Whalesbook
குறுகிய கால தொழில்நுட்பத்தில் ஒரு நம்பிக்கை:
தற்போதைய நிலவரப்படி, Maruti Suzuki பங்குகள் சுமார் ₹13,090 என்ற விலையில் வர்த்தகமாகி வருகின்றன. ஏப்ரல் மாதத்தில் மட்டும் 7.7% உயர்வு கண்டுள்ள இந்த பங்கு, இந்த ஆண்டு தொடக்கத்தில் இருந்து 21% சரிவைக் கண்டுள்ளது. இது Nifty 50 இன் 7.5% சரிவுடன் ஒப்பிடும்போது சற்று பின்தங்கியுள்ளது. இருப்பினும், குறுகிய கால தொழில்நுட்பப் பார்வையில் (Technical Outlook) இந்த பங்கு வலுவாக இருப்பதாக நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர். MACD crossover நேர்மறையாக மாறியுள்ளது. Mirae Asset Sharekhan போன்ற நிறுவனங்கள், முக்கிய தடைகளை தாண்டினால், பங்கு ₹14,000 ஐ தாண்டி ₹15,180-₹15,980 வரை உயரக்கூடும் என கணித்துள்ளனர்.
வருவாய் சாதனை, லாபம் சரிவு:
நிறுவனம், 2026 நிதியாண்டின் நான்காம் காலாண்டில் (Q4 FY26) ₹50,078.7 கோடி வருவாயை (Revenue) பதிவு செய்துள்ளது. இது கடந்த ஆண்டை விட 28.2% அதிகமாகும். விற்பனை அளவு 11.8% உயர்ந்து 676,209 யூனிட்களாக உள்ளது. ஏற்றுமதியும் 34.6% அதிகரித்துள்ளது. முழு நிதியாண்டுக்கும் (FY26) வருவாய் ₹1,74,369.5 கோடி ஆக உயர்ந்துள்ளது. ஆனால், இந்த சாதனை வருவாய்க்கு மத்தியிலும், Q4 FY26 இல் நிகர லாபம் (Net Profit) 6.9% குறைந்து ₹3,590.5 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. மூலப்பொருட்கள் விலை உயர்வு மற்றும் சில கணக்கியல் காரணங்களால் இந்த லாபக் குறைவு ஏற்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், முழு நிதியாண்டுக்கான நிகர லாபம் ₹14,445.4 கோடி என்ற புதிய உச்சத்தை எட்டியுள்ளது.
போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடுகையில் மதிப்பீட்டு சிக்கல்கள்:
Maruti Suzuki நிறுவனத்தின் தற்போதைய Price-to-Earnings (P/E) ரேஷியோ சுமார் 27-28x ஆக உள்ளது. இதன் சந்தை மூலதனம் (Market Cap) சுமார் ₹4.17 லட்சம் கோடி ஆகும். ஆனால், முக்கிய போட்டியாளர்களான Tata Motors (P/E 9.28x) உடன் ஒப்பிடுகையில், Maruti Suzuki யின் மதிப்பீடு (Valuation) சற்று அதிகமாக இருப்பதாக பலரும் கருதுகின்றனர். Mahindra & Mahindra (M&M) நிறுவனமும் ஏறக்குறைய இதே P/E யில் வர்த்தகமானாலும், அதன் SUV மற்றும் டிராக்டர் பிரிவு சிறப்பாக செயல்படுகிறது.
செலவின அழுத்தம் மற்றும் எதிர்கால திட்டங்கள்:
நிறுவனம் 190,000 யூனிட்களுக்கு மேல் முன்பதிவு (Order Backlog) வைத்திருந்தாலும், மூலப்பொருட்கள் மற்றும் லாஜிஸ்டிக்ஸ் செலவுகள் அதிகரிப்பதால் லாப வரம்புகளில் (Margins) அழுத்தம் தொடர்கிறது. புதிய eVX எலக்ட்ரிக் கார் (EV) எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு முக்கியமாக பார்க்கப்பட்டாலும், போட்டி நிறைந்த சந்தையில், குறிப்பாக விலை உயர்ந்த மற்றும் புதிய EV மாடல்களுக்கு மத்தியில், Maruti Suzuki யின் போட்டித்தன்மையை நிபுணர்கள் உன்னிப்பாக கவனித்து வருகின்றனர். வருகிற நிதியாண்டில் (FY27) உள்நாட்டு விற்பனை மிதமான வளர்ச்சியையும், ஏற்றுமதியில் இரட்டை இலக்க வளர்ச்சியையும் எதிர்பார்க்கின்றனர்.
ஆய்வாளர்களின் பார்வை:
பெரும்பாலான நிதி ஆய்வாளர்கள் Maruti Suzuki பங்குகள் மீது நேர்மறையான பார்வையை கொண்டுள்ளனர். Axis Securities ₹14,620 என்ற இலக்கு விலையுடன் 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளது. Motilal Oswal ₹15,529 என்ற இலக்குடன் 'BUY' என பரிந்துரைத்துள்ளது. Choice Broking ₹14,600 என்ற இலக்குடன் 'Add' ரேட்டிங் வழங்கியுள்ளது. ஒட்டுமொத்தமாக, 38 ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனங்கள் 'Outperform' என பரிந்துரைத்துள்ளன. சராசரி 12 மாத இலக்கு விலை சுமார் ₹16,897 ஆக உள்ளது. இது தற்போதைய விலையிலிருந்து சுமார் 30% வரை லாபம் தரக்கூடும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.