Whalesbook
இந்திய EV பஸ் மார்க்கெட் சூடுபிடிக்கிறது
இந்திய எலக்ட்ரிக் பஸ் சந்தை தற்போது பட்டையைக் கிளப்புகிறது. சுற்றுச்சூழலுக்கு உகந்த பயணத்தை நோக்கிய இந்தியாவின் பயணத்தில் இது ஒரு முக்கிய அங்கம். இந்த மார்க்கெட் $1.41 பில்லியன் (2026) என்ற நிலையில் இருந்து, $2.4 முதல் $2.9 பில்லியன் வரை (2030) வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. அதாவது ஆண்டுக்கு சுமார் 14-20% வளர்ச்சி. FAME II, PM e-Bus Sewa போன்ற அரசாங்க திட்டங்களும், டீசல் பஸ்களை விட எலக்ட்ரிக் பஸ்களின் குறைந்த ஒட்டுமொத்த செலவும் இந்த வளர்ச்சிக்கு உத்வேகம் அளிக்கின்றன. FY26-க்குள், மொத்த பஸ் விற்பனையில் எலக்ட்ரிக் பஸ்கள் சுமார் 4.5% ஆக இருந்தன, இது ஒரு பெரிய ஏற்றம். FY28-க்குள், எலக்ட்ரிக் பஸ்கள் விற்பனையில் சுமார் 13% ஆக இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
Olectra Greentech: ஆர்டர்கள் உயர்வு, லாபம் சுருக்கம்
இந்த மார்க்கெட் வளர்ச்சியில் Olectra Greentech நிறுவனம் பெரும் ஆர்டர்களை அள்ளுகிறது. சமீபத்தில் தெலங்கானாவில் இருந்து ₹1,800 கோடி மதிப்பில் 1,085 எலக்ட்ரிக் பஸ்களுக்கும், ஹிமாச்சல பிரதேசத்தில் இருந்து ₹497 கோடி மதிப்பில் 297 பஸ்களுக்கும் ஆர்டர் பெற்றுள்ளது. இதனால், தனது உற்பத்தியையும் அதிகரித்து வருகிறது. ஆனால், பல ஆர்டர்களைப் பெறுவது அதன் லாபத்தைப் பாதிக்கிறது. Q3 FY26-ல், வருவாய் ₹115 கோடி அதிகரித்து ₹664 கோடியாக உயர்ந்தாலும், நெட் ப்ராஃபிட் ₹47 கோடியில் அப்படியே தேங்கி நின்றது. இதற்குக் காரணம், பேட்டரி மற்றும் பிற உதிரி பாகங்களின் விலை உயர்வு, உற்பத்தியை அதிகரிப்பதற்கான செலவுகள். இந்நிறுவனத்தின் பங்குvaluation (P/E ratio) 50x முதல் 70x வரை இருந்தாலும், லாபம் எதிர்பார்த்த அளவுக்கு உயரவில்லை. டெக்னிக்கல் பிரச்சனைகள் காரணமாக ஒரு சில ஆய்வாளர்கள் ரேட்டிங்கைக் குறைத்தாலும், EV-களில் மட்டும் கவனம் செலுத்தி, பெரிய ஆர்டர்களைக் கொண்டுள்ளதால், அதிக வளர்ச்சி வாய்ப்பு உள்ளது. ஆனால், அதில் ரிஸ்க்கும் அதிகம்.
Ashok Leyland: EV-களில் நிலையான வளர்ச்சி
மறுபுறம், Ashok Leyland நிறுவனம் எலக்ட்ரிக் பஸ் சந்தையில் ஒரு சமநிலையான அணுகுமுறையைக் கையாள்கிறது. அதன் துணை நிறுவனங்களான Switch Mobility மற்றும் OHM Global Mobility மூலம் குறிப்பிடத்தக்க முன்னேற்றம் கண்டுள்ளது. Switch Mobility, FY26-ல் 1,466 எலக்ட்ரிக் பஸ்களை விற்று, e-bus துறையில் 24.8% சந்தைப் பங்கைப் பெற்றுள்ளது. Ashok Leyland-ன் வழக்கமான கமர்ஷியல் வாகன வணிகம், EV பிரிவில் முதலீடு செய்ய ஒரு நிலையான நிதி ஆதாரத்தை வழங்குகிறது. லக்னோவில் ஒரு புதிய ஆலையை அமைத்து, ஆண்டுக்கு 2,500 பஸ்களை உற்பத்தி செய்யத் திட்டமிட்டுள்ளது. OHM Global Mobility ஐரோப்பிய சந்தையிலும் ஆர்டர்களைப் பெற்றுள்ளது. Ashok Leyland-ன் பங்குvaluation (P/E ratio) பொதுவாக 26x முதல் 37x வரை இருப்பதால், இது நியாயமானதாகத் தெரிகிறது. பல ஆய்வாளர்கள் 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்து, ₹200-₹205 வரை டார்கெட் விலையை நிர்ணயித்துள்ளனர். அதன் Debt-to-Equity ratio 4.08 ஆக இருந்தாலும், அதன் செயல்பாட்டுத் திறன் மற்றும் நிலையான வளர்ச்சியை இது காட்டுகிறது.
போட்டி தீவிரம்; முதலீட்டாளர் தேர்வு
இந்திய எலக்ட்ரிக் பஸ் சந்தையில் PMI Electro Mobility Solutions, JBM Auto, Tata Motors போன்ற நிறுவனங்களும் போட்டியிடுகின்றன. PMI Electro, FY26-ல் அதிக எண்ணிக்கையில் பஸ்களை விற்று முன்னணியில் உள்ளது. JBM Auto நல்ல வருவாய் வளர்ச்சியையும், லாபகரமான EV செயல்பாடுகளையும் கொண்டுள்ளது. Tata Motors-ம் தனது எலக்ட்ரிக் பஸ் சேவையை விரிவுபடுத்தி வருகிறது.
முதலீட்டாளர்கள், Olectra Greentech-ல் அதிக வளர்ச்சி மற்றும் அதிக ரிஸ்கையும், Ashok Leyland-ல் நிலையான வளர்ச்சி மற்றும் குறைவான ரிஸ்கையும் எதிர்பார்க்கலாம். ஆர்டர்களை நிறைவேற்றுதல், லாப வரம்புகள், அரசாங்க ஆதரவு போன்றவற்றை உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும். Ashok Leyland தனது Q4 FY26 முடிவுகளை ஏப்ரல் 25, 2026 அன்று வெளியிட உள்ளது.