Whalesbook
Q4 முடிவுகள் எப்படி இருந்தன?
Bajaj Auto நிறுவனம், 2026 நிதியாண்டின் நான்காம் காலாண்டில் (Q4FY26) சிறப்பான நிதிநிலையை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. வருவாய் கடந்த ஆண்டை விட 31.8% அதிகரித்து ₹160.1 பில்லியன் ஆக உயர்ந்துள்ளது. சாதகமான அந்நிய செலாவணி விகிதங்கள், வலுவான தயாரிப்பு கலவை மற்றும் செயல்பாட்டு லீவரேஜ் (Operating Leverage) ஆகியவற்றால் மார்ஜின்கள் (Margins) மேம்பட்டன. இது, மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வு மற்றும் எலக்ட்ரிக் த்ரீ-வீலர்களுக்கான சலுகைகள் நிறுத்தப்பட்டதையும் ஈடுசெய்தது.
எதிர்கால வாய்ப்புகளும் சந்தைப் பங்கு கவலைகளும்
150cc+ மோட்டார்சைக்கிள் பிரிவில் தொடர்ச்சியான வளர்ச்சி, எலக்ட்ரிக் வாகனங்களில் (EV) விரிவாக்கம் மற்றும் வலுவான ஏற்றுமதி செயல்திறன் ஆகியவற்றால், Bajaj Auto தொழில்துறையின் வளர்ச்சியை மிஞ்சும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இருப்பினும், Prabhudas Lilladher ஒரு முக்கிய ஆபத்தை சுட்டிக்காட்டியுள்ளது: 75-125cc உள்நாட்டு மோட்டார்சைக்கிள் பிரிவில் சந்தைப் பங்கு குறைந்து வருவது. இது FY26 இல் அதன் இரு சக்கர வாகனங்களின் அளவில் சுமார் 53% ஆக இருந்தது.
ஏன் 'HOLD' ரேட்டிங்?
Q4 முடிவுகள் மற்றும் வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் வலுவாக இருந்தபோதிலும், Prabhudas Lilladher தனது ரேட்டிங்கை 'Accumulate' இலிருந்து 'HOLD' க்கு மாற்றியுள்ளது. பங்கு பைபேக் (Stock Buyback) செய்த பிறகு ஏற்பட்ட கணிசமான விலை ஏற்றம் மற்றும் விநியோகச் சங்கிலிகள் மற்றும் தேவையை பாதிக்கக்கூடிய மேற்கு ஆசிய மோதல் (West Asia conflict) போன்ற பரவலான நிச்சயமற்ற தன்மைகளே இதற்குக் காரணம். புரோக்கரேஜ் நிறுவனம் தனது விலை இலக்கை ₹10,000 இலிருந்து ₹10,400 ஆக உயர்த்தியுள்ளது, இது FY28 க்கு கணிக்கப்பட்ட ஒரு பங்குக்கான வருவாயை (EPS) முந்தைய 22x மல்டிபிளைக்கு பதிலாக 23x மல்டிபிளையில் மதிப்பிடுகிறது.