ~58.8) உடன் ஒப்பிடத்தக்கதாக உள்ளது. மேலும், P/B Ratio 10.6 ஆக உள்ளது. சந்தை நிபுணர்களிடையே (Analysts) இந்த Share குறித்த கருத்துக்கள் மாறுபடுகின்றன. 11 நிபுணர்களில் பலர் 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்து, Share-ன் டார்கெட் விலையை சராசரியாக ₹4,650 ஆக கணித்துள்ளனர். ஆனால், ஜனவரி 2026-ல் வெளியான ஒரு அறிக்கையில், அதிக P/B Ratio, Share-ன் தொழில்நுட்ப வலிமை குறைவு மற்றும் எதிர்கால வளர்ச்சி வேகம் குறையக்கூடும் என்ற காரணங்களால், 'Hold' ரேட்டிங்கில் இருந்து 'Sell' ரேட்டிங்கிற்கு downgraded செய்யப்பட்டுள்ளது. இதனால், முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் ஒருவித எச்சரிக்கை உணர்வு நிலவுகிறது.
வளர்ச்சி, செலவுகள் மற்றும் எதிர்கால சவால்கள்
நிறுவனத்தின் EBITDA Margin 17.8% ஆக அதிகரித்தாலும், புதிய தொழிலாளர் சட்டத்தால் (Labor Code) PBT Margin-ல் -0.8% தாக்கம் ஏற்பட்டுள்ளது. மேலும், புதிய தொழிலாளர் சட்டங்களால் ஏற்பட்ட ஊழியர் நலன் சார்ந்த செலவாக ₹21 கோடி கூடுதலாக பதிவாகியுள்ளது. இந்திய வாகனத்துறை (Automotive Industry) அடுத்த 2-3 ஆண்டுகளில் 3-6% வளர்ச்சி அடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Schaeffler India-வின் வளர்ச்சி, இந்த துறை சார்ந்தும், அதன் புத்தாக்க (Innovation) தொழில்நுட்பங்கள் மீதும் அமைந்துள்ளது. இருப்பினும், கடந்த 5 ஆண்டுகளில் Operating Profit-ன் CAGR வெறும் 8.21% ஆக இருப்பது, தற்போதைய உயர்ந்துள்ள Valuation-ஐ நியாயப்படுத்துமா என்ற கேள்வியும் எழுந்துள்ளது. 2020-ல், Bearing உற்பத்தியில் cartelization குற்றச்சாட்டுகள் தொடர்பாக CCI (Competition Commission of India) நிறுவனம் Schaeffler India-வை கண்டறிந்தது என்பதும் குறிப்பிடத்தக்கது. எனினும், அன்று அபராதம் விதிக்கப்படவில்லை.